çeşitlendirin! Çeşitlendirmek! Çeşitlendirmek! Mali müşavirler bu portföy yönetim tekniğini önerirler, ancak yaptıklarında daima en iyi menfaatinize mi bakarlar? Düzgün bir şekilde uygulandığında, çeşitlendirme, yatırım riskini azaltmak için zamanla test edilmiş bir yöntemdir. Bununla birlikte, çok fazla çeşitlendirme veya "yanlış değerlendirme" kötü bir şey olabilir.

Başlangıçta Peter Lynch'in şirkete özgü bir sorun olarak "Wall Up'da Bir Up" adlı kitabında (1989) tanımlanan "diworsification" terimi, tüm bir yatırım portföyüne ilişkin olarak, verimsiz çeşitliliği tanımlamak için kullanılan bir vesile haline dönüşmüştür. . Tıpkı çok yoğun bir şirket topluluğu gibi, çok fazla yatırıma sahip olmak sizi şaşırtabilir, yatırım maliyetinizi artırabilir, gereken özen göstergelerden oluşan katmanlar ekleyebilir ve ortalama olarak riske göre düzeltilmiş getirilere yol açabilir. Mali müşavirlerin yatırım portföyünüzü aşırı derecede çeşitlendirmeye ve portföyünüzün "kısaltıldığına" dair bazı işaretlere neden ilgi duyacaklarını öğrenmek için okumaya devam edin.

Öğretici: Öğretici:

Kaliteli Yatırım Fonu Seçme Neden Bazı Danışmanlar Aşırı Çeşitlendirmeyi Seçtiler Çoğu mali danışman, en iyisini yapma yükümlülüğüne sahip dürüst ve çalışkan profesyonel kişilerdir müşterileri için. Bununla birlikte, iş güvenliği ve kişisel kazanç, bir finansal danışmanı yatırımlarınızı aşırı derecede çeşitlendirmek için motive edebilecek iki faktördür. (Portföyünüzü çeşitlendirme konusundaki teorik konularda daha fazla bilgi edinmek için Yatırımın Çeşitlendirilmesine Giriş

başlıklı bölümü okuyun.)

Yaşam için yatırım önerisi verirken, ortalamanın kalabalığın önüne çıkmaya çalışmaktan çok daha fazla iş güvenliği sunması mümkündür. Beklenmedik yatırım sonuçları üzerine hesap kaybetme korkusu, bir danışmanı yatırımlarınızı çeşitlilik noktasına getirmeye motive edebilir. Ayrıca finansal inovasyon, finansal danışmanların, yatırım portföyünü fonlar ve hedef tarih fonları gibi birçok "otomatik çeşitlendirme" yatırımına yaymalarını nispeten kolaylaştırdı. Üçüncü taraf yatırım yöneticilerine portföy yönetimi sorumlulukları yetiştirmek, danışmanın rolünden çok az şey gerektirir ve her şey ters giderse onlara parmak işaret imkânı sağlayabilir. Son olarak, çok fazla değil, fazla çeşitlendirme ile ilgili "hareket halindeki para" gelir yaratabilir. Farklı bir şekilde paketlenmiş fakat benzer temel yatırım risklerine sahip olan yatırımları satın almak ve satmak, portföyünüzü çeşitlendirmek için çok az iş yapar, ancak bu işlemler genellikle danışman için daha yüksek ücretler ve ek komisyonlar ile sonuçlanır. (Daha fazla bilgi için, Bir Finansal Danışmana İhtiyacınız Var mı? ve Doğru Mali Müşavir Bulma

.

Diworsification En İpuçları

Artık delilik arkasındaki nedenleri anlamak, portföyünüzü aşırı çeşitlendirerek yatırım performansı undercutting olabilir birkaç işareti: 1 . Herhangi bir tek yatırım tarz kategorisinde çok fazla yatırım fonuna sahip olmak Çok farklı isimler içeren bazı yatırım fonları, yatırım holdingleri ve genel yatırım stratejileri açısından oldukça benzer olabilir. Yatırımcıların pazarlama dalgalanmalarına el atmalarına yardımcı olmak için Morningstar, "büyük cap değeri" ve "küçük cap büyümesi" gibi karşılıklı fon stili kategorileri geliştirdi. Bu kategoriler yatırım fonlarını temelde benzer yatırım holdingleri ve stratejileri ile birlikte gruplandırır. Herhangi bir stil kategorisi içinde birden fazla yatırım fonu yatırım yapmak, yatırım maliyetlerini artırır, gerekli yatırım incelemesini artırır ve genellikle çoklu pozisyonlar tutarak elde edilen çeşitlendirme oranını düşürür. Morningstar'ın portföyündeki farklı yatırım fonu ile karşılıklı fon stili kategorilerini çapraz referanslamak, benzer risklere sahip çok fazla yatırıma sahip olup olmadığınızın tespit edilmesinin basit bir yoludur. (Daha fazla bilgi için, Yatırım Fonu Stil Kutu

'u anlayın.) 2. Çok yönetici yatırımlarının aşırı kullanımı Para fonları gibi çok yöneticili yatırım ürünleri, küçük yatırımcıların anında çeşitlilik kazanması için basit bir yol olabilir. Emekliliğinize yakınsanız ve daha büyük bir yatırım portföyünüz varsa, yatırım yöneticileri arasında daha doğrudan bir şekilde çeşitlendirmek daha iyi olacaktır. Çok yöneticili yatırım ürünlerini değerlendirirken, çeşitlendirme avantajlarını, özelleştirme, yüksek maliyet ve seyreltilmiş inceleme katmanlarının eksikliğine karşı ölçmelisiniz. Gerçekten de, bir finans danışmanının, diğer yatırım yöneticilerini izleyen bir yatırım yöneticisini izlemesi sizin yararınıza mı? Bernard Madoff'un rezil yatırım dolandırıcılığına karışan paranın en az yarısının para veya para fonları gibi çoklu yönetici yatırımları yoluyla dolaylı olarak geldiğini belirtmek gerekir. Dolandırıcılığa başlamadan önce, bu fonlardaki yatırımcıların birçoğu, Madoff'la yapılan bir yatırımın çoklu yönetici çeşitlendirme stratejisinin labirentinde gömüleceği konusunda hiçbir fikri yoktu. (İlgili okumalar için bkz. Fund of Funds - Küçük Adam İçin Yüksek Toplum

) 3. Aşırı sayıda bireysel hisse senedi pozisyonuna sahip olmak Çok fazla bireysel hisse senedi pozisyonu, muazzam miktarda gerekli inceleme, karmaşık bir vergi durumu ve basitçe bir borsa endeksini taklit eden performansa yol açabilir, ancak daha yüksek bir maliyetle. Genel olarak kabul gören bir kural, hisse senedi portföyünü yeterince çeşitlendirmek için yaklaşık 20 ila 30 farklı şirketin olması gerektiğidir. Bununla birlikte, bu sayı üzerinde net bir görüş birliği yok. Benjamin Graham, "The Intelligent Investor" (1949) isimli kitabında, 10 ila 30 farklı şirketin sahibi olmanın bir hisse senedi portföyünü yeterince çeşitlendirdiğini önermektedir. Buna karşın, Dr. Meir Statman tarafından "Çok Değişkenli Değişme Nasıl Yeter?" Başlıklı 2003 yılında yapılan bir araştırma, "ortalama varyans portföy teorisinin kurallarıyla ölçülmüş, günümüzün optimum çeşitlendirme seviyesi 300 hisse senedini aşıyor" dedi. Yatırımcıların sihirli sayılarına bakılmaksızın, farklı sektör gruplarındaki şirketlere çeşitlendirilmiş bir portföy yatırılmalı ve yatırımcının genel yatırım felsefesi ile eşleşmesi gerekiyor.Örneğin, bir yatırım yöneticisinin, bir defada 300 büyük bireysel hisse senedi fikrinin olmasını haklı kılmak için, aşağıdan yukarıya stok toplama işlemi yoluyla değer kattığını iddia etmek zor olacaktır. (Daha fazla bilgi için bkz. Portföyünüzü Aşırı Diversifying Tehlikeleri

) 4. Sahip olduğunuz halka açık yatırım ürünlerinden esasen farklı olmayan "özel olmayan" "ticaret yapılmayan" yatırımlara sahip olmak

Halka açık olmayan yatırım ürünlerinde, fiyat istikrarı ve çeşitlendirme avantajları için kamuya açık ticaret ortakları . Bu "alternatif yatırımlar" size çeşitlilik sağlayabilirken, yatırım riskleri onları değerlendirecek karmaşık ve düzensiz yöntemlerle hafife alınabilir. Özel sermaye ve halka açık olmayan emlak gibi birçok alternatif yatırımın değeri, günlük halk pazarı işlemleri yerine tahmin ve değerleme değerlerine dayanır. Bu "mark-to-model" yaklaşım yaklaşımı, "geri dönüş yumuşatması" olarak bilinen bir fenomen olan bir yatırımın zaman içindeki getirisini suni olarak düzeltebilir. "Aktif Alfa: Alternatif Yatırımların Seçimi ve Yönetimi için Portföy Yaklaşımı, "(2007) Alan H. Dorsey," Yatırım performansını düzeltmekle ilgili sorun, oynaklığın düzeltilmesi ve muhtemelen diğer varlık türleriyle olan korelasyonların değiştirilmesi üzerindeki etkisi. " Araştırma, getiri yumuşatma etkilerinin hem fiyat volatilitesini hem de diğer, daha sıvı yatırımlarla ilişkili olarak küçümseyerek bir yatırımın çeşitlendirme faydalarını aştığını göstermiştir. Karmaşık değerleme yöntemleri, fiyat korelasyonları ve standart sapma gibi çeşitlendirmenin istatistiksel ölçütlerini etkileme şekillerinden dolayı aptallığa düşmeyin. Halka açık olmayan yatırımlar görünüşlerinden daha riskli olabilir ve analiz etmek için uzmanlaşmış uzmanlık gerektirir. Halka açık olmayan bir yatırım satın almadan önce, tavsiye eden kişiden, kendi risk / ödülünüzün zaten sahip olduğunuz kamuya açık yatırımlardan nasıl farklı olduğunu göstermesini isteyin. (Daha fazla bilgi edinmek için, Private Equity Investing ve Ortalama Yatırımcılar İçin Alternatif Varlıklar.

'ı Alt satırında öğrenin. Finansal yenilik " yatırım ürünleri eski yatırım riskleriyle karşı karşıya kalırken, finansal danışmanlar çeşitlendirmeyi ölçmek için giderek karmaşık istatistiklere güveniyorlar. Bu, yatırım portföyünüzdeki diworsification için uyanık olmak için önemli hale getirir. Yatırım portföyünüzdeki neyi anlamak için finansal danışmanınızla birlikte çalışmak ve neye sahip olduğunuzu, çeşitlendirme sürecinin ayrılmaz bir parçasıdır. Sonunda daha kararlı bir yatırımcı olursunuz. (İlgili okumalar için bkz. Risk Yönetimi ve Çeşitlendirme

)