Geçtiğimiz yarım on yıl kadar bir süre yatırımcıların zihniyetinde belirgin bir değişim yaşandı. 2007 öncesinde, "satın alma ve satın alma" baskın yatırım felsefesiydi. Yatırımcılar, piyasa döngülerini atmaya ve perakende ve vadileri perakende yatırımlar yoluyla dolar maliyeti ortalamaları (DCA) adı verilen bir yatırım stratejisi ile dengelemeye şartlandı.

2007 yılının piyasa krizi ve takip eden çok yıllı finansal krizin ardından, mantra "satın alın ve beklet" i "şimdi bir şeyler yapmak" olarak değiştirdi! "Yatırım uzmanlarının kendilerini hızlı bir şekilde ayakta tutmaya ve harekete geçmeye çağamamalarına rağmen, kazandıkları paranın kaybolduğunu görünce birçok eski satın alma ve satın alma savunucusunun mahkum edilmesini sarsarak önemli hayal kırıklığı yarattı. Sonuç, hareketin ön planında taktik borsa yatırım fonu (ETF) stratejileri ile taktik yatırım stratejilerinin popülaritesinde büyük bir artışa neden olan bir kayma oldu.

Vardiyanın Psikolojisi
Alındı ​​ve bekleten yatırımcıların, finansal piyasalardaki günlük dalgalanmaları göz ardı etmeleri ve bunun yerine uzun vadeye odaklanması öğretildi. Yıllardır bu uygulama, yatırımcıların servetini yavaş yavaş geliştirmesine yardımcı oldu. 2007-2008 krizi ve takip eden ayı pazarı birçok portföydeki holdinglerin% 40'ını ortadan kaldırdığında, emekliye yakın olan yatırımcıların servetlerinin büyük bir kısmının kaybolduğunu gördü. Genç yatırımcılar, sahip oldukları küçük tasarruflarını kaybetti ve her yaştan birçok yatırımcı, zaman içinde test edilmiş alım-satım felsefesine güvenmedi. Aniden, zor kazanılan tasarruflarının kaybolduğunu izledikleri ve bunu durdurmak için hiçbir şey yapmadığını hissettiler.

ETF'lerin Yükselişi
Yatırımcıların "bekle ve kaybetmek" gibi hissettikleri "alım-satım" ortamında yalnızca harekete geçmek istediler değil, aynı zamanda Gerçekten de, karşılıklı fon yöneticilerine ücretlerde çok para ödüyorlardı. Bu masrafları ödemek, portföyler çift basamaklı karlar gönderdiğinde haklı olabilir, ancak yatırımcıların en sadıkları oturup rahatlamak ve yatırım hasılatı ödemek için çift basamaklı kayıplara neden oluyorlar.

Durum döviz ticareti yapan fonların sezgisel olarak gittikçe artan sayıda yatırımcı için bir cevap gibi geldiği bir ortam ile sonuçlandı. ETF'ler yatırım fonlarından daha ucuzdur. Gün içi hisse senetleri gibi işlem görürler. Varlık sınıfları arasında geniş çeşitlilik, varlık sınıfları içinde kolaylıkla uzmanlaşma ve para kazanmanın anahtarı olarak stok toplama özelliğini sunmuyorlar. Hızlı ticaret, bol yatırım seçenekleri, yeni bir yatırım yaklaşımı ve düşük maliyetlerin bu kombinasyonu çok sayıda yatırımcı çekti.

Taktik Evrim
Yatırımcı, yatırım fonları, ETF'lere akan milyarlarca doları fark etti ve verimli sınır boyunca model portföyleri oluşturmak için ETF'leri kullanarak önceden paketlenmiş portföyler oluşturmaya başladı.Portföyler genellikle benzer karşılıklı fon modellerine özgü bir taban tahsisi ile başlar. Tahsisleri çoğunlukla% 20 hisse senedi /% 80 tahvil,% 80 hisse senetleri /% 20 tahvil ve hemen her şey arasındadır. Bazıları kesinlikle gelir getirici, diğeri büyüme ve bazıları ise ikisinin birleşimi için özel portföyler sunuyor.

Orijinal tahsisatını korumayı amaçlayan mekanik, otomatik yeniden dengeleme planını sunmak yerine, bu stratejiler, sürekli değişmekte olan piyasa koşullarına uyum sağlamak için kasıtlı işlemler yapmaktadır. Örneğin, hisse senedi piyasası kazanç için dengelenmiş görünüyorsa,% 60 hisse senedi /% 40 tahvil modeli% 65 hisse senedi /% 35 tahvil alabilir ve koşullar sağlandığında tekrar% 60 hisse senedi /% 40 tahvil alabilir.

Bu kasıtlı dengeleme, piyasa koşulları güvenceye alınıyorsa, portföy yöneticisinin yazabileceği kadar hızlı bir şekilde ayda bir, haftada bir kez, günde bir kez, dakikada bir kez veya (teorik olarak pratikte değilse) yapılabilir. ETF portföyleri, çeşitli varlık sınıflarındaki değişen fırsatı ön planda tutarak varlık dağılımını ayarlamanın yanı sıra, sektör rotasyonu, ülke rotasyonu, kaldıraç stratejileri ve sayısız diğer potansiyel kombinasyon ve stratejileri de yapabilir.

Yatırımcıların taktik ticaret yapmak ve para kazanmak için yeni kavramlar keşfetme arzularına itiraz etmek yeterli değilse, bir takım taktik ETF stratejileri pazarlama çabalarını risk yönetimine odaklanmaya yöneltmiştir. Bu yaklaşım, hisse toplama veya belirli bir karşılaştırma ölçütünüzden daha iyi performans gösterme çabasıyla ilgili değildir. Kantitatif modeller, oynaklığı azaltmak ve kayıpları sınırlamak için çaba harcanır. Örneğin, piyasa koşulları bozulursa, model belirli bir eşik geçtikten sonra daha savunmacı bir konuma dönüşen esnafları tetikleyecek şekilde ayarlanabilir. Aynı mantık türü ters yönlerde var, savunma pozisyonu belirli göstergeler kaydedildiğinde daha agresif bir duruş sergiliyor.

Bu tür stratejiler mantıklı ve mantıklı görünüyor. Yatırımcıların önemli pazar düşüşleri ile ilgili yeni anıları ve portföy değerlerini zayıflatan çok yıllı ayı piyasalarına sahip oldukları bir dönemde visseral bir itiraz türü vardır. Ayrıca çeşitlilik, sistematik yatırım süreçleri, yerleşik risk yönetimi stratejileri ve mantıklı ve sezgisel olan yatırım felsefeleri sunuyorlar.

Madalyonun Öbür Yüzü
Taktik ETF'ler önemli miktarda para çekerken, eleştirmenleri olmadan da olmazlar. Vanguard Group'un kurucusu John Bogle, bir zamanlar koştuğu firma tarafından benimsendiği halde, ETF'leri eleştiren uzun zamandan beri eleştirdi. Bogle ve diğerleri, ETF stratejilerinin hızlı ticaret ve spekülatif davranışı teşvik ettiğine dikkat çekti. Emeklilik için tasarruf edenler gibi uzun vadeli yatırımcılar, hızlı yangın ihraç etmeye gerek duymamalı, on yılların çok katmanlı yatırım stratejisini dakikalık piyasa tepkilerine dayandırmamalıdır. Bu tür stratejiler, uzun vadede etkili olduğu ortaya koyulan bir strateji olmayan piyasa zamanlamasının sadece başka bir lezzeti olarak kolayca sınıflandırılabilir.

Aktif olarak yönetilen yatırım fonlarının, yatırımcıların çoğunun kriter endekslerini yenemediği gerçeğini kabul etmesiyle varlıklarını kaybedildiği iyi bilinen bir gerçektir. Bu, belirli bir kıyaslama endeksinin getirilerini çoğaltmak ve karşılaştırma ölçütlerinden daha iyi performans göstermemek için pasif yatırım stratejilerine önemli miktarda girişi sağladı. Taktik ETF'ler, hisse senetlerinden çok ticaret ETF'lerine dayalı aktif bir yönetimdir. Bu düşünce türünü devam ettirmek, eğer uzmanlar hisse senedi seçiminde beceri sergilemekte başarısız olursa, neden ETF'leri seçmek, piyasadaki eğilimleri zamanlamak ya da başka herhangi bir aktif yatırım yönetimi kararlarını vermek konusunda daha iyi olduklarına inanmak için ne sebeple var? ?

Taktik ETF stratejileri tarafından kullanılan yatırım yaklaşımının varlık sınıfı hareketleri, piyasa yönü, sektör seçimi ve risk yönetimi gibi faktörleri içerdiği yönünde çeşitli argümanlar mevcut olsa da, bu yaklaşımların sadece çeşitli lezzetler olduğu perspektifini anlamak kolaydır aktif yönetim.

Gider, eleştirmenlerce aktarılan ilginç bir husus. Takaslı ETF modelleri, bireysel borsalarda işlem gören fonlar genellikle, karşılaştırılabilir yatırım fonları tarafından ücretlendirilen ücretlerin sadece bir kısmı olan ücret seviyeleri için kullanılabilir olmakla birlikte, bağımsız ETF'lerden daha pahalıdır. Bunun ötesinde, yüksek profilli ticaret glitleri ve ETF kapanışları, tüm ETF'lerin eşit yaratılmadığını gösteriyor.

Alt satır
Taktik ETF yatırım stratejilerini bu kadar popüler yapan şey nedir? Gerçeklik üzerinde umut zafer mi? Bu, yatırım dünyasında kanayan dijital, anlık haberler toplumumuzun bir yansıması ve nadiren olsa da "anlık" ticaret fikrini satıyor mu? Veya finansal piyasalarda düşüş yaşanırken harekete geçebilecekmiş gibi hissetmek belki de psikolojik bir ihtiyaçtır. Cevap ne olursa olsun, stratejiler popülarite kazanmaya devam ediyor ve daha aktif trend yönetimi yaklaşımından uzaklaşarak varlıkları da çekmeye devam ediyor.