Teknik ve finansal yenilikler, karmaşık finansal enstrümanların ve ticaret stratejilerinin global olarak sunulmasına neden olmuştur. Bu gelişmelerin bir sonucu olarak şeffaflık, prosedürler ve kontrol tehlikeye atılmaktadır. Yasadışı faaliyetlerin engellenmesi düzenleyici kurumlar için gittikçe zorlayıcı bir konudur ve karmaşık yapılarla seçenekler, karmaşık araçlar olması, gerekli düzenlemelere daha fazla katman katmaktadır; komisyon yapısı ile değişen komisyonculuk masrafları ve yüksek riske maruz kalan kaldıraç seviyeleri. Bu makalede, ABD'deki seçenekler piyasası için temel yönetmelikleri, yönetim organlarını ve faaliyetlerini tartışıyoruz.

Düzenlenmiş bir finansal piyasanın temel amacı, gerekli protokol setini uygulayarak ortak yatırımcının haklarını ve çıkarlarını korumaktır. ABD'deki opsiyon düzenleyicileri, ABD'de işlem gören opsiyonlar için aşağıdaki kuralları içeren kuralları oluşturur, bunları kaydettirir, standartlaştırır, tadil eder veya revize eder:

• Verilen grev fiyatı ve son kullanma tarihleri ​​için seçenek zincirleri
• Ticaret birimleri
• Lot büyüklüğü
• Pozisyon muhafaza limitleri
• Riskten korunma pozisyonları için limitlerdeki istisnalar
• Egzersiz mekanizmaları
• Sipariş raporlama ve istisna işleme kuralları
• Kambiyo işlemleri işlemleri için kurallar
• Kuvvet ve marj sınırlamaları belirleme < Kısa satış kuralları.

Ayrıca, düzenleyici kurumlar ticarete ilişkin raporlama, anlaşmazlıkların ele alınma mekanizmaları ve uyumsuz bireylere ve işletmelere karşı disiplin işlemlerine ilişkin şartları oluşturmaktadır. Bu kural ve düzenlemelerin çoğu aracı kurumlar aracılığıyla uygulanmaktadır.

Bir opsiyon sözleşmesi bir hisse senedi / endeks veya altta yatan forex / emtia / vadeli işlem görür. Farklı ABD kuruluşları bu kategorileri düzenliyor. Hisse senedi / endeks üzerinde işlem gören tüm opsiyon sözleşmeleri, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Finansal Sektör Regülasyon Otoritesi (FINRA) tarafından denetlenir; forex / emtia / vadeli işlemler ile ilgili opsiyon sözleşmeleri, Emtia Varlığı Ticareti Komisyonu (CFTC) ve Ulusal Vadelerler Birliği (NFA) tarafından izlenmektedir.

Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonu

1934'te kurulan SEC, "yatırımcıları korumak, adil, düzenli ve verimli pazarlar korumak ve sermaye oluşumunu kolaylaştırmak için bir misyona sahiptir. "Tam bir şeffaflıkla piyasada adil uygulamaları izlemek için düzenlemeler yapar. SEC opsiyon ticaret kurallarının tam listesi burada mevcuttur.

Mali Sektör Regülasyon Otoritesi

2007'de kurulan FINRA, yönetmelikle yatırımcı emniyeti ve piyasa güvenilirliğiyle ilgilenen hükümet dışı bir kuruluştur. Ana odak noktası, bir dizi kural güvenlik firması ve brokerleri tarafından ve piyasa şeffaflığının sağlanması üzerine uygulanmaktadır. FINRA işlemleri dört bölüme ayrılabilir:

Web sitesinde mevcut eğitim modülleri aracılığıyla halkı yatırım, para toplama, dolandırıcılık ve risk yönetimi konularında eğitmek.

• Zorunlu komisyoncu-tescili kaydı: ABD'deki menkul kıymetler ticareti işindeki tüm şirketler FINRA'ya kayıt olmak ve lisanslı bir aracı kurum-satıcı olmak zorundadır. Eğer yapmazlarsa, cezalara, yasal işlemlere ve hatta kapanmaya tabi tutulabilirler.
• Menkul kıymetler ruhsatı ve sınavları.
• Disiplin eylemlerinin kayıt altına alınması.
• FINRA'nın opsiyona özgü düzenlemeleri, detaylı opsiyon düzenleme rehberinde mevcuttur. Üye deðiþikliklerine iliþkin teklifler, etki deðerlendirmesi için dikkatli bir þekilde doðrulandýrýlýr ve uygun bulunursa, kural deðiþiklikleri SEC'e uygun olarak uygulanýr.

Emtia Vadeli İşlem Komisyonu

1974 yılında kurulan CFTC, tarım, küresel gibi farklı sektörlere yönelik gelecekteki ticarete yardımcı olan bir hükümet organıdır (daha fazla bilgi için, bkz. Investopedia açıklıyor - FINRA, SEC ile ilişkilidir.) pazarlar, enerji ve çevre piyasaları. Yönetmeliği "piyasa katılımcılarını ve halkı dolandırıcılık, manipülasyon, taciz edici uygulamalar ve türev araçlarla ilgili sistemik risklerden korumak" görevini yerine getirmeyi amaçlıyor. "CFTC, ayrıca, bireysel tüccarların bir şikayet dosyasını açma mekanizmalarını sunmasının yanı sıra bir ihbar programı hazırlıyor. CFTC tarafından izlenen değişimlerin listesi aşağıdadır:

1. Chicago Yönetim Kurulu Seçenekleri Değişim

2. Chicago Ticaret Odası

3. Chicago Ticaret Borsası

4. HedgeStreet

5. ABD Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası

6. Kansas Ticaret Borsası

7. Minneapolis Grain Exchange

8. New York Ticaret Borsası

9. New York Ticaret Odası

10. OneChicago

Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA)

Ulusal Vadelerler Birliği (NFA), "türev piyasaların bütünlüğünü koruyan etkin ve yenilikçi düzenleyici programların önde gelen bağımsız sağlayıcısı" (seçenekler dahil) "dir. Resmi NFA web sitesinde ayrıntılı bir düzenleyici kılavuz (seçenekler dahil) bulunmaktadır. Tüm NFA üyelerinin yükümlülükleri şunlardır:

NFA'nın kayıtlı / kayıtlı bir üyesi olmak.

• Gerekli sermaye şartlarına uyun.
• Tüm işlemler ve ilgili işletme faaliyetleri için kapsamlı olması gereken kayıt tutma ve raporlama.
• Anahtar ABD Seçenekleri Yönetmelikleri

ABD'deki bazı önemli düzenlemeler şunlardır:

ABD'deki seçenek tüccarlarının, ilgili düzenleyicinin belirlediği belirtilen limitler dahilinde ticaret yapmaları gerekmektedir.

• Kısa opsiyon işlemleri genellikle alım satım miktarından daha fazla kaybedebilir, çünkü kaldıraç sınırları, marj gereksinimleri ve kısa pozisyonlar, yatırımcıları ve tüccarları bilinmeyen risklerden korumak için en çok düzenlemeye sahiptir.
• Opsiyon yatırımcılarının yönetmeliklere göre minimum komisyon tutarını komisyoncu tarafından belirlenmesi zorunludur.
• Forex'te kısa opsiyonlar için, nominal işlem değeri tutarı ve alınan opsiyon primi bir güvenlik depozitosu olarak muhafaza edilmelidir.
• Uzun seçenekler için, opsiyon priminin tamamı depozito olarak gereklidir.
• İlk giren ilk çıkar (FIFO) kuralı, benzer seçenek konumlarının tutulmasını önler.
• Bottom Line

Düzenleyiciler, kurulu düzenlemeler, kurallar ve uyuşmazlık çözüm mekanizmaları aracılığıyla sorunsuz bir şekilde çalışmayı sağlamak ne kadar iyi olursa, belirli bir piyasanın gerçek verimliliğini ortaya koymaktadır.Seçenekler ve diğer türev ürünler gibi karmaşık finansal varlıkları, daha iyi kazançlar elde etmek için ticaret yapmak her zaman heyecan verici olsa da, pazarların, katılımcıların ve kolaylaştırıcı firmaların iyi düzenlenmelerine özen gösterilmelidir.