Yatırımcılar, sıklıkla Paul Tudor Jones, George Soros, Richard Dennis veya Jesse Livermore gibi bir sonraki büyük tüccar olmayı hayal ediyorlar. Bu silahla uğraşan tüccar, günlük olarak milyonlarca dolarlık kârları borsadan sıkıştırmak istiyorlar. Ortalama bir yatırımcının bu yüksekliklere ulaşma ihtimali, NFL'deki Green Bay Paketleyicilerine bir gün üst üste binen bir yüksek okul quaterback'ininkiyle aynıdır.

Bir yıldız NFL kurucusu olma gibi, büyük bir tüccar haline gelmek, harika becerilerin, tekil bir zihniyetin ve tekneye neredeyse fanatik bir bağlılığın birleşimini gerektirir. O zaman bile, başarı, bayan şansın üzerinde yol boyunca size gülümseyerek gülümsemesine büyük ölçüde bağımlı olabilir. Ticaretle olan bu hayranlık, bireysel yatırımcının zaman içinde bu kadar kötü performans gösterdiği başlıca nedenlerden biridir.

Yatırımcılar Leon Siyah, David Rubenstein ve Henry Kravis gibi özel sermaye şirketi kurucularını taklit etmek için daha iyi olurdu. Yatırımcılar için özel sermaye fonlarında büyük getiriler elde ettiler. Sürekli olarak, özel sermaye, performansdaki önde gelen varlık sınıfları arasındadır ve 10 ile 20 yıllık dönemlerde Standard & Poor's 500 (S & P 500) endeksini el altında dövmüştür. Bu özel sermayenin kurucularının yaklaşımlarını taklit eden yatırımcılar, kısa-orta vadeli hareketleri ticarete teşebbüs edenlerden çok daha iyi olur.

Uzun Vadeli, Daha Büyük Karlar Nitelikleri

Özel sermaye yatırımcısı piyasaya çok uzun vadeli bir yaklaşımda bulunur. Onlar, lehte olmayan ve değer düşük olan varlıkları almaya eğilim gösterirler ve çok uzun bir süre tutarlar. Endüstri araştırma firması Prequin'e göre, ortalama özel sermaye yatırımının bekleme süresi 5 yıldır. Ortalama yatırımcı tutma süresini sadece 17 hafta ile karşılaştırın. Berkshire Hathaway Corporation Başkan Yardımcısı Charlie Munger bir keresinde, "Büyük para alış ve satımda değil, beklemede. "Bireysel yatırımcılar büyük kazançları kaçırıyorlar, çünkü para kazanmak için beklemek zor oluyor

Bireysel yatırımcılar için özel sermaye zihniyetinin benimsenmesi sadece daha kazançlı olmakla kalmaz, aynı zamanda çok fazla zaman boşa çıkarır. Odak, varlıkları ve şirketleri cazip fiyatlarla satın alır ve uzun süre bekler. 2020'de hisse senedi veya sektörün nerelerde fiyatlandırılacağı ve bu öğleden sonraki kapanış yeri hakkında çok daha az endişe ediyorsunuz. Bu, yemekler ve aile faaliyetleri sırasında akıllı telefonunuzda kahve molaları, öğlen yemeği komisyoncusu çağrıları ve takıntılı fiyat kontrollerinin ücretlerini ortadan kaldırır.

Dinleyin ve Öğrenin

Büyük özel sermaye şirketlerinden bazıları yılda dört kez halka açık olduğundan, fonlarında ne ve nasıl sattıklarını söyleyeceklerdir.Blackstone Group LP (BX), Apollo Global Management LLC'nin (APO APOApollo Global Management LLC 31. 11-0.58% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) kazanç konferans görüşmelerini dinliyor. Carlyle Group LP (CG) ve KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 +% 0 25% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) her çeyrek bir anlam geliştirmenize yardımcı olabilir uzun vadeli fırsatların nerede olduğu ve hangi sektörlerin kalkış için olgunlaştığı konusunda. Aslında, üç ayda bir yapılan bu çağrıların dinlenmesi, uzun vadeli tüm yatırımcılar için zorunlu bir faaliyet olmalıdır. Özel sermaye sektöründeki en iyi hareketleri bilmek başkalarının özlediği fırsatları bulmanıza yardımcı olabilir.

Zayıf pazarlarda, özel sermaye şirketleri, diğerlerinin sattığı şeyleri alıyor olma ihtimali yüksektir. Güçlü pazarlarda, oldukça değerli varlık satıyorlar. Geçtiğimiz sonbaharda, varlık fiyatlarının yüksek kazanç katları ve nakit akışıyla satıldığı için, özel sermaye şirketi Apollo Global Management'ın Cofounder Leon Black ünlü dükkanının çakıl çılgınlığı olmayan her şeyi sattığını söyledi. Halk hisse senetleri değerinde artmaya devam ettikçe bu bugün devam ediyor. Özel sermaye şirketleri, satın aldıklarıdan çok satıyor.

Şimdi Neler Satın Alıyorlar?

En son üç aylık kazanç konferans görüşmelerine bakmak, özel sermaye şirketlerinin nereye yatırım yapmayı düşündüklerini gösterecektir. Çoğu, ihtiyatla enerji sektörüne yaklaşıyor. Aslında Carlyle Group Cofounder ve CEO'su David Rubenstein, petrol yükselmeden önce aşağıya inebilmesine rağmen, emtia büyük olasılıkla dünyadaki en iyi yatırım olacaktır. Çoğu özel sermaye şirketi, bilançolarından derlenen bankaların bıraktığı kredi piyasalarında bir boşluğa girdikçe, kurumsal kredilere de yoğun şekilde dahil olurlar. Kredi krizinin ardından ortaya çıkan yeni düzenlemeler, bankaların daha riskli kredilerden çekilmesine ve alım işlemlerinin kaldıraçlandırılmasına neden oldu ( ). Yatırımcılar, kamu tarafından işlem gören iş geliştirme şirketlerini kullanarak bankalar tarafından göz ardı edilen bu orta pazar borçlanma pazarlarına erişebilirler. Bu tür şirketler bu tür borç vermeye serbestçe katılırlar ve bazıları özel sermaye şirketleri ile güçlü ilişkilere sahiptir. Büyük özel sermaye fonlarının tamamı, bu alandaki uzmanlaşmış gayrimenkul yatırım ortaklıklarını (GYO'lar) kullanarak çoğaltılabilen ticari gayrimenkul sahipliği ve finansmanı ile ilgilidir.

Bottom Line

Özel sermaye zihniyet gerçekten sadece alçaktan alıyor ve yüksek oranda satıyor. Her ne kadar bu kalıp sık sık alıntılansa da, Wall Street'te sıklıkla uygulanmaz. Özel öz sermaye zihniyet yatırımcıları, yüzdelerin değil katları ölçülen getirileri arıyor. Onlar cazip bir fiyata bir lehte olmayan şirkette hisse senedi satın alırsanız, ağır kaldırma yapmak için zaman beklemek basit bir konudur anlıyoruz. Çoğu birey aşırı trading ve günün sıcak hisse senetleri peşinde koştuğu için borsada olması gerekenden çok daha düşük kazanır. Özel sermaye zihniyetini benimsemek, kısa vadeli ticaretin yarattığı hayal kırıklığını ortadan kaldırmakla kalmaz, nihai olarak zamanla çok daha yüksek getirilere yol açabilir.

* Yazarın yazarken sözü edilen menkul kıymetlerin hiçbirinde yazı sahibi yoktu.