Birleşik Devletler Petrol Fonu (NYSEARCA: USO KULLANICI Petrol Fonu Ortaklık Birimleri 11.51 + 2.95% Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan) yatırımcılara West Texas Intermediate ham petrol maruziyeti sağlamak için tasarlanmış döviz ticareti fonu (ETF). USO, segmentteki en büyük ve en likit döviz takaslı ürünüdür ve bir emtia vadeli işlem hesabı gerektiren emtia pozlandırması sağlar.

Günlük fiyat hareketlerini izlemek ve WTI ham petrolüne maruz kalmak için fon, ham petrol için ön ay vadeli vadeli kontratları yapıyor. Örneğin, 30 Temmuz 2015 itibarıyla, fon Eylül 2015'te 48 TL'de sona erecek 54,786 NYMEX WTI Ham Petrol vadeli işlem sözleşmesini elinde tutuyor. 52 ve bu holdingin toplam piyasa değeri 2 Dolar'tır. 66 milyar.

USO, 30 Haziran 2015 itibarıyla yıllık döneme -12 dönüş getirisi sağladı. 10 Nisan 2006'da kuruluşundan bu yana% 45. Beş yıllık verilere dayanarak, USO'nun yıllık getiri -14'ü var. 30 Temmuz 2015 itibariyle% 55 olarak gerçekleşti. Geçtiğimiz yıl, ABD Petrol Fonu'nun piyasa değeri, ham petrol arzının aşırı olması nedeniyle% 56,39'a geriledi.

Özellikler

Amerika Birleşik Devletleri Petrol Fonu, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca'da listelenir ve yatırımcılar ETF'yi birden fazla platformda ticarete edebilir. Fonun yöneticisi Brown Brothers Harriman & Company, genel ortak Amerika Birleşik Devletleri Emtia Fonları, LLC'dir.

Birleşik Devletler Petrol Fonu West Texas Intermediate ham petrol vadeli işlem sözleşmelerinin kompozisyonunu değiştirmesi gerekeceğinden, yakın ayda sona erecek olan WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmelerini satarak sözleşmelerini tamamlamalı ve WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmelerini satın alıyordu gelecek ay. Örneğin, Temmuz ortası olduğunu varsayalım; fon Ağustos ayında sona erecek olan WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmelerindeki konumunu satacak ve Eylül ayında sona erecek olan WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmelerini satın alacak.

Futures sözleşmelerinin yuvarlanması nedeniyle, fon% 0,72 bir masraf oranı oluştururken, akranları ortalama% 0,57 ücret almaktadır. Bu oran broker ücretlerini içermez; yatırımcılar bunu akılda tutmalıdır.

Uygunluk ve Öneriler

USO, WTI ham petrol fiyatlarını takip ettiğinden, yatırımcılar ham petrol fiyatlarına ve ayrıca ABD Enerji Enformasyon Kurumu tarafından yayınlanan petrol durum raporlarına dikkat etmelidir. Yatırımcılar ve potansiyel yatırımcılar, ham petrol varillerinin her hafta dalgalanmalara özellikle dikkat etmelidir.
USO, 29 Haziran 2015 itibarıyla -7 yılının beş yıllık alfa'sına sahiptir. 74, beta 1.21, standart sapma veya 26.95 lik oynaklık ve -0 Sharpe oranı. 26.

Modern portföy teorisine (MPT) dayanan son beş yıllık alfa, fonun MSCI ACWI NR USD Endeksini yıllık olarak 7 puanlama performansının altında gerçekleştirdiğini gösteriyor.% 74. 1.21 beta ile, USO teorik olarak piyasadan% 21 daha değişken ve bu nedenle fon daha fazla risk taşır. Benzer şekilde, USO'nun Sharpe oranı, fonun, alınan risk miktarına bakıldığında yeterli bir getiri sağlamadığını gösteriyor.

Ham petrol fiyatları düşmeye devam ederse, USO'nun sondaki alfa fiyatı düşmeye devam edecek ve MSCI ACWI NR USD Endeksi'ni% 7,7'den daha düşük gösterebilecek ve Sharpe oranı düşmeye devam edecek ve bu da fonun, riskten arındırılmış bazda ücretsiz bir getiri oranı sağlar.

USO, herkes için uygun olmayan yüksek riskli, yüksek ödüllü bir oyundur. MPT'ye göre, USO, ham petrol fiyatlarının yeniden canlanmaya hazır olduğuna inanan değerli yatırımcılar, tüccarlar ve spekülatörler için uygundur.

Ham petrol arzındaki artışa bağlı olarak USO'nun piyasa değeri geçtiğimiz yıl% 50'den fazla azaldı. Bu nedenle, değerli yatırımcılar fonu düşük değerli görüyor olabilir ve ham petrol talebinin önümüzdeki birkaç yıl içinde artarak USO'nun önceki en yüksek seviyelerine tekrar yükselmesine neden olacağına inanıyorlar. Benzer şekilde, bu fon haftalık Petrol Durum Raporu ÇED tarafından serbest bırakıldıktan sonra WTI ham petrol fiyatlarına maruz kalmak isteyen tüccar ve spekülatörler için de uygundur.