Borsada, hisse senetlerini daha fazla maruz bırakmak için sınıflandırmaya çalışan ad, ürün veya kategori sıkıntısı yoktur. Bu maruziyetin iyi veya kötü olması, karar vermek için bireysel yatırımcıya veya para yöneticisine kalmış. Bugün yatırımın her hangi lezzetinden istifade edebilmek için bugün binlerce Borsa Yatırım Fonları (ETF) var. Tarımla ilgileniyor musunuz? ABD tarımsal stokları, küresel tarımsal stoklar için bir ETF, hatta kısa tarım yapan bir ETF ile tarıma karşı bahis bulabilirsiniz.

Hisse senetlerinin bir başka kategorisi, çeşitli isimlerle gidebilir, sevgiyle günah hisse senetleri olarak bilinir.
Sorduğunuz Sin Stokları Nelerdir?
Şey, gerçek şu ki günah hisse senetleri farklı yatırımcılara farklı şeyler ifade edebilir. Birçoğu için, bir kürtaj hapı üreten veya tanıtan bir ilaç şirketi, günah stoku sayılır. Başkalarına göre, çevreye duyarlı yerlerin yakınında petrol arayan bir şirkettir. Kıyafetlerini küfreden üçüncü dünya fabrikalarına bağlayabilecek bir perakendeci, başka bir yatırımcı grubunun günah hisse senedi olabilir. Gerçekten bir mesele.
Bununla birlikte, en çok etiketlenen günah hisse senetlerini sınıflandırmak için, tütün, alkol ve diğer ürünlerin toplumsal refahına uygun olmayan veya "zararlı" addedilen şirketleri içermesi muhtemeldir. Pek çok insana tütün sadece kanser demektir; alkol, zehirlenme ve bunun sonucu olan sonuç anlamına gelir; yetişkin dergileri ve filmler bozulma anlamına gelir. Başka bir deyişle, bu tür işletmeler, bu tür işletmelerin topluma hiçbir değer veremeyeceği inancı nedeniyle "günah hisse senetleri" olarak etiketlenmiştir.
Borsada, işletmeler sonuçta sürdürülebilir bir süre zarfında kar ve nakit akışı üretme yetenekleri konusunda değerlidirler. En yaygın değerleme metriklerinden biri kazanın fiyatı veya K / E oranıdır. P / E oranı adından da anlaşılacağı kadar basittir: yatırımcıların hisse senedinin bir payı için ödemeye hazır olduğu kazançların katıdır. P / E oranı ne kadar yüksek olursa, yatırımcılar bir şirket için ne kadar para ödemeye isteklidirler. Bazen yararlı olan diğer bir metrik, kitaba fiyat veya P / B oranıdır. Defter değeri, bir şirketin net varlık değeridir - bir şirketin tüm yükümlülükleri çıkardıktan sonra ne kadar değerli olduğunu. Kitap değerinin altında işlem gören bir şirket, genellikle değer düşüklüğünde bir işi veya yatırımcının şirketin varlıklarına olan güvenini kaybettiği bir işletmeyi ortaya çıkarabilirken, defter değerinin üstünde bir ticaret işlemi, piyasanın, belirtilen değerden daha fazlasını ödeyebilecek kadar varlıkları sevdiğini ifade eder.

SEE: Bir Hisse Senedi Geleceğini Anlamak İçin P / E Oranı ve PEG Nasıl Kullanılır
Sin Hisse Farklı Değerlenir mi?
Fakat pazar, şirketler arasında eşit olarak değerleme atadı mı? Açık olan cevap hayır.Ticarette olan Meksikalı restoran zinciri Chipotle (NYSE: CMG CMGChipotle Meksika Grill Inc275. 77 + 0,82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 'na bakmanız yeterlidir. un McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170) karşısında P / E 26 olan Panera Ekmeği (Nasdaq: PNRA) ile 42 arasında bir kazanç oranı oranı (P / E) (+ / -% 0,84% Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) bir E / E değeri 18'dir (E / P oranı Temmuz 2013 itibarıyla). Açıkçası pazar gelecek yıllarda etkileyici büyüme potansiyeli nedeniyle Chipotle'i çok beğeniyor.
Öyleyse Bay Market, "günah hisse senetleri" olarak adlandırılanları değerleme konusunda nasıl değerlendiriyor? Piyasa, her türlü hisse senedini farklı şekilde değerlendireceğini tespit etsek de günah hisse senetleri daha da farklı muamele görüyor mu? Phillip Morris (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102, 14-0,% 51 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ), dünyanın en büyük sigara üreticilerinden biridir. Marlboro ve Virginia Slims gibi markalarla dünyayı. Phillip Morris onlarca yıldır istikrarlı bir temettü ödemesi yapmış ve istikrarlı nakit akışları sağlamıştır. Temmuz 2013 itibarıyla, temettü verimi% 3,8, bugünün düşük faizli dünyasında çok çekici bir rakam. Phillip Morris'teki paylar şu an 52 haftalık yüksekliğinde 17 civarında bir getiri ile işlem görüyor. 2008'den 2013 yıllarına kadar Phillip Morris hisseleri% 70 oranında değer kazandı. Yaklaşık% 4'lük bir yıllık temettü eklediğinizde, bu "günah hisse senedi" yatırımları çok iyi sonuç verdi ve açıkça piyasa tarafından geri alınmıyor. Bir başka tütün şirketi olan Reynolds American, şu an için bir P / E oranı 18 ve P / B oranı 5'tir. 3. Paylar, son beş yıl içinde% 83 ileri seviyedeydi.

SEE: Sosyal Sorumlu Yatırımlar Vs. Sin Hisse
Şimdi, Sin stokı olarak adlandırılan başka bir Yasaya, Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD BUDAB InBev120. 58-0.% 95 Highstock 4. 2 ile oluşturulan) bakalım. 6 ) bira ve alkollü içecek üreticilerinden biridir. BUD'daki hisse senetleri 19'un K / E'si için ticaret yapıyor. Son beş yılda hisseler, aynı dönemde S & P 500 tarafından sağlanan getiriyi çok aşan% 130'un üzerinde değer kazandı. Buna ek olarak, hisse senetleri, yaklaşık 4 kat fazla defter değerine sahiptir ve yatırımcıların bir alkol ticareti varlıkları için prim ödemeye istekli olduklarını açıkça göstermektedir.
Bu sayıları daha geleneksel tüketici stoklarınınkiyle karşılaştıralım:
Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1.% 09 Highstock 4 ile oluşturuldu. 2. 6 ) şu an için bir P / E oranı 21 ve P / B oranı 5'tir. 6. Paylar, son beş yıl içinde% 52'nin üzerinde ilerlemiştir.
Procter and Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0.% 61 Highstock ile oluşturulmuş. 4. 2. 6 ) Gillette traş makinesi, Crest diş macunu ve Pampers çocuk bezleri şu an için bir P / E oranı 18 ve P / B oranı 3'tür. 3. Paylar son beş yılda% 24'e kadar yükselmektedir.
Kraft Foods (Nasdaq: KRFT), 21 kişilik bir P / E oranına ve 9'un P / B oranına sahip. Kraft kısa bir süre önce iki yeni şirkete ayrıldı; bu nedenle beş yıllık getiri iyi bir karşılaştırma değil, ancak Geçen yıl hisseleri% 25 oranında ilerlemiştir.
Alt satır
Yukarıdaki verilerden bir kaç sonuç çıkarabiliriz. Birincisi, günah hisse senetlerinin kendi özel ticaret hatları nedeniyle farklı değer biçtikleri fikri bir efsanedir. Performans verileri ve değerleme metrikleri, pazarda tütün ve alkollü mavi çip stoklarının geleneksel tüketici stoklarından farklı olmadığını gösteriyor. İkincisi, uzun vadede piyasanın doğru bulması ve kazanç artışına dayalı değerlemeler vermesi gibi görünüyor. İronik bir şekilde, sigara ve alkol gibi ürünlerin esnek olmayan talebi durgunluk döneminde sigara içmiyor ya da daha az içki içmiyor - pazarın zaman zaman bu eğilimleri ekonomik eğilimlere daha duyarlı diğer işletmelere göre daha değerli hale getirmesine neden oluyor. Özetle, günah hisse senedinin aldığı damga, kesinlikle onlardan kaçınma hakkına sahip olan bireysel yatırımcılar arasında daha yoğunlaşmış gibi gözükmektedir. Öte yandan genel pazar, bu şirketlerin ürünlerinin sahip olduğu istikrara olumlu bakıyor ve uzun vadede bunları uygun bir şekilde değerlendirecek gibi görünüyor.
Yazı yazarken, Sahte Gad'in bu makalede bahsedilen herhangi bir şirkette pay sahibi olmadığı belirtildi.