a:

Bir şirketin yönetim ekibinin hissedarların emanet ettiği sermayeyi ne kadar etkili yönettiğini değerlendirmek için özkaynak kârlılığı (ROE) ve aktif kârlılığı (ROA) en önemli önlemlerden ikisidir. Aşağıda, ROE ve ROA arasındaki temel farklılıkların ve bunların nasıl ilişkili olduklarının genel bir tasviridir.

DuPont Kimliği ile ROE ve ROA'yı anlayın

Özetle, bir firmanın sermaye yapısında karışıklığa finansal kaldıraç eklerken ROE ROA'dır. ROE'yi temel bileşenlerine bölmek için popüler bir formül olan DuPont kimliği, yönetim etkinliğinin her iki önlemi arasındaki ilişkiyi en iyi açıklamaktadır.

(999) ROE = (net gelir) / (toplam aktifler) × (toplam aktifler) / (özkaynaklar)

Denklemin ilk yarısı (net gelir toplam varlıklara bölünür) (bilançoda rapor edildiği gibi) toplam varlıklarını (gelir tablosunda net gelir ile ölçülen) kar üretmek için ne kadar verimli kullandığını ölçen ROA'nın tanımı.

Denklemin ikinci yarısı, öz sermaye çarpanı olarak da bilinen finansal kaldıraç olarak bilinir. Faiz dışı bilanço denklemi:

Aktifler - Yükümlülükler = Özkaynaklar.

Özkaynak ile kıyaslandığında varlıkların daha yüksek bir oranı, bir şirketin sermaye yapısında hangi borcun (kaldıraç) kullanıldığını gösterir.

Bir Örnek

ROE ve ROA, kurumsal performansı ölçmek için bankacılıkta önemli bileşenlerdir. Özkaynak kârlılığı (ROE), yatırımcıların yatırımlarının gelirlerini nasıl etkilediğini ölçmesine yardımcı olurken varlık getirisi (ROA), yatırımcıların yönetimin varlıklarını veya kaynaklarını daha fazla gelir üretmek için nasıl kullandığını ölçmelerine yardımcı olur

2013'te bankacılık devi Bank of America Corp (BAC),% 0,50'lik bir ROA seviyesi bildirdi. Finansal kaldıraç oranı 9,60'dı. Her ikisinin birden kullanılması,% 4,8'lik bir ROE'ye denk geldi. Bu oldukça düşük bir seviyededir. Bankaların sermaye maliyetlerini karşılaması için, ROE seviyeleri% 10'a yakın olmalıdır. Finansal kriz öncesinde B'nin A, ROE'lerin% 13'e yaklaştığını ve ROA'nın% 1'e yakın olduğunu bildirmiştir.

Bottom Line

ROE ve ROA, yönetim etkinliğinin farklı önlemleri olmakla birlikte DuPont kimliği, sahip oldukları özelliklerle ne kadar yakından ilişkili olduğunu gösterir.

Yazı yazarken Ryan C. Fuhrmann, bu makalede adı geçen şirketlerin herhangi birinde hisse sahibi değildi.