a:

Tahvil piyasasında en çok bilinen risk faiz riskidir - faiz oranlarının yükselmesiyle tahvil fiyatlarının düşmesi riski vardır. Bono satın alarak, bondholder sabit bir süre için sabit bir getiri elde etmeyi taahhüt etmiştir. Piyasa faiz oranı tahvilin alım tarihinden itibaren artarsa, tahvilin fiyatı buna bağlı olarak düşecektir. Tahvil daha sonra, bir yatırımcının tahvil üzerinde yapacağı düşük getiriyi yansıtacak şekilde bir indirimle işlem görür.
Piyasa faiz oranları, ekonomideki para talebi ve arzı, enflasyon oranı, iş çevriminin olduğu evre ve hükümetin para ve maliye politikaları gibi çeşitli faktörlerin bir fonksiyonudur. Bununla birlikte, tahvil yatırımının tek riski faiz oranı riski değildir; Sabit getirili yatırımlar, yatırımcılar için dört ek risk türü oluşturmaktadır:

Yeniden Yatırım Riski
Tahvilin kazançlarının, başlangıçta sağlanan tahvilin getiri oranından daha düşük bir oranda yeniden yatırılması riski. Örneğin, bir yatırımcının yıllık kupon% 12 olan 1.000 ABD Doları tutarında bir tahvil satın aldığını düşünün. Her sene yatırımcı başka bir bağa tekrar yatırılabilecek 120 $ (% 12 * $ 1, 000) alır. Ancak, zaman içinde pazar oranının% 1'e düştüğünü düşünün. Aniden, tahvillerden alınan 120 doların orijinal tahvilin% 12 oranı yerine sadece% 1 oranında yeniden yatırılması mümkündür.
Çağrı Riski
Bir tahvilin ihracı tarafından çağrılma riski. İsteğe bağlı tahvillerin, tahvil ihraçcısının tahvilleri geri satın almalarını ve ihraç etmelerini sağlayan çağrı hükümleri bulunmaktadır. Bu, genellikle, faiz oranı, yayınlanma tarihinden bu yana büyük ölçüde düştüğü zaman yapılır. Çağrı hükümleri, ihraççının, borçlanma maliyetlerini düşürmek için eski, yüksek faizli tahvilleri emekliye ayrma ve düşük faizli tahvil satma imkânı tanır.
Varsayılan Risk
Tahvilin ihraçcısının sözleşme faizini veya anapara borcunu zamanında veya tamamen ödememesi riski. Moody's, Standard & Poor's ve Fitch gibi kredi derecelendirme hizmetleri, tahvil ihraçlarına kredi derecelendirmesi yaparak, yatırımcılara bir ödeme varsayılanının ne derece oluşacağına dair bir fikir vermeye yardımcı oluyor. Örneğin, çoğu federal hükümetin çok yüksek kredi derecelendirmesi (AAA) vardır; Vergiyi yükseltebilir ya da borcunu ödeyebilecekleri para basarak varsayılan olasılığı düşürürler. Bununla birlikte, küçük, gelişmekte olan şirketlerin bazıları en kötü krediye (BB ve daha düşük) sahipler. Tahvil ödemelerini varsayılan yapmak çok daha muhtemeldir; bu durumda bondholders sahipleri muhtemelen yatırımlarının tamamını veya bir kısmını kaybedecektir.
Enflasyon Riski
Ekonomideki fiyat artış oranının tahvil ile ilişkili getirilerin bozulması riski.Bu, sabit faizli tahviller üzerinde en büyük etkiye sahiptir ve bu faiz oranı başlangıçta belirlenmiş bir faiz oranına sahiptir. Örneğin, bir yatırımcı% 5 sabit bir tahvil satın alırsa ve enflasyon yılda% 10'a yükselirse, tahvilin satın alma gücü büyük ölüde azaltıldığı için, tahvil sahipleri yatırımda para kaybedeceklerdir. Değişken faizli tahvillerin (faizli) faiz oranları enflasyon oranlarına uyacak şekilde periyodik olarak ayarlanmakta ve yatırımcıların enflasyon riskine maruz kalmasını sınırlamaktadır.
Daha fazla bilgi için, bkz. Kurumsal Kredi Derecelendirme Nedir? , Çağrı Özellikleri: Kapalı Muhafız Muhafızları ve Bond Temelleri Öğretici Eğitimi almayın.