Yüksek net borç, ortakların maruz kaldığı riski artırır ve bilançoda bilançoda görülen ilk maddelerden biridir. Daha yüksek bir borçlanma, kazançların daha büyük bir kısmının borç sahibi kişilere faiz şeklinde aktarılması anlamına gelir. Yüksek borç, işletmeleri zorlar ve genellikle gelecek sermayenin finansmanını daha pahalı hale getiren daha yüksek bir sermaye maliyetiyle ilişkilendirilir. Borç antlaşmaları firmaların gelecekte finanse edebilecekleri borçlanma miktarı konusunda bazı şartlar koyabilir.
kaldıraç analizi temel analizin önemli bir unsuru iken, dikkate alınması gereken diğer önemli mali unsurlar da vardır. Kâr marjları, kazanç ve kazanç artışı, nakit akışı, işletme sermayesi yönetimi, likidite, endüstri eğilimleri, tedarik zinciri, kurumsal yönetim, şirket yönetimi ve hisse fiyatındaki oynaklık yatırım riskini belirleyen önemli unsurlardır.
Çok farklı borç profillerine sahip iki işletmeyi düşünün: Tüketim malları devi Colgate-Palmolive (CL) ve çeşitlendirilmiş cam üreticisi Corning (GLW). CL ağır borçludur ve net borcu yaklaşık 5 $ 'dır. 2 milyar ve borç / öz sermaye oranının 12 olduğu görülmektedir. 2. Mayıs 2015 itibarıyla, CL, 2.9 Fiyat / Kazanç Büyümesi (PEG) oranı 2.9 ve ileri temettü getirisi 2. 2 olan 21.2x vadeli kazançla işlem görmektedir. %. GLW'nin kabaca 1 milyar dolarlık net nakit parası var ve sadece 0'a tekabül eden borcu var. 17. Mayıs 2015'ten itibaren GLW, PEG oranı 2 ve ileri temettü getirisi olan% 12.29 vadeli forward karları ile işlem görüyor. . Bu değerleme oranları, yatırımcıların, CL tarafından üretilen kazançlar için GLW tarafından üretilen kazançlardan çok daha fazlasını ödemeye istekli olduklarını ortaya koymaktadır. GLW, daha az istikrarlı son pazarlara hizmet eder ve gelecekteki büyümeye ilişkin daha belirsizliğe sahiptir. Değerlemedeki bu farklılık, borç dışındaki diğer faktörlerin yatırım riskine önemli ölçüde katkıda bulunabileceğini ortaya koymaktadır. Yatırımcılar, CL'nin yükümlülüklerini yerine getirebileceğinden endişe duymuyor; borç bir engel değildir.
Yüksek bir borç sermayesi oranı bir şirkete kötü bir yatırım yapar mı?
, Borç / sermayenin oranını ve yüksek bir borç / öz sermaye oranının, mutlaka hisse senedinin kötü bir yatırım olduğu anlamına gelmediğini anlamalıdır.
Milyar çipli bir şirkete karşı temettü ödeyen mavi-çipli bir şirkete yatırım yapmak daha iyi neden?
Temettü ödeyen mavi çip stoklarının temettü ödemesi yapanlardan daha iyi olduğunu anlamak. Temettüler yatırımcılara beklerken karınızı sabit tutar.
Yüksek P / E oranlarına sahip hisse senetleri aşırı fiyatlandırılabilir. Daha düşük bir P / E'ye sahip bir hisse senedi, daha yüksek olanı olan bir hisse senedinden daha iyi bir yatırım mıdır?
Kısa cevap mı? Hayır. Uzun cevap mı? Değişir. Fiyat / kazanç oranı (K / E oranı), on iki aylık dönem için (genellikle son 12 ay ya da on iki ay sonra (TTM) 12 aylık dönem için hisse başına kazanç (EPS) ile bölünen hisse senedinin mevcut hisse fiyatı olarak hesaplanır. ).