a:

Para swapları, genellikle kredi işlemlerini önlemek için kullanılır. Bir Amerikalı şirket ve bir yabancı şirket, Amerikan doları karşısında yapılan karşı ödemeyle diğer döviz ödemesinin ABD doları karşılığını (ödeme tarihindeki spot kur tarafından belirlendiği gibi) değiş tokuş eder. Para swaplarında yer alan riskler arasında, birinin (veya her iki tarafın faiz ve anapara, piyasa riski, yabancı devlet düzenleyici riskin etkilenmesi ve faiz oranı ve enflasyon riskine maruz kalması durumunda) kredi riskine maruz kalması dahildir.

Borsa Müdahalesi

Her zaman önemli bir risk olmakla birlikte, merkezi bir hükümetin döviz piyasalarına müdahale etmeye karar vermesi her zaman mümkündür. Bir para birimi manipüle edilir, dondurulur veya başka bir para birimine bağlanırsa, takastaki taraflar avantajlarıyla sonuçlanmayabilir.

Varsayılan Risk

Bir para birimi swapı için varsayılan risk, karşı taraf risklerinin kredi vermesinin diğer biçimlerinden farklı değildir. Bir Amerikalı şirketin ve bir Japon şirketin iç kredi piyasalarında verimsizliklerin ortaya çıkması için takas yaptığını bir örnek düşünün. Amerikalı şirket, Japon firmasının ödeme yükümlülüğünü üstlenmeyeceği konusunda kesin bir karara varmak istiyor. Aynısı Japon şirketinin bakış açısıyla da doğrudur.

Bu nedenle, para swaplarının çoğu, olası takas ortaklarına çekici gelen büyük ve saygın firmalar arasında yer almaktadır.

Nakit akışlarının da dikkate alınması gerekir. Kredilerin vadeleri benzer olsa da - ki bu her zaman geçerli değildir - nakit akışları önemli ölçüde değişebilir. Her iki şirket de, her enstrüman için nakit akışının zamanlaması ve hacmiyle rahat olmalı.

Piyasa Riski

Para swapındaki takas satıcısı, bir takasın karşı taraflarını eşleştirirken bir risk pozisyonu varsayar. Takasdaki iki şirket de bazı piyasa riski ile karşı karşıya bulunuyorlar çünkü faiz oranları, taraflar arasında bir takastan vazgeçme süresi içinde dalgalanabiliyor ve bu da bir tarafın aşırı ödemesine neden oluyor.