Bu durumda, "maliyet", sermayeyi elde etmek için ölçülebilir maliyettir. Borçla, bir şirketin borcunu ödediği faiz gideridir. Öz sermaye ile sermayenin maliyeti, hissedarlara işteki pay sahipliği nedeniyle verilmesi gereken kazanç iddiasını ifade eder.
Örneğin, küçük bir işletme çalıştırıp 40 bin dolarlık finansmana ihtiyaç duyarsanız,% 10'luk bir faiz oranı ile 40 bin dolarlık bir banka kredisi alabilir veya işinizde% 25 oranında bir hisse satabilirsiniz. komşusu 40, 000.
İşletmenizin önümüzdeki yıl 20.000 ABD Doları kâr elde ettiğini varsayalım. Eğer banka kredisini almışsanız, faiz gideriniz (borç finansmanı maliyeti) $ 4, 000 olur, böylece $ 16, 000 kar edersiniz.
Diğer taraftan, öz sermaye finansmanı kullandıysanız, sıfır borunuz olur (dolayısıyla faiz gideri yoktur), ancak kârınızın yalnızca% 75'ini (diğer% 25'i komşunuza aittir) muhafaza ederdiniz. Böylece kişisel kârınız sadece 15.000 dolardı (75 x 20.000 $).
Bu örnekten, şirketinizin orijinal hissedarı olarak, hakkaniyete karşın borç çıkarmanın sizin için daha az pahalı olduğunu görebilirsiniz. Borçlarınız varsa, vergi ödemeleri gelir vergisi alınmadan önce kazançlardan düşüldükten sonra vergiler sizi daha iyi duruma getirir (bu örnekte basitlik uğruna vergileri dikkate almadığımıza rağmen) bir vergi kalkanı görevi görür.
Tabii ki, borcun sabit faizli niteliğinin avantajı bir dezavantaj olabilir, çünkü sabit bir gider sunar, böylece bir şirketin riskini arttırır. Örneğimize dönersek, şirketinizin gelecek yıl sadece 5,000 ABD Doları kazandığını varsayalım. Borç finansmanı ile yine de 4 000 ABD Doları faiz ödeyeceksiniz, bu nedenle sadece 1, 000 dolar kârınız olacaktı (5,000 - 4,000 ABD doları). Öz sermayeyle yine faiz ödemeyeceksiniz, ancak yalnızca kazançlarınızın% 75'ini elinde bulundurursunuz, böylece 3 $, 750 dolarlık kazançlar elde edersiniz (% 75 x $ 5, 000).
Gördüğünüz gibi bir şirketin iyi performans göstermesi koşuluyla, borç finansmanı genellikle daha düşük bir etkin maliyetle elde edilebilir. Bununla birlikte, bir şirket yeterli nakit üretmede başarısız olursa, sabit maliyetli borç niteliği çok ağır olabilir.Bu temel fikir, borç finansmanı ile ilişkili riski temsil etmektedir.
Şirketler, kazançlarının gelecekte ne derece olacağı konusunda% 100 emin değillerdir (makul tahminler yapabilirler) ve gelecekteki kazançları daha belirsiz olursa, o kadar çok risk ortaya çıkmaktadır. Dolayısıyla, istikrarlı nakit akışı olan istikrarlı endüstrilerdeki şirketler, genellikle, riskli sektörlerde ya da çok küçük ve faaliyete yeni başlayan şirketlerdeki şirketlerden daha ağır borç kullanmaktadır. Yüksek belirsizliğe sahip yeni işletmeler, borç finansmanı sağlamakta zorlanırlar ve böylece faaliyetlerini büyük oranda öz sermaye ile finanse edebilirler.
(Sermaye maliyetleri hakkında daha fazla bilgi için Yatırımcılar İyi Bir WACC İhtiyacınız Var bölümüne bakın.)
Yüksek P / E oranlarına sahip hisse senetleri aşırı fiyatlandırılabilir. Daha düşük bir P / E'ye sahip bir hisse senedi, daha yüksek olanı olan bir hisse senedinden daha iyi bir yatırım mıdır?
Kısa cevap mı? Hayır. Uzun cevap mı? Değişir. Fiyat / kazanç oranı (K / E oranı), on iki aylık dönem için (genellikle son 12 ay ya da on iki ay sonra (TTM) 12 aylık dönem için hisse başına kazanç (EPS) ile bölünen hisse senedinin mevcut hisse fiyatı olarak hesaplanır. ).
Borç-gelir oranı (DTI) oranımı hesaplarken "borçlar" ve "gelir" olarak sayılan nedir?
Borç-gelir oranınızı bilmek önemlidir, çünkü borç verenin ödünç aldığınız parayı ödeyebilme yeteneğinizi ölçmek için kullandığı rakamdır.
Çocukları yaz kampına göndermenin daha ucuz alternatifleri nelerdir? ekonomi mücadele ve insanlar paralarını biraz daha sıkı tutarak zaman
, Yaz kampında dahil birçok etkinliklere daha az pahalı alternatifler, bulmalıyız. Yaz kampları, bir ömür boyu hatırlayacakları anıları ve deneyimleri olan sayısız çocuk sağladı.