a:

Banka hisse senedi fiyatları geniş bir anlamda diğer paylarla aynı kuvvetler tarafından yönetilmektedir. Temel, soyut faktörler genel piyasa duyarlılığını, geleceğe yönelik beklentileri, temel değerlendirmeyi ve bankacılık hizmetlerine olan talebi içerir. Bankalar biraz eşsizdir, çünkü Birleşik Devletler'deki Federal Reserve politikası gibi merkez bankası faaliyetleri banka operasyonlarında gerçekten önemli bir rol oynamaktadır.

Stok değerlemesi her zaman bir işletmenin mevcut sağlık durumunu ve gelecek büyüme potansiyelini yansıtmalıdır. Bankalar için bu, sağlıklı krediler kurma, diğer hesaplarda faiz ve harç alma ve karşı tarafın riskini sınırlama anlamına gelir.

Değerleme Bileşenleri

Yatırımcılar çok çeşitli değerleme yöntemleri kullanmaktadır (özellikle temel yatırımcılar) ancak evrensel ya da neredeyse evrensel olan birkaç temel bileşen bulunmaktadır. Bunlar varsayılan riskleri, beklenen büyümeyi, iskontolu gelecekteki getirileri ve sermayenin maliyetini içerir.

Büyüme

Büyüme sürdürülebilir olmalıdır. En temel ve değerli yatırımcılar, büyüme potansiyelini göstermek için temettüler ve çeşitli muhasebe ölçütleri arar. Özellikle bankalar için, para politikası, faiz oranlarını değiştirerek büyümeyi ve kârlılığı etkiler. Bazen - 2007-2008 mali krizinden sonra - hükümetler finansal sektörü desteklemek için doğrudan bankalara ekstra sermaye bile verirler.

Bankalar mevduat çekmek, sürdürülebilir krediler oluşturmak, kredi vermek veya yatırım yapmak suretiyle büyümek ve kazanç elde etmek istemektedirler. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), mevduat sahiplerini 250 bin dolara kadar garanti altına aldığı için, bankalar için doğuştan gelen risklerin büyük bir kısmı hafifletildi.

Riskler

Banka hisse senetleri ağırlıklı olarak üç risk türünden etkilenmektedir: faiz oranı riski, karşı taraf riski ve düzenleyici risk.

Banka varlık ve yükümlülüklerinin büyük bir çoğunluğu faiz oranına duyarlıdır. Genel olarak bakıldığında, bankalar kredilerden elde ettikleri faiz tutarını en yükseğe çıkarmak ve mevduata ödedikleri faizleri en aza indirmek istiyorlar. Mevduatın pasif ve krediler - alacaklar - bankalar için varlıklar olduğunu unutmayın.

Bir bankanın varlıkları, işlem yaptığı borçlular kadar iyidir. Bir ipotek veya araba kredisi yapıldığında, bankalar borç alanın krediyi ödeyebileceğinden emin olmak için yüklenici olarak çalışır. Bununla birlikte, geri ödeme kesinliği, yatırımcılar için iyi bir anlam kazanması çok zordur. Her biri 100 milyon dolarlık kredi alacaklarına sahip olan iki banka, karşı tarafa çok farklı riske maruz kalabilir.

Banka düzenlemeleri tartışmalı bir konudur. Birçoğu, Büyük Buhran'dan önce ABD bankalarının savunmasızlığı için bankaların düzenlemelerini suçluyor; 2007-08 mali krizi için başka ülkeler de serbestleşmeyi suçluyor.Her iki durumda da, banka hisse fiyatları hükümet nüfuzunun değişmesinin algılanan etkisine duyarlıdır.

Kazançlar ve Geleceğin Getirileri

Daha yüksek fiyat-kazan-kazan (YSA) oranları veya daha yüksek fiyat-kitap-oran (P / B) değerleri olan bankalar daha yüksek hisse fiyatlarına sahip olma eğilimindedir. Bankalar doğası gereği kaldıraçlı olduğundan nakit akışının kısa vadeli yükümlülükleri karşılayacak kadar önemli olması çok önemlidir.

Sermaye Maliyeti

Sermayenin maliyeti bankalarla değerlendirmek zordur, bu nedenle sermayenin maliyetinin aslında banka değerlemesine yansıtıldığı tamamen açık değildir. Bunun nedeni, çoğu bankanın bilanço dışı araçlara sahip olması ve ABD'de Federal Reserve ile özel bir kredi ilişkisi olmasıdır.

Banka sermayesinin ana kaynağı mevduat hesaplarından kaynaklanmaktadır. Düşük faizli ortamlarda, bankalar kaybedilen sermaye maliyetini yeni mevduat çekme konusundaki zorluklarla dengelemek zorundalar.