a:

Çeşitlendirme, tek bir şirkette veya sektörde keskin bir düşüşün önlenmesinde kullanılan etkili bir portföy yönetim tekniğidir ve portföyün tamamına zarar verir. Çeşitlendirme seçenekleri sınırsızdır; muhafazakar yatırımcılar portföylerinin çoğunu istikrarlı sektörlere yayma eğilimindeyken, büyüme yatırımcıları boğa piyasalarında agresif getiri sağlamak için bilinen daha değişken bölgelere daha fazla payı ayırıyor. Tarihsel olarak, uçak üreticileri, havayolu şirketleri ve ulusal savunma şirketlerinden oluşan havacılık sektörü, daha geniş pazara göre% 16 daha değişken. Bu nedenle, büyüme yatırımcılarının muhasebeci yatırımcılara göre çeşitlendirilmiş portföylerinden daha büyük bir paya sahip olma olasılığı daha yüksektir.

Büyüme yatırımları, daha geniş piyasayı yenen iadeler aramaya çalışmaktadır. Bu zihniyet kullanarak, büyüme yatırımcıları yüksek volatiliteye sahip sektörleri arar. Bu sektörler piyasanın yükselişinde pazarı yenecek, olumsuz ise piyasa kötüye gittiğinde daha fazla kaybediyor olmaları. Büyüme yatırımcıları ayı piyasalarında daha büyük kayıplara katlanmak istiyorlar, çünkü tarihsel olarak pazarlar daima uzun vadede yükseliş eğilimindeydiler. Örneğin, 1981-1982 durgunluğu, 1987'deki Kara Pazartesi çökmesi, 1995-2001 nokta-com balonu, Eylül 2001 terörist saldırıları gibi büyük aksilikleri içeren müdahale yıllarına rağmen Dow Jones, Ocak 1980'den Ocak 2015'e kadar yirmi kat arttı. ve 2007-2009 Büyük Kaybetti.

Ancak, muhafazakar yatırımcılar yavaş yavaş zengin olmaya inanırlar. Ekonomik kargaşa dönemlerinde portföylerinin büyük kayıplardan korunduğu huzur için yavaş büyümeyi kabul etmeye hazırlar. Muhafazakar yatırımcılar her yaştan ve kökenden geliyorlar, ancak daha yaşlı yatırımcılar özellikle muhafazakar eğilim göstermekte ve onların gerekçeleri kayıplardan kurtarmaya daha az vakit ayırmaktır.

Özellikle muhafazakâr veya büyüme odaklı olmayan ortalama bir yatırımcı, çan eğrisine benzeyen çeşitlendirilmiş bir portföye sahiptir. Yatırımlarının çoğunluğu daha geniş pazar ile yakından ilgili sektörlere yayılıyor. Bir uçta havacılık gibi daha agresif ve uçucu olan sektörlere ve diğer taraftan kamu hizmetleri ve mavi cips gibi son derece istikrarlı, düşük büyüme oranına sahip sektörlere daha küçük bir yüzdesi ayırıyor.

Büyüme yatırımcısı eğrisi çarpıtarak havacılık ve benzeri uçucu sektörlerin portföyünün daha büyük bir bölümünü oluşturması sağlanıyor. Ortalama veya daha düşük ortalama volatiliteye sahip olan sektörlere daha az alan ayırıyor. Buna karşın, muhafazakâr yatırımcı, düşük betalarla, daha geniş pazarı izleyen sektörlere daha az alan ve daha çok havacılık gibi uçucu sektörlere daha az alan olan istikrarlı sektörlere daha fazla portföy alanı sağlıyor.

Çeşitlendirilmiş bir portföyün ne kadarının havacılık sektörüne maruz kalması gerektiği konusunda kesin bir cevap yoktur. Çeşitlendirme yönergeleri yalnızca bir yatırımcının, portföyündeki her bir kesimin daha geniş bir piyasa ile sürdürdüğü ilişkiyi anlamasını ve portföyünü kendi yatırım stiline göre yapılandırmak için kullanmasını şart koşar.