a:

Seçenekler, temel varlıklarıyla aynı fiyata satılmaz. Opsiyon değerlemesi, geleneksel olarak iki bileşene ayrılmış çok tartışılan, karmaşık bir konudur: iç değer ve zaman değeri. Birlikte bunlar, opsiyon sözleşmeleri için ödenen primlerin açıklanmasında yardımcı olurlar. Alınan ve çağrı opsiyonlarında ödenen primler zıt fenomenlerden kaynaklandığından, çağrı ve ödeme opsiyonlarının özünde bulunan değer ters çevrilmiş hisse senedi fiyatı / grev fiyat ilişkilerine dayanmaktadır.

Yatırımcılar, hisse senedi fiyatından opsiyonun grev fiyatından daha düşük bir put opsiyonunun öz değerini tanımlarlar. Çağrı seçenekleri için iç değer, grev fiyatından daha düşük hisse senedi fiyatına eşittir. Dahili değer asla negatif olamayacağından, sıfırın altındaki herhangi bir değer sıfır olarak döndürülür ve opsiyonun paranın dışına çıktığı söylenir.

Hisse Senedi A için bir put opsiyon sözleşmesi düşünün; Stok değerlemesi tek başına, piyasa katılımcılarının koyduğu piyasa değerini açıklayamaz; piyasa katılımcıları karanlıkta, Stok A için olan seçeneğin ne kadar satılacağıyla ilgili görüşlerini açıklar. Yatırımcılar, farkı açıklamak için içsel ve zaman değerleri ararlar. Eğer opsiyon sahibinin alım satım haklarını kullanabileceği fiyat olan grev fiyatı, Hisse Senedi A için mevcut olan işlem fiyatından daha büyükse, Hisse Senedi A'nın getirisinin para cinsinden olduğu söylenebilir.

Bazen paranın karşılığı, ticareti kendi içsel tutarlarından daha düşük bir miktara koyar. Bu fark tipik olarak zamanın bir fonksiyonu olarak açıklanmaktadır; Seçenekler, son kullanma tarihlerine yaklaştıkça daha az ticaret yapar. Çoğu yatırımcı pozisyonlarını iç değerin altında kapatır; aksi takdirde, arbitrajlı bir tüccar, opsiyonu ve altta yatan hisse senedi fiyatlarını değiştirebilir ve garantili bir kâr elde edebilir.