eBay, Inc. (Maçlarımız EBAYeBay Inc37. 37-0.% 35 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu ) son zamanlarda bazı önemli değişiklikler geçirdi. 16 Temmuz 2015 tarihinde özel yatırımcılara kendi Kurumsal segmenti satmak için kabul ettikten sonra, bu segmenti-iyi marka adı, PayPal-ertesi gün tarafından bilinen onun Ödeme kapalı bükülmüş. Öyleyse, bu iki önemli satıştan sonra eBay'in kalan işletmelerinin makyajı nedir?

--1 - 16 Temmuz 2015 tarihinde>

Anahtar Gelişmeler

eBay, resmen birkaç ay içinde gerçekleşmesi beklenen bu işlemin uygulanması ile, $ 925 milyon için Kurumsal segmenti satmayı kabul etti. Ertesi gün, şirket Ödemeler bölümünün kuruluşunu tamamladı. eBay her kayıtlı pay, Inc (PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74. 74 + 1. Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu% 84 ) yeni spirlenen PayPal Holdings bir pay alan, NASDAQ Hisse Senedi Piyasasında ayrı listelenen bir varlık olarak eBay ile birlikte işlem görüyor. Devreye girmeden önce, eBay'in net gelirinin önemli bir kısmı Payments işine atfedilebilirdi. Bu nedenle, eBay'in piyasa kapitalizasyonu, devrilmeyi takip eden haftada kabaca% 55 oranında azaldı. (Daha fazla bilgi edinmek için: Spinoff - Video )

“yeni” eBay

Doğal olarak, birçok yatırımcının kafasında bir numaralı soru şudur: eBay değerinde onun Kurumsal ve Ödemeler kesimleri olmadan ne?

Şirketin tarihsel olarak "Pazar Alanları" segmenti olarak geçtiği eBay'ın kalan ticari faaliyetlerinin doğasını açıklığa kavuşturmakla başlayalım. Kavramsal düzeyde, bu faaliyetler envanter sahipleri ve potansiyel alıcılar arasındaki bağlantıyı uluslararası ölçekte kolaylaştırmaktan ibarettir. Uygulamada, bu, çevrimiçi pazarlardan oluşan bir ağ aracılığıyla gerçekleştirilir.

Bu pazarların en ünlüleri eBay'dir. com ve yerelleştirilmiş eşdeğerleri (örneğin eBay co., eBay. cn ve diğerleri). Bu web sitelerinde, kullanıcılar açık artırma süreci boyunca ya da ürünü satıcının doğrudan satın almak için bir prim ödeyerek öğeler satın alabilirler. onun “eBay” markalı web siteleri ötesinde, şirketin ayrıca (Arjantin ve Kolombiya) alaMaula, Vivanuncios (Meksika'da), Marktplaats (Hollanda'da) ve (İspanya'da) LoQUo olarak daha dar lokalize pazar yerleri bir dizi faaliyet göstermektedir.

Her ne kadar eBay pazarının büyük bir kısmı geniş bir ürün yelpazesi kategorisindeki işlemleri kolaylaştırmak isterken, bazıları belirli hizmet türlerine hizmet etmektedir. Örneğin, Otomobil. fr, Otomobil. it ve Mobile. de sırasıyla Fransa, İtalya ve Almanya'daki otomobil satışlarını kolaylaştırırken StubHub. com, bilet satışları için çevrimiçi bir pazardır. eBay, bu pazardaki gelirleri, sağladıkları işlemlere uygulanan ücretler yoluyla elde etmektedir.

eBay, sınıflandırılmış reklamlar işinde de yer alıyor. 2004 yılında eBay, Craigslist'de% 25 hisse satın aldı. Ertesi yıl, eBay Kijiji'yi başlatıp Gumtree 'ı satın alarak bu işteki rolünü genişletti. Bu web siteleri aracılığıyla eBay, sınıflandırılmış reklamların tanıtımı için ücretli seçenekler sunarak gelir üretir.

Son Performans

eBay pazarlarının performansını değerlendirmek için kullanabileceğimiz iki önlem, Gayri Safi Mal Hacmi (GMO) ve net gelirleridir. Şirket, GMV'yi, araç ve emlak işlemleri hariç olmak üzere, tüm eBay pazarlarındaki tüm işlemlerin toplam değeri olarak tanımlıyor. Net gelirler, pazar yerlerinin işlem ücretlerinden elde edilen toplam gelir ile sınıflandırılmış reklamların satışı gibi pazarlama servislerinden oluşur.

Şirketin 2012-2014 yılları arasındaki 10-K dosyalama sayısına göre, eBay pazarlarındaki net gelirler 8 $ 'a yükseldi. 2014 yılında 7 milyar dolardan 8 milyar dolar. Aynı zamanda, eBay'in GMV'si 2014'te 67 dolardan 83 milyar dolara yükseldi.

eBay'in işlemlerden net geliri (pazarlama hizmetlerinden elde edilen geliri hariç tutuyor) 2014'te 5 $ 'dan 7 milyar dolara yükseldi. (Daha fazla bilgi için:

SEC Filings:

SEC Filings: . Bununla birlikte, bu büyümeye rağmen, GMV'nin bir yüzdesi olarak görüldüğünde, işlemlerden elde edilen net gelir aslında bu zaman diliminde geriledi. EBay'in işlemlerindeki "Alma Hızı" olarak ifade ettiği bu rakam, 2012'de% 8,62'den 2014'de% 8,43'e geriledi. Ancak, yukarıdaki rakamlardan da görülebileceği gibi, bu düşüş esas olarak GMV'nin nispeten hızlı büyümesi.	Daha yeni rakamlara dikkat çektiğimizde, eBay'in net işlem gelirleri "Oranı Al" ve GMV'nin 30 Haziran 2014 ve 2015'de sona eren üç aylık dönem arasında gerilediğini görüyoruz.
30 Haziran 2015'te sona eren üç ay	30 Haziran 2014'te sona eren üç aylık	Marketplace İşlemleri
8 "Take Rate". % 39	8. 30 Haziran 2014'te sona eren üç ay.	Net gelirler
4 dolar, 379.00	4 dolar. 103. Milyonlarca (USD) <% 00	Net işlem gelirleri
$ 1, 684. 00	1, 722.00	Pazaryeri "GMV"
$ 20, 061.00	$ 20, 485.00	Kaynak

: eBay, 30 Haziran 2015'te biten üç aylık dönem için 10-Q dosyalama. İşlem hacmi ve gelirlerdeki bu düşüş yatırımcılara bir miktar endişe yaratabilir, ancak eBay yönetimi bu düşüşlerin işlerinde kökten bir bozulma olduğu için. Aksine, bu düşüşlerin öncelikli olarak döviz hareketlerinin olumsuz etkilerinden kaynaklandığını bildirmişlerdir.

The Bottom Line

Yatırımcılar, PayPal'ı eBay'in en değerli varlıklarından biri olarak görüyor. PayPal ayrı bir varlık olarak ayrıldığına göre, yatırımcılar eBay'in kendi başına ne kadar değerli olduğunu sorgulamalı. EBay'in ayrıntılı bir değerlendirmesi bu makalenin kapsamı dışındaysa da, eBay pazarlarındaki büyüme ve kârlılıktaki son gelişme, eBay'in kalan işletmelerinin potansiyel değerinin gözardı edilmemesi gerektiğini gösteriyor.

Açıklama: Yayın sırasında, Jason Fernando'nun bu makalede adı geçen menkul kıymetlerden herhangi birinde pozisyonu yoktu. Bu maddede adı geçen menkul kıymetleri, yayınlandıktan sonraki 48 saat içinde ticaret yapmayı planlamamaktadır.