a:

Hisse senedi boyunca sıfır kuponlu tahviller dalgalanmaktadır, çünkü tahvil ömrü boyunca periyodik faiz ödememektedirler. Vade sonunda, sıfır kuponlu bir bondholder tahvilin nominal değerini alır. Dolayısıyla, sıfır kuponlu tahvillerin tek değeri vadeye ne kadar yakın olursa, tahvilin değeri o kadar artar. Ayrıca, sıfır kuponlu tahviller için fiyatlarında faiz oranındaki değişikliklerden etkilenmediği için likidite sınırlıdır. Bu, değerlerini daha da uçucu hale getirir. Sıfır kuponlu tahviller, nominal değerine indirgeyerek çıkarılır. Sıfır kuponlu tahvillerin getirileri, satın alma fiyatının, paranın değerinin ve vadelere kadar kalan süreye bağlıdır.

Sıfır kuponlu tahvil, bazı yatırımcılara cazip olabilecek tahvilin getirisini etkiler. Yine de, sıfır kuponlu tahvillerin yatırımcıların yatırım yapmadan önce anlamaları gereken benzersiz vergi etkileri vardır. Sıfır kuponlu tahvil için periyodik faiz ödememesi yapılmamasına rağmen, yıllık birikmiş getiri faiz olarak vergilendirilen gelir olarak kabul edilir. Vadeye yaklaştıkça tahvilin değer kazanacağı varsayılır. Değer kazançları, sermaye kazancı oranında vergilendirilmemekle birlikte gelir olarak değerlendirilir. Yatırımcı tahvilin vade sonuna kadar para almıyor olsa da bu tahvillere yıllık olarak vergi ödenmesi gerekir. Bu, bazı yatırımcılar için ağır olabilir. Bununla birlikte, bu vergi sonuçlarını sınırlandırmanın bazı yolları vardır.

Yatırımcıların vergileri sıfır kuponlu bono ile ertelemesinin en kolay yolu, onları 401 (k) ya da bir IRA'ya bağlamaktır. Vergi ancak sahibi emekli olduktan ve emeklilik hesabından para çektiği zaman ödenir. Çocukları için eğitim masraflarını ödemeye çalışan kişiler, vergiden tamamen kaçınmak için tahvilin çocuğun adına yerleştirebilirler.

Vergileri sınırlandırmanın bir başka yöntemi, sıfır kuponlu belediye tahvillerine yatırmaktır. Belediye tahvilleri, sermaye iyileştirme projelerine fon sağlamak için hükümet kuruluşları tarafından verilir. Birçok belediye tahvilleri, vergilerin ödenmesinden muaftır. Belediye tahvilleri genellikle güvenli yatırımlar olarak kabul edilmektedir ancak yine de bazı önemli riskler bulunmaktadır. Tahvil ihracı yapan devlet kuruluşları, tahvil şartları altındaki yükümlülüklerini yerine getiremezlerse kredi riski taşırlar. Kredi kuruluşları, belediye tahvilleri için kredi notu verir; bu yatırımcıların hangi tahvillerin yatırım için iyi olduğunu belirlemelerine yardımcı olabilir. Belediye bonolarındaki temerrüt ender olsa da, 2008 mali krizinden bu yana bazı yüksek profilli varsayılanlar olmuştur. Detroit'in iflas şehri önemli bir örnektir. Belediye varsayılanları olduğunda bile, yatırımcılar borcun yaklaşık% 60'ını kurtarabilmişlerdir.

Belediye tahvilleri, içinde riski artırabilen çağrı seçenekleri içerebilir.Faiz oranları azalırsa, tahvil ihracı olağanüstü yükümlülükleri yerine getirmeye karar verebilir. Sonra tahvilleri daha düşük faiz oranıyla yeniden gönderir ve böylece sermaye maliyetini düşürür. Yatırımcılar, tahsis edilen tahvil için prim alabilir, ancak muhtemelen daha düşük bir faiz oranına sahip tahvillere yeniden yatırım yapmak zorunda kalırlar ve böylece getirilerini düşürürler.