a:

Etkili piyasa hipotezi (EMH), piyasaların bilgi açısından verimli olduğunu ileri sürmektedir. Bu, tarihi fiyatların ve beklentilerin yatırımlara zaten fiyatlandırıldığı ve geçmiş fiyat verilerine bakarak piyasa-ortalama getirilerini aşmanın mümkün olmadığı anlamına geliyor. Teknik analiz, gelecekteki fiyat hareketlerini öngörmek için geçmiş verileri kullanma konseptine tamamen dayandığından, teknik analizle kavramsal olarak karşı çıkılır.

EMH'nin üç versiyonunun ikisi, yatırım kararlarında ne teknik analiz ne de temel analizin yararlı olamayacağı sonucuna varmalıdır. EMH'nin sadece zayıf biçimli etkinlik sürümü temel tekniklerden bazılarını kullanmaya izin verir.

Tarihsel Verilerin Rolü

EMH ile teknik analiz arasındaki argümanın en önemli noktası tarihsel verinin rolüdür. Teknik analistler fiyatların ve yatırımcıların öngörülebilir kalıpları takip etme eğiliminde olduklarını ileri sürdüler. Belirledikten sonra, bu kalıplar piyasanın üstündeki getirilerin üstünde gelecekteki ticaret fırsatlarını öngörmek için kullanılabilir.

EMH'ye göre, güvenlik fiyatları halihazırda mevcut tüm bilgileri yansıtıyor. Bu, muhtemel fiyat eğilimleri ve bu eğilimleri tekrar üretebilecek tüm tekrar eden fenomenler hakkında yatırımcı duygusu içerir. Üstelik EMH, geçmiş fiyat ve hacim verilerinin gelecekteki hareketlerle herhangi bir ilişkiye sahip olduğu fikrine meydan okuyor.

Kendini Getiren Teknik Ticaret

Bazı tüccarlar, yeterli tüccar benzer teknik değerleme tekniklerini kullanıyorsa, teknik analiz kendine özgü bir kehanet oluşturabileceğini savunuyor.

İşte argüman: Çok sayıda teknik tüccar, hisse senedi fiyatının yükseliş eğiliminde olduğuna inanıyor. Dolayısıyla çoğu pazara boğa giriyor. Bu, hisse senedinin fiyatını belirler (en azından kısa vadede), etkin piyasa bilgilerini kendi ortak önyargıları ile geçersiz kılmaya izin verir.

Bu olguyu tanımlamanın bir başka yolu, çok sayıda spekülatif tüccarın bir güvenliğin fiyatını pazar temizleme seviyesinin ötesine geçebilmesidir.