İslami finans, bankalar ve diğer borç verme kurumları da dahil olmak üzere Müslüman dünyadaki şirketlerin Şeriat veya İslam hukukuna uygun olarak sermaye artırdıkları araçlardan bahsediyor. Aynı zamanda, bu yasalar uyarınca izin verilen yatırım türlerine de işaret eder. Eşsiz bir sosyal sorumluluk biçimi olan İslam, manevi ve laik arasındaki ayrımı yapmaz, dolayısıyla finansal konularda yer alır. Bu maddenin alt-kolu gelişen bir alandır olduğundan, bu yazıda bilginin temeli olarak veya daha ileri çalışmalar için bir genel bakış sunacağız.

Büyük Resim İslam'ın başlangıcından bu yana yedinci yüzyılda görevlendirildiyse de, İslami bankacılık ve finans, petrol zenginlikleri, şeriat uyumlu ürünlere ve uygulamaya olan talebin artmasına ve talep edilmesine neden oldu.

İslami bankacılık ve finansın merkezinde, risk paylaşımının önemini, sermayenin artırılması ve riba (tefeci) ve gharar (risk veya belirsizlik) . (Risk altındaki durumu görmek için Risk ve Risk Piramitini Belirleme ve Kişiselleştirilebilir Risk Toleransını okuyun.)

İslam hukuku, faiz ödemeleri ile borç vermeyi, borç alanın lehine faiz ödeyen borç veren lehine bir ilişki olarak görüyor. İslam hukuku, parayı, kendi başına bir 'varlık' olarak değil, değer aracı olarak görüyor çünkü, para biriminden (örneğin, faiz veya para cinsi olan herhangi bir şeyden) gelir elde edememesi gerekiyor. riba (kelimenin tam anlamıyla bir artış veya büyüme olarak anılacaktır), bu usulsüz ve sömürücü olarak kabul edilen İslam hukukunda ( haram , yasaklanmış demektir) yasaklanmıştır. Buna karşılık, İslam'ın bankacılık, İslam'ın sosyo-ekonomik hedeflerini daha ileri götürmek için varolmaktadır.

Buna göre, şeriat uyumlu finansman ( helal , izin verilen anlamına gelir), mali kuruluşun üstlendiği girişimin kâr ve zararında hisselerinin paylaşıldığı kâr bankacılığından oluşur. Eşit önemdeki şey gharar kavramıdır. Risk veya belirsizlik olarak tanımlanan, finansal bağlamda, varlığı kesin olmayan ürünlerin satışına atıfta bulunmaktadır. gharar örnekleri, meydana gelebilecek veya oluşmayacak bir şeye karşı prim alımı veya muhtemel sonuçlara karşı korunmak için türev araçlar gibi sigorta şekilleri olacaktır. (Sigorta veya korunmalar hakkında daha fazla bilgi için bkz. Riskten Korunmaya Yeni Başlayanlar İçin Rehber , Sigorta Sözleşmenizi ve Gelişmiş Sigorta Sözleşmesi Esaslarını Keşfetme .)

şirketlerin alkol, pornografi veya silah üretimi gibi kısıtlı işletme türleriyle meşgul olmadıkları sürece şirketlerin öz sermaye finansmanına izin verilir ve yalnızca belirli finansal oranlar belirlenen yönergelere uygundur.

Temel Finansman Düzenlemeleri Aşağıda, İslami finansta sıklıkla karşılaşılan izin verilen finansman düzenlemelerine kısaca bir bakış sunulmaktadır:

1. Kâr ve zarar paylaşımı sözleşmeleri ( mudarabah ). İslami banka, yatırımcıların parasını toplar ve kar ve zarardan pay alır. Bu, mevduat sahipleri ile üzerinde anlaşmaya varıldı. Banka ne gibi yatırımlar yapıyor? Şeriat uyumu için taranmış bir grup yatırım fonu doğdu. Filtre, şirkete herhangi bir gelir kaynağının yasak olup olmadığını (örneğin, şirketin fazla borcu varsa) veya şirket yasaklanmış ticari faaliyet alanlarına girip girmediğini belirlemek için şirket bilançolarını ayrıştırır. Aktif olarak yönetilen yatırım fonlarına ek olarak, pasif olanlar da Dow Jones İslam Piyasası Endeksi ve FTSE Global İslam Endeksi gibi endekslere dayanmaktadır. (Borcu belirlemek için şirket bilançolarını okumak hakkında daha fazla bilgi için Bilanço Okunması , Bilançoya ve Gizli Borçların Ortadan Kaldırılması 'na bakın.) < Ortaklık ve müşterek hisse sahipliği
2. ( musharakah ). Bu tür üç yapı en yaygın olanıdır: a.

Düşen Dengeli Pay Özkaynağı : Bir ev satın alımını finanse etmek için yaygın olarak kullanılan azalan bakiye metodu, bankayı ve yatırımcıyı ortaklaşa ev satın almak için çağırır; kurumsal yatırımcı kademeli olarak kendi öz sermaye tutarını ödemeleri ev sahibi eşitliğini oluşturan münferit ev sahibine ev sahipliği yapıyor. b.

Kendi Kendine Kira: : Bu düzenleme, yukarıda açıklanan azalan dengeye benzer; ancak, finansal kuruluş, evin parasını çoğuna koyar ve ev sahibiyle yapılan düzenlemeleri kabul eder. Sabit bir dönemin sonunda evi kendisine satmak. Her ödemenin bir kısmı kira ödemesine ve ev satın alım fiyatına bakiye doğru gidiyor. c.

Taksitle (Maliyet Artı) Satış ( murabaha ) : Bu, aracın evini özgür ve açık bir şekilde sattığı bir eylemdir. Aracı yatırımcı, daha sonra potansiyel alıcıyla bir satış fiyatı üzerinde anlaşma yapar; bu fiyat bir miktar kar içermektedir. Satın alma doğrudan yapılabilir (toplu ödeme) veya bir dizi ertelenmiş (taksit) ödeme yoluyla yapılabilir. Bu kredi satışı, kabul edilebilir bir finans biçimidir ve faiz getiren bir kredi ile karıştırılmamalıdır. Leasing

1. ( 'ijarah /' ijar ): Belli bir zaman aralığında bir nesnenin ( intifa hakkı ) kullanım hakkının satılması. Bir koşul kiralayanın kiralanan nesneyi kira süresi boyunca kiralayanın sahip olmasıdır. 'ijarah wa' iqtina kira üzerinde yapılan bir değişiklik, kiralayanın kiralanan nesneyi kira sözleşmesinin sonunda önceden belirlenmiş bir artık değerde satmayı kabul ettiği bir kira tazminatı öngörür. Bu sözü yalnızca kiralayan bağlıdır. Kiracı aksine, öğeyi satın almakla yükümlü değildir. İslami İlerleme
2. ( salam ve istisna ): Bunlar, belirli iş türleri için kullanılan nadir finansman biçimleridir.Bunlar gharar için bir istisnadır. Ürünün fiyatı ön ödemeli ve ürün gelecekteki kesin bir noktada teslim edilmektedir. Bu tür sözleşmeleri geçerli kılmak için bir araya gelecek şartlar barındırdığı için genellikle bir İslami hukuk müşavirinin yardımı gereklidir. Temel Yatırım Araçları

İşte İslami yatırım için izin verilen bazı yatırım türleri: Hisse Senetleri

1. . Şeriat kanunu, şirketlerin borç verme, kumar oynamama veya alkol, tütün, silah ya da pornografi ile uğraşmadığı sürece şirket hisse senetlerine (ortak hisse senedi) yatırım yapmasına izin verir. Şirketlere yapılan yatırımlar hisse senetleri altında veya doğrudan yatırımla (özel sermaye) olabilir. İslamcı araştırmacılar, likidite sıkıntısını gidermek (fazla borç kullanmamak) ya da fazladan nakit (faiz getiren araçlar) yatırım yapmak için en çok borç kullandıklarından, izin verilen şirketler hakkında bazı imtiyazlar vermişlerdir. Bir dizi filtre, faiz getiren borcu olan şirketler, yüz değerleri dışında faiz veya diğer saf gelir veya ticaret borçları alan firmaları dışlıyor. Söz konusu ekranların daha da damıtılması, borç / toplam aktif oranı% 33'e eşit veya daha fazla olan şirketleri hariç tutacaktır; % 5'e eşit veya daha fazla geliri bulunan "gayri safi artı faaliyet dışı faiz geliri" gelirlerine veya hesap alacağı / toplam aktifleri% 45 veya daha fazla olan şirketler. Sabit Getirili Fonlar

2. . Emeklilik Yatırımları. Yatırımlarının İslam ilkelerine uymasını isteyen emekliler, sabit gelirli yatırımların arasında

   1. riba olan yasaklanması ikilemiyle karşı karşıya. Dolayısıyla, doğrudan ya da menkul kıymetleştirilmiş bir biçimde (gayri menkul gayrimenkul fonu) emlak yatırımlarının spesifik türleri, Şeriat kanunlarına aykırı davranmamakla birlikte istikrarlı bir emeklilik geliri sağlayabilir. sukuk
   2. . İhraççı, tipik bir ijara sukuk (finansal kiralama bonosu eşdeğeri), finansal sertifikayı önceden belirlenmiş bir kira getirisi karşılığında ihraççıya kiralamadan önce sahip olacak bir yatırımcı grubuna satacaktır. Geleneksel bir tahvil üzerindeki faiz oranı gibi, kira getirisi de LIBOR gibi bir kıyaslama için sabit veya değişken oran olabilir. İhraççı, gelecekteki bir tahvilin bedelsiz olarak geri satın alınması bağlayıcı bir vaatte bulunur. Özel amaçlı araçlar (SPV) genellikle işlemde aracılık yapmak üzere kurulmuştur. sukuk yeni bir borçlanma olabilir ya da geleneksel bir tahvil ihracının Şeriatla uyumlu yerine geçebilir. CFA Dergisinde "İslami Finans: İslami Finansın Yeni Uygulayıcılarının Karma İlahiyat ve Modern Yatırım Teorisi" başlıklı bir makalesine göre yerel, bölgesel veya küresel borsalarda listeleme yoluyla likiditenin tadını çıkarabilirler (2005). Temel Sigorta Araçları

İslam hukukunda risk yönetimi aracı olarak geleneksel sigortaya izin verilmemektedir. Bunun nedeni, belirsiz bir sonuca ( ghirar şeklinde) ve sigorta şirketlerinin portföy yönetim sürecinin bir parçası olarak - riba şeklinde bir sabit gelir kullanmasıdır yükümlülükleri yerine getirmek için. Şeriat uyumlu bir alternatif, işbirliğine dayalı (karşılıklı) sigortadır. Aboneler Şeriat uyumlu bir şekilde yatırım yapılan bir havuz fonuna katkıda bulunur. Fonlar talepleri karşılamak için havuzdan çekilir ve talep edilmeyen kazançlar poliçe sahipleri arasında dağıtılır. Böyle bir yapı nadiren görülür, bu nedenle Müslümanlar ihtiyaç duyulması halinde mevcut sigorta araçlarından faydalanabilirler. Sonuç

İslami finans dünyaca tanınmış ve etik nitelikleri gayri-Müslimlerin ilgisini çeken bir yüzyıllık uygulamadır. Müslüman ülkelerdeki artan zenginlik göz önüne alındığında, farklı alanlardaki teoloji ve modern portföy teorisinin uzlaştırılmasının zorluklarına çözüm bulmaya devam ettiği için bu alanın daha da hızlı bir evrim geçirmesini beklemektedir.

Bu konuda daha fazla bilgi için bkz. İslami bir yatırım politikası nedir?