2016'da yüksek verim arayanların cezalandırılması muhtemel. Önemsiz tahvil piyasası son zamanlarda çoktan acı çekti, ancak büyük net varlık tabanına sahip bir çok para yöneticisi cezayı aşmış gibi bu alan duygusuna geçmeye devam ediyor. Bu, bir su kayağının ortasında sürme ve slaytın fırlatma noktasından tekrar geri gelebileceğini belirleme gibidir. V-biçimli geri kazanımlar son derece seyrektir. Bir para yöneticisi kullanmaya karar verdiyseniz, net varlıklara değil tarihi performansa bakın. 50 milyon doları yöneten birisi, fırtınalı pazarlarda 4 milyar doları yöneten bir şirketten daha iyi olabilir.

Piyasada ya da bunun için küresel ekonomide olanları anlamaksızın yüksek getiri aramak sadece felaket sonuçlara neden olacaktır. Unutmayın, herhangi bir para müdürü, 2009-2014 yılları arasında tanık olduğumuz gibi boğa piyasasında teslim edebilir. Para yöneticilerinin yalnızca küçük bir yüzdesi, yana doğru veya ayı pazarda pozitif getiriler sağlayabilir. Önemsiz tahvillerle ilgili olarak, varsayılan oran, şu an% 3'ün güneyinde,% 4'lük geçmişe oranla% 5'dir. Bu, 1 trilyon doları aşan endüstrinin yıl sonuna kadar başarısız olacağı bir ortamda. Başka bir deyişle, önemsiz bağlantı varsayılan oranının önümüzdeki yıl üzerinde atlamasını beklemelisiniz. (Daha fazla bilgi için: Önemsiz Bonolar: 2016'da Çok Risklidir? )

Endüstrinin bu kadar uzun süre ayakta kalmasının tek nedeni, düşük faiz oranları ve daha önceki petrol fiyatlarına kilitlenen vadeli işlem sözleşmeleri. Ne yazık ki, düşük faiz oranları, bu frackerların, bu yaz vadeli işlem sözleşmelerinin çoğunluğu tükendikten sonra geri ödeme yapamayacakları aşırı borçlara neden oldu. İran'ın devreye girmesi ve Suudi Arabistan'ın pazar payını çalmak için üretim yapmasıyla birlikte, arz bol kalacak. Daha da önemlisi, talep sürekli olarak zayıflıyor. Ölü kedi sıçraması hariç, petrol fiyatında canlanma olmayacak. Ve yıl sonuna kadar varil başına 20 doları bulabilir. Durum böyle olursa, frackers başarısız olur ve önemsiz tahvil piyasası hesaplaşma tarihi bir gün yaşayacaktır. Bu senaryolara dayanarak, nasıl yatırım yapıyorsunuz? Buna vereceğiz ama önce yatırım yapmamak için nasıl bir göz atalım.

Tehlikeli ETFler

iShares iBoxx $ Yüksek Verimli Kurumsal Bono (HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 >) Borsa yatırım fonu (ETF) şu an% 5,95 oranında bir temettü getirisi ve% 0,50'lik bir gider oranı ETF ortalamasına yakındır. Bununla birlikte, HYG geçtiğimiz yıl% 11.86 oranında değer kaybetti. Bu kötü performans gibi görünebilir, ancak önümüzdeki yıl göreceğiniz şeyle karşılaştırıldığında hiçbir şey yoktur. Her ne pahasına olursa olsun HYG'den kaçının. (Daha fazla bilgi için, bkz. Parti Önemsiz Bonolar için mi? ) SPDR Barclays Yüksek Verim Bonosu ETF (JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc36.98-0. 05% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) şu an% 6,62 getiriyor ve% 0,40'lık bir gider oranı ile geliyor. Geçtiğimiz yıl% 14.21 oranında düştü. Bir kez daha, her ne pahasına olursa olsun açık tutun. Daha iyi ETF Seçenekleri

Şu anda% 3.47'lik bir oranla tahsilat yaparken tahvillere yatırım yapmak isterseniz, iShares iBoxx $ Invst Grade Şirket Tahvilleri'ni (LQD

LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0. 03% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ). Bu, ETF ortalamasının çok altında olan% 0,15'lik bir gider oranı ile gelir. Geçen yıl LQD% 5.4 oranında düşüş gösterdi ve önümüzdeki yıl benzer bir şekilde kayabilir, ancak orada bulunan diğer yatırım seçenekleriyle karşılaştırıldığında, bu durum bir ev sahibi gibi görünüyor ve hissedecektir. Artı, bir kazanç sağlayacak olan rahat dolar-maliyet ortalamasını hissedebilirsiniz. Daha fazla güvenlik sağlamak ister, ancak% 2.61 daha düşük bir verimle elde etmek isterseniz, iShares 20+ Yıl Hazine Bonosu'na bakın (TLT

TLTiSh 20 + Y Trs Bd126.11 +% 0.37% Oluşturuldu Highstock 4. 2. 6 ile birlikte), bu da düşük bir% 0,15'lik gider oranına sahiptir. Geçtiğimiz yıl TLT% 7.4 değer kaybederken, önümüzdeki yıl güvenlilik için bir uçuş ve% 100 AAA derecelendirmesi olması muhtemel ve bu da ayı pazarında iyi bir değerlenmeye ve aynı zamanda küçük bir getiri elde etmesine neden olabilir. Açıklama: TLT'de dolaylı uzun pozisyonum var. (Daha fazla bilgi için, bkz. TLT ETF 'e Genel Bakış.) Önemsiz tahvilleri kısa tutmak istiyorsanız, ProShares Kısa Yüksek Verim'e (SJB

SJBPSh Shr Hgh Yld23. 16 + 0 .07% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ). Burada olan tehlike, bunun sıvı olmadığıdır. Bu, talep arttıkça en geç bu yıl yaz aylarında değişebilir. Tersine bir ETF olarak verim yok ve gider oranı% 0.95'de yüksek. Öte yandan, SJB geçen seneye göre% 4.43 değer kazanmış ve önümüzdeki yıl potansiyel olarak ters% 30 gerilemiştir. Bu kazançların büyük kısmı bu yılın ikinci yarısında görülme ihtimali yüksek. Açıklama: SJB'ye sahibim. Alt satır

önemsiz tahvil piyasa ince buz üzerinde. HYG ve JNK'lardan kaçının. Şirket tahvillerine yatırım yapmak isterseniz, LQD'de daha iyi olacaksınız. Verim farkı hakkında endişelenmeyin - yüksek verim bir tuzaktır. Üstün güvenliği istiyorsanız, TLT'ye gidin. Ve kısa önemsiz tahvilleri istiyorsanız, o zaman SJB hakkında biraz daha araştırma yapmak isteyebilirsiniz. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Önemsiz Bonolar neden şimdi doğru adlandırılmıştır .) Dan Moskowitz SJB'nin hisselerine sahiptir. Dolaylı olarak TLT'ye sahip.