En yeni yatırımcıların öğrendiği ilk şeylerden biri, temettü stoklarının akıllıca bir seçenek olmasıdır. Genellikle, büyüme stoklarına veya temettü ödemeyen diğer hisse senetlerine kıyasla daha güvenli bir seçenek olarak düşünülen temettü hisse senetleri en acemi yatırımcı portföylerinde bile birkaç noktayı işgal eder. Bununla birlikte, kâr payı hisse senetleri, inandığımız tüm uykulu, güvenli seçenekler değildir. Tüm yatırımlar gibi, kâr payı hisse senetleri tüm şekil ve renklerde gelir ve bunları geniş bir fırça ile boyamanız önemlidir.

İşte temettü hisse senetlerinin üç büyük yanlış anlaması; bunları anlamak daha iyi temettü hisse senetleri seçmenize yardımcı olmalı.

Yüksek Verim, Kral

Kâr payı stoklarının en büyük yanlış anlaması, yüksek verimin daima iyi bir şey olmasıdır. Birçok kâr payı yatırımcısı, en çok temettü ödeyen hisse senedinin koleksiyonunu seçer ve en iyisini umar. Birkaç nedenden dolayı, bu her zaman iyi bir fikir değildir.

Unutmayın, bir temettü nakit şeklinde sahiplerine (hissedarlarına) ödemekte olduğu bir işletme karının yüzdesidir. Kâr payı olarak ödenen herhangi bir para, işletmeye yeniden yatırılmaz. Bir işletme hissedarlarına karının çok yüksek bir yüzdesini ödüyorsa, işine yeniden yatırım yaparak büyümek için az yer bulunduğunun bir işareti olabilir ve şirketin tersi olmayabilir. Bu nedenle, bir şirketin hissedarlarına ödediği kazanç yüzdesini ölçen temettü ödeme oranı, izlenmesi gereken kilit bir metriktir; çünkü bir temettü ödeyen kişinin, yeniden yatırım yapmak ve işini büyütmek için esnekliğe sahip olduğu yönünde bir işarettir.

Düşük piyasa oranına sahip yüksek getirili temettü stokları (piyasa ortalamasının% 52'nin altında), yüksek bir toplam getiri (temettü artı sermaye kazançları) sunma eğilimindedir. Bir grup olarak temettü hisse senetleri iyi zamanlarda ve kötü piyasa ile dövülürken, düşük ödeme temettü senetleri daha da iyi durumda. 1990-2008 yılları arasında hisse senedi getirilerini takip eden bir Credit Suisse raporu, düşük ödeme oranlarına sahip yüksek getirili temettü stoklarının diğer tüm değişken ve getirilerin üstünde performans sergilediğini ve S & P 500'ün getirisini iki katına çıkardığını gösterdi. Temettü Hisse Senedi Her zaman Sıkıcıdır Doğal olarak, yüksek temettü ödeyenler söz konusu olduğunda, çoğumuz kamu hizmet şirketlerini düşünüyoruz (999. sayfadaki "

Temettü Girişleri: Temettü Stoklarına Yatırım Yapmak

") diğer yavaş büyüme işletmeler. Bu işletmeler önce akla gelir, çünkü yatırımcılar çoğu zaman en yüksek getiri sağlayan hisse senetlerine odaklanırlar. Getirinin önemini düşürürseniz, temettü hisse senetleri çok daha heyecanlı hale gelir.

Temettü hisse senedinin sahip olabileceği en iyi özellik, (mevcut getiri düşük olsa da) temettü oranını yükseltme potansiyeline sahip olmasıdır. Temettüler çarpıcı bir şekilde arttığında, şirketlerin hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalar, toplam getiri açısından harika bir başlangıç.Tabii, gelecekte bir kâr payı artışının kolay olmayacağını belirlemeye çalışmakla birlikte, birkaç gösterge var.

1. Mali esneklik . Bu sağduyu. Bir hisse senedinin temettü dağıtım oranının düşük olması halinde, açıkça temettü oranını artırma yetkisine sahiptir. Düşük capex ve borç seviyeleri de idealdir. Öte yandan, bir şirket temettü korumak için borç alıyorsa, bu açıkça korkunç bir işarettir.
2. Organik büyüme . Kazanç büyümesi bir göstergedir ancak nakit akışına ve gelirlere de dikkat edin. Bir şirket organik olarak büyüyorsa (yani artan ayak trafiği, satış, kenar boşlukları), o zaman temettü artırılmadan önce yalnızca bir zaman meseliği olabilir. Bununla birlikte, bir şirket sadece maliyetleri düşürerek kazançlarını arttırıyorsa, sağlıklı bir temettü daha az emin olur.

Walt Disney Company'yi (DIS DISWalt Disney Company 100. 64 + 2. 03% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) al. Hiçbir zaman yüksek verimli bir hisse gibi görünmüyordu ve bugün bile sadece% 1.23 seviyesinde. Bununla birlikte, temettü da yıllık EPS büyümesine paralel olarak son beş yılda% 19 oranında arttı. Elbette verimi hala düşük gibi görünüyor, ancak ancak hisse senedi fiyatı son beş yılda dört kat arttı (hissedarlardan şikayetçiyim şikayetçiyim). Beş yıl önce Disney hisse senedi satın alan hissedarlar için, temettü randımanı yaklaşık% 4 civarındadır (başlangıç ​​alım fiyatlarına göre yaklaşık 31 $ 'a). Bu, düşük temettü oranları ve iyi gelecekteki büyüme umutları ile neden temettü seçimlerinizi büyüme stoklarına sınırlamanın olağanüstü bir toplam getiriye neden olabileceğinin bir örneğidir.

Kâr payı hisse senetleri her zaman güvendedir

Şirketler kârlı olduklarında sadece temettü ödemeleri durumunda, temettüler gerçek anlamda "güvenli" üne kadar yaşayabilir. Tabii ki durum böyle değildir, çünkü hisse senedi hareket etmediğinde temettü ödemesi sıklıkla hayal kırıklığına uğrayan yatırımcıları yatıştırmak için kullanılır. Çok sayıda şirket, işlerini daha rekabetçi hale getirdiğinde, temettülerini artırdı. Best Buy Co Inc. (BBY BBYBest Buy Co Inc56.39-0.93% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) Amazon'la bile birkaç kez temettü artırdı. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) marjlarını öldüren bir fiyat savaşına itti. Radio Shack, nihai ölümü gözden geçirirken bile temettülerini yükseltti. Her iki durumda da her şirketin uzun vadeli hayatta kalma şansını incitmesine rağmen, bazı nedenlerden dolayı, bu temettü zamları bazı yatırımcıları cezbetmiştir.

Kâr payı kapanlarından kaçınmak için, yönetimin doğru nedenlerle bir temettü ödüyor olup olmadığını her zaman değerlendirin. Yatırımcılara büyüme eksikliğinden dolayı teselli ödülleri olan temettüler neredeyse her zaman kötü fikirlerdir. Ayrıca, bir sarkma hisse fiyatı nedeniyle bir getiri ortaya çıkarsa, stokları almadan önce nedenini öğrenin. 2008'de, çoğu finansal stokların temettü verimleri, hisse senedi fiyatlarındaki düşüşler nedeniyle yapay olarak yüksek seviyelere çekildi. Bir an için, bu temettü verimleri cazip görünüyordu, ancak finansal krizler derinleşti ve karlar düştükçe bir çok kar dağıtımı programı tamamen kesildi.Bir kâr payı programına ani bir kesme sıklıkla 2008'de pek çok banka stokunda olduğu gibi hisse senetlerinin devrini gönderir.

Bottom Line

Sonuç olarak, yatırımcılar, en iyi şekilde, temettü hisse senetlerine bakmakla mümkün olur diğer hisse senetleri. En iyi gelecekteki kazanç potansiyeliyle, nitelikli işletmeleri basitçe aramakla, büyük olasılıkla temettülerini artırabilecek hisse senetleri bulacaksınız (bu, daha yüksek bir hisse senedi fiyatına ve toplam getiriye yol açmalıdır). Ancak, sadece yüksek getirili hisse senetleri için bakarsanız, ödemeleri kararsız olsalar bile, yalnızca bunların güvende olduğu konusundaki yanlış algısına bağlı olarak yandığınızı göreceksiniz. Önce büyük bir iş seçin ve temettü verisinin ikincil bir husus olmasına izin verin.