Petrol ve gaz endüstrisindeki yatırımcılar bilanço üzerindeki borç seviyelerine dikkat etmelidir. Yüksek miktardaki borcun bir şirketin kredi notlarına baskı uygulayarak yeni ekipman satın alma veya diğer sermaye projelerini finanse etme kabiliyetlerini zayıflatması böylesine büyük sermaye yoğun bir endüstridir. Kötü kredi notları, yeni işyeri edinme kabiliyetine de zarar verebilir.

GDA: Borç Oranları: Giriş

Bu, analistlerin, bu şirketlerin rekabet karşısında nasıl değerlendiklerini daha iyi anlamak için bir şirketin mali sağlık değerlendirmesinde belirli kaldıraç oranlarını kullandıkları yerdir. Petrol ve gazdaki bu oranlar hakkında temel bir anlayışla, yatırımcılar petrol ve gaz stoklarının temellerini daha iyi anlayabilirler.

Borcun doğal olarak kötü olmadığını not etmek önemlidir. Borç maliyeti, özkaynak maliyetinden düşük olduğundan, kaldıraç kullanımı hissedarların getirilerini artırabilir. Bununla birlikte, çok fazla borç ağırlaşabilir. Borç / FAVÖK, FVÖK / Faiz Giderleri, Borç / Senet ve Borç / Özsermaye Oranları: Bir işletmenin borcunu ne kadar iyi yönettiğini bilmek önemlidir, aşağıdaki kaldıraç oranları kullanılır. FVÖK ve FAVÖK, teorik olarak, borcun faizini ödemek ve müvekkili geri ödeme yapmak için kullanılabilecek iki ölçümdür.

Borçtan-EBITDA: Borç / FAVÖK
Borçtan EBITDA kaldıraç oranı, şirketin borçlarını ödeyebilme kabiliyetini ölçer. Genellikle kredi kuruluşları tarafından kullanılır, verilen borcun temerrüde düşme olasılığını belirler. Petrol ve gaz şirketleri, bilançolarında genellikle çok fazla borcu olduğundan, bu oran, tüm borcun geri ödenebilmesi için kaç yıl FAVÖK'ün gerekli olacağını belirlemede yararlıdır. Oran üçten fazla ise tipik olarak endişe verici olabilir, ancak bu endüstriye göre değişiklik gösterebilir.

Borç / FAVÖK oranının bir başka çeşidi, Başarılı çabalar şirketleri için araştırma maliyetleri öncesi EBITDAX olan EBITDA hariç, benzer Borç / EBITDAX oranıdır. Arama masrafları için muhasebe işlemlerini normalleştirmek için Birleşik Devletlerde yaygın olarak kullanılır (başarılı maliyet yöntemine karşı tam maliyet yöntemi). Arama maliyetleri genellikle finansal tablolarda keşif, terk etme ve kuru zemin maliyetleri olarak bulunur. Geri kiralanması gereken diğer gayri nakit dışı giderler, değer düşüklüğüne, varlık emeklilik yükümlülüğünün ve ertelenmiş vergilerin toparlanmasıdır.

Ancak, bu oranın kullanılmasında bazı dezavantajlar vardır. Birincisi, hükümet her zaman önce ödeme aldığında tüm vergi masraflarını görmezden gelir. Buna ek olarak, anapara geri ödemeleri vergiden düşülebilir değildir. Düşük oran, şirketin borçlarını daha hızlı ödeyebileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, Borç / FAVÖK katları endüstriye göre değişiklik gösterebilir.Bu nedenle aynı endüstride petrol ve gaz gibi şirketleri karşılaştırabilmek önemlidir. Faiz Alındı ​​Oranı: EBIT / Faiz Giderleri Faiz oranı oranı, bir firmanın, bir firmanın, bir şirketin sahip olma kabiliyetini belirlemek için kullandığı petrol ve gaz analistleri tarafından kullanılır. bekleyen borca ​​faiz ödemek. Çoklu çok büyüdükçe, borç verene daha az risk olur ve şirketin birden fazla olması durumunda, faiz giderlerini karşılayacak kadar sermayeye sahip oldukları düşünülür. Bir petrol ve gaz şirketi faizlerini ve sabit masraflarını en az iki faktör veya daha da ideal bir şekilde 3: 1 oranında karşılamalıdır. Aksi takdirde, faiz ödemelerini karşılayabilme kabiliyeti şüpheli olabilir. Ayrıca, EBIT / Faiz Gider metriğinin vergileri hesaba katmadığını unutmayın.

Borç-sermayenin oranı, bir şirketin finansal kaldırabilmesinin bir ölçüsüdür (daha fazla bilgi için, bkz. Yatırımcılara Özel Faiz Kapsamı . Borç yükümlülüklerinin bir şirketin toplam sermaye tabanının bir bileşeni olarak üzerinde durulması nedeniyle daha anlamlı borç oranlarından biridir. Borç, tüm kısa vadeli ve uzun vadeli yükümlülükleri içerir. Cap veya sermaye şirketin borcunu ve hissedarın öz sermayesini içerir.

Bu oran bir firmanın finansal yapısını ve finansman operasyonlarını değerlendirmek için kullanılır. Tipik olarak, bir şirket kendi akranları arasında yüksek bir borç-sermayeye sahipse, borçların faaliyetleri üzerindeki etkisinden dolayı varsayılan riskinin artmasına neden olabilir. Petrol endüstrisi, borç-sermaye eşiğinin yaklaşık% 40'ına sahip gibi görünüyor. Bu seviyenin üstünde, borç maliyetleri önemli ölçüde artmaktadır.
Özkaynaklara Borç / Borç / Özkaynaklar

Muhtemelen en yaygın finansal kaldıraç oranlarından biri olan borç / özkaynak oranı, toplam borçların özkaynaklarına bölünmesiyle hesaplanır. Tipik olarak, sadece faiz getiren uzun vadeli borç bu hesaplamada yükümlülük olarak kullanılır. Bununla birlikte, analistler bazı maddeleri dahil etmek veya hariç tutmak için ayarlamalar yapabilir. Oran, bir şirketin varlıklarını finanse etmek için hangi sermaye ve borcun kullanıldığını gösterir. Bununla birlikte, bu oranın büyüklüklerine bağlı olarak petrol ve gaz şirketleri arasında geniş çapta değişebileceğini dikkate almak önemlidir.

Alt satır
Borç düzgün kullanıldığında hissedar kazançlarını artırabilir. Bununla birlikte çok fazla olması, firmaları ekonomik durgunluklara ve faiz artırımlarına karşı savunmasız bırakmaktadır. Çok fazla borç, algılanan riski işle de artırabilir ve yatırımcıları daha fazla sermaye yatırımına yönlendirmez.

Petrol ve gazda kullanılan bu dört kaldıraç oranını kullanmak, yatırımcılara bu firmaların borçlarını ne kadar iyi yönettikleri konusunda bir iç gözatma imkanı verebilir. Tabii ki başkaları da vardır ve bir oran asla izolasyonda kullanılmamalıdır; Bunun yerine, farklı sermaye yapıları nedeniyle, bir petrol şirketinin borçlarını ödeyebilme becerisini değerlendirmek için birden fazla kullanılması gerekir. (Ek okumak için,
Bir Şirketin Sermaye Yapısını Değerlendirmek

konusuna bakın.)