Modern portföy teorisi, piyasaların verimli olduğunu ve bir güvenlik fiyatının mevcut tüm bilgileri içerdiğini ileri sürer. Öneri, bir portföyün aktif yönetiminin faydasız olduğunu ve yatırımcıların bir endeks satın almayı ve buna izin vermeyi tercih edeceğidir. Bununla birlikte, hisse senedi fiyatları her zaman mantıklı görünmemektedir ve verimli pazarlara karşı da kanıtlar vardır. Pek çok kişi endeks yatırımının yol olduğunu söylese de, her zaman en iyi seçim olmadığının bazı nedenlerine bakacağız. (Arka plandan okumak için, Endeks Yatırım Eğitimi ve Modern Portföy Teorisi: Genel Bakış 'ya bakın.)

1. Dezavantaj Korumasının Eksikliği
Borsa uzun vadede büyük bir yatırım olduğu kanıtlanmıştır, ancak yıllar geçtikçe darbe ve çürüklerin adil bir payına sahiptir. S & P 500'ü takip eden gibi bir endeks fonu yatırım yapmak, pazar iyi durumda olduğunda sizi ters yönde etkiliyor, aynı zamanda sizi olumsuz yönde tamamen savunmasız bırakıyor. Dizini kısa devre ederek veya dizine karşı koyarak dizine gösterdiğiniz riskten korunmayı seçebilirsiniz, ancak bunlar birbirinin tam tersi yönde hareket ettiğinden bunları birlikte kullanmak yatırım amacını yenebilir (kırılgan bir strateji) ). (Korkunç düşüşlere karşı nasıl korunacağını öğrenmek için, A Aşağı Piyasaya Yönelik 4 ETF Stratejisi 'ı kontrol edin.

2. Reaktif Yetkisizlik Yokluğu
Bazen piyasada belirgin yanlış fiyatlama meydana gelebilir. İnternet sektöründe eşi olmayan bir şirket varsa ve diğer tüm internet şirketlerinin hisse fiyatları sempati ile yükselirse, grup olarak aşırı değer alabilirler. Bunun tersi de olabilir. Bir şirket o şirkete has felaket sonuçlarına sahip olabilir ancak sektöründeki tüm şirketlerin hisse senedi fiyatlarını düşürebilir. Bu sektör cazip bir değer olabilir, ancak geniş bir piyasa değeri ağırlıklı endekste, bu sektörün maruz kalması aslında artan yerine azaltılacaktır. Aktif yönetim, piyasadaki yanlış yönlendirilmiş davranışlardan yararlanabilir. Bir yatırımcı, temellerden başka faktörlere dayanılarak değer kaybına uğrayan iyi şirketlere dikkat edebilir ve aynı nedenden dolayı aşırı değer biçilen şirketleri satabilir. ( Tebliğ Satışı: Bir Yatırımcı Rehber 'da hisse senedinin bir pazarlık mı yoksa bir banka kırıcı mı olduğunu nasıl anlayacağınızı öğrenin.

Endeks yatırımları bu avantajlı davranışa izin vermiyor. Bir hisse senedi aşırı değerlenirse, aslında endekste daha fazla ağırlık taşımaya başlar. Maalesef, zekice yatırımcılar portföylerinin bu hisse senediyle olan etkisini azaltmak isteyecekleri anda geçerlidir. Aşırı derecede veya düşük değerli bir hisse senediyle ilgili net bir fikriniz olsa bile, yalnızca bir endeksle yatırım yaparsanız, o bilgide hareket edemezsiniz.

3. No Control Over Holdings
Endeksler portföyler belirlenir. Bir yatırımcı bir endeks fonu satın alırsa portföyündeki bireysel varlıklar üzerinde herhangi bir kontrolü yoktur. Aradığınız ve satın almak istediğiniz favori bir banka veya gıda şirketi gibi, beğendiğiniz ve sahibi olmak istediğiniz belirli şirketler olabilir. Benzer şekilde, gündelik hayatta, bir şirketin diğerinden daha iyi olduğuna inanmanıza neden olan deneyimler yaşayabilirsiniz; belki daha iyi markalar, yönetim veya müşteri hizmetleri vardır. Sonuç olarak, o şirkete özel olarak değil akranları için yatırım yapmak isteyebilirsiniz.

Aynı zamanda, diğer şirketlere ahlaki veya diğer kişisel nedenlerden dolayı kötü duygular yaşayabilirsiniz. Örneğin, bir şirketin çevreye veya ürettiği ürünlere davranma biçimiyle ilgili sorunlarınız olabilir. Portföyünüz, istediğiniz belirli hisse senetleri ekleyerek artırılabilir, ancak bir endeks bölümünün parçaları elinizden alamaz. (Sosyal olarak sorumlu yatırım hakkında bilgi için Bir Zamanlar Dünyada Bir Yatırım Değiştir .)

4. Farklı Stratejilere Sınırlı Maruz Kalma
Yatırımcıların başarıyla kullandıkları sayısız strateji var; Ne yazık ki, piyasanın bir dizinini satın almak size bu iyi fikir ve stratejilere erişmenizi sağlayamayabilir. Yatırım stratejileri, bazen, yatırımcılara daha iyi risk ayarlamalı getiriler sağlamak üzere birleştirilebilir. Endeks yatırımları çeşitlendirmenizi sağlayacak, ancak S & P 500 Endeksinin izleyeceği 500 hisse senedinin yerine 30 kadar az hisse ile de başarılabilir.

Araştırma yaparsanız, en iyi değer stoklarını, en iyi büyüme stoklarını ve diğer stratejiler için en iyi stokları bulabilirsiniz. Araştırmayı yaptıktan sonra onları daha küçük, daha hedefli bir portföy oluşturabilirsiniz. Genel pazardan daha iyi konumlandırılmış bir portföy veya kişisel hedeflerinize ve risk toleranslarına daha uygun bir portföye kendiniz verebilirsiniz. (Daha fazla bilgi için, Portföy Yapısı Rehberi 'u okuyunuz.)

5. Nemlendirilmiş Kişisel Memnuniyet
Sonunda, özellikle pazar kargaşa zamanlarında yatırım yapmak endişe verici ve stresli olabilir. Bazı hisse senetlerini seçmek, teklifleri sürekli kontrol etmenize izin verebilir ve sizi geceleri uyanık tutabilir ancak bu durumlar bir endekse yatırım yaparak önlenemez. Piyasanın nasıl performans gösterdiğini ve ekonomik peyzaj hakkında endişeli olmanızı sürekli olarak kendinizde bulabilirsi- niz. Bunun üzerine, iyi yatırımlar yapmak ve para ile başarılı olmaktan duyduğunuz memnuniyeti ve heyecanı kaybedeceksiniz.

Sonuç
Hem lehte hem de faal yönetimle ilgili çalışmalar yapılmıştır. Birçok yönetici, karşılaştırmalı ölçütlerinden daha kötü performans gösteriyor ancak bu, piyasayı düzenli olarak üstün performans gösteren olağanüstü yöneticilerin olduğu gerçeğini değiştirmiyor. Endeks yatırımının kapsamlı bir ekonomik görüş almak istiyorsanız faydası vardır, ancak kişisel yatırım hedeflerinize ulaşmanın her zaman en iyi yol olmadığı birçok nedenden dolayıdır.