Werner Heisenberg ve Erwin Schrödinger, 1910-1950 yılları arasındaki onyıllarda, fizik dünyasını, fizikte temel kabul gören ve yaygın olarak kabul gören bir alan olan kuantum mekaniğinin temellerini kurmalarına yardımcı olarak karanlık bir yer haline getirdi. .

Fizikte olduğu gibi, finansal dünyada daima geleceğe bakan analistler şeklinde bir Mini-Schrödinger takımı var. Ve, fizikteki bazı erken keşiflerin, atom bombasının keşfi gibi yıkıcı sonuçlar doğurması gibi, analist gözlemleri aynı zamanda stokta ciddi zincir reaksiyonlarına neden olabilir. Bu yazıda, analist gözlemlerinin hisse senetlerini nasıl etkilediğine bakacağız.

Gözlemci Etkisi Schrödinger belki de tarihteki en ünlü kedi katili. Gerçek şu ki, Schrödinger bir kediyi hiç öldürmedi - sadece birini öldürmeyi hayal etti. Düşünme deneyi, bir kedinin bir zırhlı bir behere ve bir tetikleyiciye (radyoaktif madde) sahip bir demir konteynırda kilitlenmesini içermektedir ve bu da% 50 olasılıkta yok olma şansına sahiptir. Kutuyu inceleyene kadar, hesaplamaları yaptığınızda kediyi canlı ve ölü görmeniz gerekiyordu. Etkilerden biri, gözlemcinin deneyin bir parçası olmak suretiyle etkisini göstermesidir.

Analistler pazar tahminlerini yıllık, aylık ve hatta günlük olarak yaparken, Shrodinger'in kedisi kadar tehlikeli bir konuma belirli bir güvenlik koyuyorlar. Radyoaktif parçacıkların aksine, analistlerin tahminleri değişir ve bir stokun bir analistin tahminine ne kadar yakın geldiği ve / veya onlardan ne kadar fazla aştığına dair hata marjı vardır. İdeal bir dünyada, analistin tahminini aşan bir hisse buna göre ödüllendirilirken, kısa düşen hisse senedi başarısızlığına oranla acı çekecektir. Ancak durum böyle değil. Kazanç tahmini yapıldığı hisse senedi tipi, analistlerin tahminlerinin etkisini büyük ölçüde etkiler.

Büyüme Hisse Senetleri Büyüme stokları analistlerin en çok sevdikleri hedef ve en çok zarar gören alanlardır. Teorik olarak, beklentilerini karşılayan veya aşan bir büyüme stoğunun stok değerinde olumlu sonuçlar görmesi gerekir. Gerçek şu ki, büyüme stoklarının beklentileri aşarak çok az kazanç elde etmesi, çünkü genelde olması beklenen olduğuna inanılmaktadır. Analistler bu yeni beklentilere göre çubuğu yükseltmeye devam ederken, bu tehlikeli bir döngüye başlar.

Daha da kötüsü, kazanç beklentilerini karşılayamayan bir büyüme stoğu sadece yüzde birkaç kısa düşüşle beklendiği gibi bilek üzerinde bir tokat verilmez, bunun yerine kısaca idam edilir. Bu büyük oranda büyüme stoklarının yüksek kazanç katları ile işlem görmesinden kaynaklanmaktadır. Bu hisse senetlerini satın alan yatırımcılar, büyüme stoklarının gelecekte daha fazla kazanarak onlara geri ödeyeceğine inanıyor.Analistler daha sonra yatırımcıların bir hisse senedine olan inancının haklı olup olmadığını kontrol ederek onlara belirlediğiniz kıyaslamanın altına düştüğünde bir hisse senedi vurma kabiliyetini kazandırmaya yönelik tedbirleri hazırlarlar.

Değerli Hisse Buna karşılık, değer stokları, analistlerin tahminlerine gelince, genellikle kurşun geçirmezdir. Beklentileri aştıklarında biraz yardımcı olurlar, ancak kısa süre düşmek nadiren çok etkiye sahiptir. Bunun birçok nedeni var: düşük kazanç katları ile ticaret yapıyorlar, değerli hisse senetlerine yatırım yapanların çoğunluğu ticaret yerine alım satım eğilimi gösteriyor, yatırımcı beklentileri değerli hisse senetleri için daha düşük ve zaten hisse fiyatlarına yansıyor vb. . Değerli hisse senetlerindeki bir yatırımcı, hisse senedi kazanç tahminlerini karşılayamadığında ve onları aştığında satış yaparak iyi bir satış yapabilir.

Kim hatalı? Öyleyse, bir hisse senedinin, özellikle bir büyüme hissesinin cezalandırılması kimin hatasıydı? Gelecek, daha sıkı olanın inatçılığa kalkışmaya çalışmasıyla daha fazla para harcama eğiliminde olan, beceriksiz bir yaratık. Muhasebecilerin verdiği mevcut verileri alarak ve geleceğin bir resmedilmesine çalışırken, analistler şirketi küçümseyerek denklemdeki belirsizliği gidermek.

Büyüme hisse senetleri, analistlerin iyimser öngörülerini, iyi bir şirketin, analistler tarafından teşvik edilen yatırımcıların coşkusuyla hisse senetlerini mevcut faaliyetlerinden kopuk ve kendi gelecekteki bir başka versiyonuyla ilişkili olarak izlediği noktaya köleler haline getirebilir. Sonra, yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmak ve bir düzeltmeye neden olmak ya da analistlerin haritasını çıkardığı kaderi gerçekleştirmek için hızlıca ve genelde pervasız bir şekilde genişleyerek barayı tekrar yukarı doğru sürdürün.

The Bottom Line Analistlerin tahminleri, tüccarlar onlara talep ettiklerinden varolmaktadır. Tüccarlar bu öngörülere dayanarak analistlerin faydasını güçlendirir. Her ne kadar analistlerin eylemleri değerli yatırımcıların yatırım stratejileri üzerinde çok az etkiye sahip olsa da, daha aktif yatırımcılar için önemlidir. Analistler, tüccarların öngörülerinin (ve bu tahminlere tepki veren tüccarların tepkilerinin) belirginleşmesinden kurtulma fırsatı sağlarlar. Analistler, büyüme stokları tarafından temsil edilen şirketler için, analistler bazen silah sallama haydutlarına benzemekte ve kendilerini kapatıp içine girmesini söylüyorlar.