J. C. Penney Company Inc (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc2.33 + 6.75% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) özkaynak kârlılığı (ROE) -25 olarak rapor etti. Ekim 2015'te sona eren 12 aylık dönem için% 19. Birçok mağazada ve büyük perakende satışlarda olduğu gibi JC Penney'de de 1 Şubat ile 31 Ocak arasında bir mali yıl vardır ve bu nedenle yıl sonu muhasebesi yoğun tatil sezonundan sonra yapılır . Şirket, son yıllarda Macy's Inc. (NYSE: M MMacy's Inc 18.16-1,% 09 Highstock 4 ile oluşturuldu) dahil olmak üzere ana halka açık rakipleri olarak bile olumsuz kazançlar ve aşırı borçla mücadele etti. 2. 6 ) ve Kohl's Corporation (NYSE: KSS KSSKohl's Corp 42.62 + 1.40% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Büyük Durgunluk döneminden iyi kurtarıldı, hangi hırpalanmış alışveriş merkezleri özellikle zor.

ROE Analizi

J. C. Penney'nin ROE değeri -25. % 19 net gelir elde etti - 501 milyon dolar ve 1 dolarlık özkaynaklar. 9 milyar. Şirketin özsermaye konumu son beş yılda yavaş yavaş azaldı ve borç kullanımı arttı. 2012 yılında net geliri pozitiften negatife doğru gitti ve 2014'te ciddi bir düşüşle $ 1'e kadar düştü. 4 milyar. Zarar sonraki raporlama dönemlerinde azalmış, ancak şirket dört yıl üst üste kırmızı renkte faaliyet gösteriyor. J. C. Penney'nin son 10 yıl içindeki net gelir grafiği ve ROE grafiği benzer kalıpları izlemektedir ve bu da önceki döneme ait değişikliklerin ana itici gücünü göstermektedir.

Şirketin birincil rakipleri olan Macy's ve Kohl's, her biri olumlu kazançlar ve ROE'yi pozitif, Macy's% 28,34 ve Kohl's da% 13,23 olarak gerçekleşti. Özellikle Macy, durgunluk nedeniyle sertçe vuruldu; Bununla birlikte, ROE 2009'da negatif% 66'ya düştü. Ne şirket ne de J. C. Penney'in devam eden halsizliğinden çekildi.

DuPont Analizi

DuPont analizi, ROE'nin üç kurucu bileşeni olan bir şirketin net marjı, varlık ciro oranı ve öz sermaye çarpanını inceler. Bu analizi yürütmek, bir yatırımcının, ROE'deki değişiklikler üzerinde hangi bileşenin en büyük etkiye sahip olduğunu çıkarmasını sağlar.

3'ten büyük ->

J. C. Penney'nin Ekim 2015'te biten 12 aylık dönem için net marjı% -4'tür. Şirketin ROE ve net geliri gibi, kâr marjı da 2012'de başlayarak negatif yönde düştü ve o zamandan bu yana kaldı. 2006 yılından bu yana her yıl şirketin ROE net marjı ile aynı yönde hareket etti. J. C. Penney'nin endüstri rakiplerinin kar marjı% 3 ile% 5 arasında değişiyor ve bu yüksek hacimli perakende ticaret için sağlıklı bir seviyededir.

J. C. Penney'nin 12 aylık aktif devir oranı, 1'dir. 16. Şirket, bu metrik üzerinde rakiplerinin biraz gerisinde kalıyor.Bununla birlikte, Macy'nin 1,24'te, Kohl'lerin ise 1,28'de olması nedeniyle marj çok dar. Şirketin iki ana rakibinin varlıklarını satış geliri elde etmek için kullanması biraz daha etkili. J. C. Penney için, varlık cirosunun son on yılda ROE üzerinde yalnızca küçük bir etkisi olduğu görülüyor. Örneğin, 2009'dan 2010'a, şirketin ROE'si yarı yarıya gerilerken, varlık ciroları aslında arttı.

J. Ekim 2015'te sona eren 12 aylık dönem için C. Penney'nin öz sermaye çarpanı 6.82'dir. Bu rakam son yıllarda sert bir yükseliş eğilimi göstermiştir; 2011'de bu tutar 2,38 olarak gerçekleşti. Bu, şirketin varlık alımlarını her geçen yıl finanse etmek için şirketin daha fazla borca ​​ihtiyacı olduğu anlamına geliyor. J. C. Penney'nin özsermaye çarpanı, Macy'nin 5. 56 ve Kohl's 2. 72'den daha yüksektir. Öz sermaye çarpanı ROE ile net marjından daha zayıf bir korelasyona sahiptir.

The Bottom Line

Büyük Durgunluk sonrasında J. C. Penney, rakiplerine göre daha fazla adım atmaya çalıştı. Son on yıldaki ROE performansı, ROE'yi düşük tutmanın başlıca faktörü olumsuz veya çok ince kenar boşluklarıyla bu gerçeği göstermektedir. JC Penney için kazanç tahminleri 2016 için cılız. Şirket, iki yönden rekabet karşısında kendini ayıran artan bir zorlukla karşı karşıyadır: Ross ve TJ Maxx gibi off-price perakendecilerin artan popülaritesi ve daha üst düzey mağazalar Nordstrom ve Macy'ninki gibi.