a:

Varantlar genellikle seçeneklerden daha az değerli olarak değerlendirilir, ancak bunlar son kullanma sürelerinin önemli ölçüde uzatılması avantajını sunar.

Bir emir, bir yatırımcının, belirli bir zaman diliminde, çoğu seçeneğin aksine, emrin çıkartıldığı tarihten itibaren birkaç yıl uzatılabilecek belirli bir fiyat için hisse satın alma hakkını veren bir türevdir. Bir şirketin hisse senedi satın almak için ek bir cazibe olarak, halka arz sırasında halka arz edilen hisse senetleri genellikle hisse alımıyla sağlanır. Varantlar, bir şirket tarafından verilmesi, bir borsada işlem görmemesi nedeniyle seçenekleri farklıdır. İki tür garanti belgesi vardır, bunları uygulanma biçimiyle ayırt ederiz. Bir Amerikan emri, emniyetin sona erme tarihinden önce herhangi bir zamanda kullanılabilir. Bununla birlikte, Avrupa emri yalnızca geçerlilik süresinin bitiminde uygulanabilir ve daha az istenen kabul edilir.

Seçeneklerin aksine, garanti ve hisse senetleri arasında genellikle 1: 1 yazışmalar yoktur. Örneğin, bir yatırımcı, bir hisse senedi payı karşılığında itfa etmek için dört garantiye ihtiyaç duyabilir. Varantlar, genellikle, mevcut piyasa fiyatından çok uzakta grev fiyatları ile çıkarılır; bu nedenle, teminatlar opsiyonlara kıyasla genellikle ucuzdur ve potansiyel olarak daha yüksek bir getiri oranı sunar. Bununla birlikte, garanti belgelerinin çoğu değersizleştiği için yüksek riskli bir yatırımdır. Yatırımcılara kıyasla, menkul kıymetler ihraç eden şirketler için daha iyi bir anlaşma olduğu düşünülür, çünkü şirketin hisse senetleri için iyi bir hisse alması - muhtemelen asla sağlamak zorunda kalmayacağı -.

Bir emir gerçekte uzun vadeli bir seçenektir. Düzenli borsa seçenekleri, genellikle kârlı olabileceği ihtimalinin yüksek olması nedeniyle daha iyi bir yatırım olarak düşünülür. Varantlar Avrupa ve Asya pazarlarında Amerika Birleşik Devletleri'ndekinden daha yaygındır.