Her gün bir takım bilgilere dayanılarak kararlar veriyoruz - hangi kolejin katılacağına karar vermek için yoğun araştırma yaptık mı yoksa satın alınacak markayı seçmek için ekmek paketindeki bileşenleri okuyor muydunuz . Yatırım karar verme farklı değildir. Özellikle yatırım uzmanlarının görüşlerini oluşturduğu, yatırım kararı aldığı veya yatırım işlemlerini gerçekleştirdiği makul bir temele sahip olması gerekir. Bu, tescilli veya üçüncü taraf araştırması yoluyla çalışma gerektirir. Araştırma yapılmadan veya kurulan yatırım sürecinin dışında yapılan herhangi bir karar, yüksek bir inceleme düzeyine tabidir ve yatırımcıların başarısız olması durumunda yöneticiyi yasal işlemlere kadar açar.

Yetkinlik ve Özen

Her yatırım yöneticisinin karar verme sürecini yöneten bir felsefesi vardır. Temel yöneticilerin süreçleri, bir şirketin işini, rakiplerini ve şirketin hisse senetinin iyi bir yatırım olup olmadığını belirlemek için bir çerçeve oluşturmak için finansal tablolarını içeren bir araştırmaya dayanır. Teknik yöneticiler, bir şirketin hisse senedinin iyi bir yatırım olup olmadığını belirlemek için çizelgelere ve modellerine bakmaktadır. Her iki analiz türünün de yöneticiye bir yatırım kararı oluşturmak için makul bir dayanağı vardır.

Hem temel hem de teknik yöneticiler araştırma tarihinde bilinen vakıalar üzerine bir yatırım kararı vermelidirler. Yatırım kararları, gerçekler değişirse değişebilir, ancak yöneticinin önerisini yaptığı sırada, kararın temeli makul olduğu sürece ve süreci uyarınca yaptığı araştırmaya dayanarak karar "ses" olarak kabul edilir. "

Örneğin, bir menajer Stok A'ya yatırım yapmaya karar verir çünkü tüm temel analizleri cazip bir değerlendirmeye işaret eder ve yeni ürünlerinin piyasaya sürülmesinin, toplanan tüm endüstri ve rekabetçi bilgilere dayanarak% 10 büyümesi beklenir. Ancak bir ay sonra, beklenmedik daha iyi sonuç veren ve A şirketinden gelen tüm pazar payını çalan bir rakip ürün piyasaya sürüldü. Dolayısıyla, yönetici Stok A'yı satmaya karar verdi çünkü bu yeni bilgiler yatırım kararını değiştirdi.

Yöneticiler, kullanılan bilginin seviyesini, türünü ve kapsamını anlamak için süreçlerini bildirmelidir. Yöneticiler genellikle yatırım kararlarında yardımcı olmak için üçüncü taraf araştırma veya bilgisayar tarafından üretilen modeller kullanacaklardır:

• Üçüncü Taraf Araştırma: Üçüncü taraf araştırma, bir bankanın araştırması gibi yatırım firması dışında yapılan araştırmadır veya aracı firma. Bu araştırmanın da sağlam bir temele sahip olması gerekir ve eğer yöneticinin üçüncü parti araştırmasının zayıf varsayımlar yapan veya gerçekliği değil fikirleri yansıttığı bir kaynaktan geldiğinden şüphelenmek için bir neden varsa ya da analizin zorluğu yoksa ya da dışındaysa, Günümüze kadar, müdür bilgi güvenmemelidir.
• Kantitatif Araştırma: Bilgisayarla üretilen modellerin kullanımı, tarama ve sıralama programları ve değerleme modelleri dahildir. Bu hızla genişleyen bir alandır. Geçmişte, geri test yatırımları için bilgisayar modelleri kullanıldı, ancak günümüzde daha prediktif uygulamaları var. Bununla birlikte, sıklıkla anlaşılması güç sınırlamalar vardır. Örneğin, 2008 mali krizi sırasında, teminatlandırılmış borçlanma senetleri ve ilgili türev ürünlerin değerini belirlemek için kullanılan finansal modellerin birçoğu varsayımlar ve anlaşılması güç diğer girdiler vardı. Yöneticiler, model veya nicelik araştırmasında kullanılan girdileri ve parametreleri, ayrıca sınırlamaları ve riskleri anlamalıdır.

Sonuç

Bir karar verirken iyi araştırılmış, güvenilir ve zamanında bilginin önemi vurgulanamaz. Bu özellikle yatırım kararları için geçerlidir. Piyasalar, iyi bilgi nereden edineceğini, bu bilgileri yatırım sürecine nasıl sentezleyebileceğini ve sağlam bir yatırım yapmak için çıktıyı nasıl yorumlayacağını bilmeyi gerektiren şekilde değişiyor. Yöneticiler, bir yatırım kararı verirken ve bu karara giren girdilerin zamanında ve doğru olmasını sağlamak için uygun bir temele sahip olmakla görevlidir.