Geçmişte, risk yönetimi ve uyum, yatırım yönetimi dünyasında zorluklarla karşılaşılan rahatsızlıklardı. Yöneticiler ve danışmanlar, hem ilkokul hem de sinir bozucu olduğunu düşündükleri süreçlere katılmaya "teşvik edildi". Bununla birlikte, 2008'in büyük finansal krizinden sonra, bu prosedürler ve süreçler yatırım sürecinin ayrılmaz bir parçası oldu. Emeğin Mutemet Kural Bölümü ile son gelişmeler sayesinde, uyumluluk ve risk yönetimi direktifleri ileri bütün danışma uygulamalarının temeli haline çimentolu ve onlar burada kalmak için gibi görünüyor. (İlgili okumalar için ayrıca bkz: 2007-08 Mali Krizler İncelemesinde.)

Büyük Mali Kriz>:> öncesinde mali krize Bir Oyun Değiştirici , pazar nedeniyle kötü yönetim veya yasadışı faaliyetlere izole çıkıklar ve ara sıra şirket darbe-up yaşadı. Bu olaylar yıkıcıydı ve birçok insanın yaşamını etkilese de, 2008'deki konut krizinin genişliği ülkede hiç kimseyi el değmeden bıraktı. Portföylerinin çeşitlendiğini düşündükleri yatırımların birbiriyle ilişkili olduğunu gördüler. Risk prosedürlerinin muhasebeleştirildiğini ve en olası senaryolardan bile korunduğunu varsayanlar, bunların hatalı olduklarını tespit ettiler.

Bazı yatırım yöneticileri ve mali müşavirler, bu krizin kendisinden öğrenmiş olduğumuz ve tekrarlamanın olasılığının düşük olduğunu savunabilirler. Müşteriler için, benzer bir olaya en küçük şans dahi, hasarın büyük olması o kadar büyük olur ki. Bu nedenle, müşteriler varlıklarının olabildiğince güvenli bir şekilde değerlendirildiğinden daha fazla güvence talep ediyorlar. Para yöneticileri ve danışmanları, riskleri korumak ve azaltmak için daha etkili olan risk ve uyum süreçlerini tasarlamalı ve varlıkların uygun bir şekilde yönetilmesine de sınırlanmamalıdır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Enron Çöküşü: Geri Dönün.)

3'ten büyük ->

Risk ve Uyum Kuralları

CFA Enstitüsü, profesyonel bir organizasyon, birlikte Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) mümkün olduğunca etkili uyum yönetmeliklerini yapmak için birkaç kurallar oluşturduk.

yasal ve düzenleyici şartları yerine getirmek: İlk ve en önemlisi, uyum yönetmelikler tüm yatırım faaliyetleri yasa ve düzenlemelere uygun olmasını sağlamaya geliştirilmesi gerekir Uyum ve risk yönetim prosedürleri aşağıdakileri yapmalıdır. Varlık yöneticileri için geçerli olan Federal yasalar, benzer uyum raporlama programlarına neden olur, ancak her yöneticinin programının spesifik iç kontrolleri biraz farklı olabilir. Örneğin, yatırım ekibinin her bir üyesinin uyumluluğunu "kendi kendini değerlendirmesi" için gerektiren araçlar bazen o yönetici veya danışman için özel olarak geliştirilir.Bu programlar, firmanın büyüklüğüne ve firmaların yaptıkları yatırımların türüne göre değişiklik gösterecektir; Bununla birlikte, çoğu firma, Çalışma Bakanlığının yakın tarihli mevzuatı ile aynı yönergelere tutulacaktır.

Ayrı fonksiyon: Yatırım ekibinden ayrı olarak bir uyumluluk takımı veya yöneticisi için bağımsız bir işlev oluşturmak, uyumluluk ekibinin en etkili prosedürleri uygulamasına izin vermek için iyi bir yoldur. Usul ve politikaların tasarlanması, uygulanması ve gözetiminden bir uygunluk görevlisi sorumludur. Örneğin, uyum görevlisi, tüm kişisel ve firma işlemlerini gözden geçirerek müşterinin en üst düzeyde önceliğe sahip olmasını sağlamalıdır. Bir risk yöneticisi, risk sınırlarını veya yönergeleri oluşturabilecek, yatırımları izleyecek, potansiyel risk alanlarını belirleyebilecek ve düzeltici önlemleri uygulayabilecek etkili bir risk aracı geliştirmelidir. CFA Enstitüsü'ne göre, uyum ekibi ve prosedürleri "uyum politikalarına ve usullerine uymanın çok önemli olduğunu ve onları ihlal eden herkesin sorumlu tutulacağını" düzenli olarak bildirmelidir. (Daha fazla bilgi için Uyumluluk: Fiyat Şirketleri Öderler.

1. Üçüncü taraf doğrulaması: Müşteri portföyü bilgileri doğru ve eksiksiz olduğundan emin olmak için üçüncü bir tarafça doğrulanmalıdır. Yöneticinin güvenilirliğini arttırmakla kalmaz, potansiyel risk alanlarını belirlemenize yardımcı olabilir. Üçüncü parti doğrulama, bir yıllık denetim formunu veya bir saklama şirketinin ticaret onaylarını kullanarak olabilir.
2. Kayıt tutma: Doğru ve kolayca değerlendirilebilen kayıtların tutulması, çeşitli nedenlerden ötürü önemli bir gerekliliktir. Uyum ve risk amaçları için CFA Enstitüsü, "Yöneticilerin yatırım faaliyetlerini, araştırmalarının kapsamını, sonuçlarının temelini ve müşterileri adına alınan önlemlerin gerekçelerini doğrulayan kayıtları saklamaları" önerilmektedir. "Özenle yapılan kayıt tutma ve bilginin şeffaflığı, Çalışma Bakanlığı'nın Fiduciary Rule'da vurgulanan iki şeydir. Buna ek olarak, doğru kayıtlar, korelasyon düzeylerini veya diğer risk ölçümlerini belirlemek için çeşitli risk senaryolarını geriye test etmede uygulanacak risk yönetimine yardımcı olabilir.
3. Uygun kaynaklar: Yatırım faaliyetlerini izlemek için nitelikli personel ve yeterli teknolojik kaynaklara ihtiyaç vardır. Buna, yatırım kararlarını ve eylemlerini iyice analiz etme ve takip etme olanağı dahildir. Bu izleme araçları, müşterinin çıkarlarının öncelik taşıdığını ve müşterilerin aldığı hizmetlerin anlaşmanın kapsamı dahilinde olduğunu tanımlamalıdır. Aşırı hediye verme ve diğer şüpheli süreçler gibi müşteri ilişkilerine yönelik yasadışı faaliyetleri önlemek için iç kontroller de gereklidir. "Uygun kaynaklar" terimi sadece personel sayısına değil, personelin niteliklerine de uygulanır. Danışma uygulamaları, deneyimli ve bilgili personel istihdam etmek, tamamen ifşa etmek ve düzenleyici kurumlar tarafından onaylanan para yönetim araçlarını uygulamakla yükümlüdür.Risk yönetimi açısından danışmanlar, bilinçli yatırım kararları almak için yapılan gerekli araştırmayı ve analizleri yetkin şekilde yerine getirebilmek için hem insan sermayesi hem de teknoloji gibi uygun kaynaklara ihtiyaç duymaktadırlar. Teknolojik araçlar, Riske Maruz Değer (RMD) veya stokastik modeller gibi analizleri gerçekleştirmek için yazılım içerebilir. Bir risk yönetimi süreci, müşterinin yönergeleri dahilinde yönetildiğinden emin olmak için - varlık seviyesinde ve portföyün tamamında - düzenli portföy izleme de içermelidir. Türevler veya diğer alternatif yatırımlar gibi daha sofistike menkul kıymetler kullanıldığı için bu giderek önem kazanmaktadır.
4. Afet planlaması: 2008 mali krizi, bir felaket ve kurtarma sırasında yönetim planının yapılması gerektiği gerçeğini vurguladı. Müşteri çıkarlarını korumak için geliştirilen prosedürler, yedek olmayan bir tesise sahip olmak, ikincil izleme ve ticaret sistemleri oluşturmak ve çalışanlar için iletişim planları geliştirmek içerebilir. Bu planlar, şirket içindeki herkes tarafından geliştirilmeli, düzenli olarak gözden geçirilmeli ve periyodik olarak firma genelinde test edilmelidir.
5. Sonuç
6. Doğal felaketler, terörist saldırılar ya da pazar kazası gibi olaylar pek mümkün görünmemektedir ancak pazarların küresel doğası, olağandışı olayların ortaya çıkma ihtimalini artırarak, güçlü riske olan ihtiyacı ön plana çıkarmıştır ve uygunluk süreçleri hakkında bilgi verir. Yöneticilerin müşterilerin varlıklarını yatırdıkları özen ve özen gösterecek olan bu süreçler, gözden geçirilen ve düzenli olarak test edilen prosedürleri yürürlüğe koymalıdır.