Bank of America Merrill Lynch'in Nisan Global Fund Manager Anketi "karışık mesajlar" gönderiyor. Bu, riskli varlıkların yukarı veya aşağı doğru hareket etme potansiyelinin az olduğunu düşündürüyor. Baş Yatırım Stratejisti Michael Hartnett'in liderliğindeki ekibe göre, nakit pozisyonlarındaki artış olası olumsuzlukları sınırlandıracak, ancak yüksek değerlemeler tavanı ters yönde etkileyecek ve "işlem aralığının devam etmesine" neden olacak.

Nakit Konumları

Atlama Nakit pozisyonlarındaki artış, Mart ayının% 5,4'ünden% 5,4'e yükseldi.% Nakit pozisyonlar Şubat ayında% 5.6, 15 yıllık en yüksek vurdu, "açıkça" kontrarian satın alma sinyali gönderdi. BAML'ın "nakit kuralı" na göre,% 4. 5'in üzerindeki bir nakit dengesi, karşı satılık bir alım sinyalidir;% 3. 5'in altındaki bir denge, ters fiyatlı bir satış sinyalidir. (Bkz. Ayrıca Kasa Ne Kadar Fazla Nakittir? )

Kaynak: Bank of America Merrill Lynch Fon Yöneticileri Anketi - Nisan 2016

Kalite Bağlantısı

Yatırım tarzı açısından katılımcılar, eşitlik ve borç yatırımları yaklaşımları arasında beklenmeyen bir kopukluk gösterdi. Hisse senedi satın alırken, önemsiz ürünler için kalite tercihi gösterdiler, ancak tahvillere gelince, yüksek kalitede yüksek getiri tercih ettiler. (Ayrıca bkz.

Önemsiz Bonolar Geri Dön - Şimdi For. )

Kalabalık Ticaretler

Nisan ayı içinde en kalabalık ticaret, Mart ayına kıyasla biraz lehte düşüş göstermesine rağmen ABD doları üzerinde% 20'lik bir uzun bahis. Gelişmekte olan kısa pazarlar% 19 oranında ikinci sıraya düşmüş ve Mart ayında diğer esnafa karşı önemli bir farkla dövmüşlerdir. Mart ayında görülecek hiçbir yerde uzun olmayan yüksek kaliteli stoklar, ardından uzun FANG - Facebook Inc. (FB

FBFacebook Inc180. 17 + 0.% 70 Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc., Netflix Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13+ (NFLX NFLXNetflix Inc200. 0,06% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0.% 64 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0.% 70 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) - temel olarak değişmemiştir. Beşinci sıradaki kısa yağ, üçüncü sırada yer aldığı Mart ayından itibaren popülaritesini önemli ölçüde düşürdü. Yeni Kuyruk Riskleri Mart ayında kalitatif başarısızlık, ABD'de bir resesyon ve renminbi devalüasyonu, yükselişe giren şeylerdi (bkz. Alfabe, 2016 için En İyi FANG Sektörüdür? ) fon yöneticilerinin geceleri. Niteliksel başarısızlığı temel "kuyruk riski" olarak görüyorlar ve gerçekten de Nisan ayında hafifçe yükseliş oranı% 21'e yükseldi.Ancak Brexit büyük bir oranda arttı ve önceki beşinci sıraya göre% 19 ve ikinci sırada yükseldi. Bir ABD durgunluğu, bu arada, neredeyse ayda bir uzak kalmış bir saniyeden kayarak bir ay gibi korkutucu değil. Renminbi devalüasyonu dördüncü, gelişmekte olan piyasalar ya da enerji varsayılanları izledi. Ve Mart ayında katılımcıların radarından yoksun olan ABD siyaseti, şimdi fon yöneticilerinin% 5'ini endişelendiriyor. Bu oran artabilir. (Ayrıca bakınız, 3 Brexit Kıyamet Günü Senaryoları

)

Kaynak: Bank of America Merrill Lynch Fon Yöneticileri Anketi - Nisan 2016 Mayıs ayında tekrar Sorunuz 165 katılımcının 165 katılımcısının Ankete sadece 46'sı yatırım ufkunu 12 ay veya daha fazla uzatmış olarak tanımladı; 47 kişi üç ay veya daha kısa olduğunu belirtti. Ağırlıklı ortalama ufuk 7,3 ay idi. Uzun vadeli bir yatırımcıysanız, fon yöneticileri arasındaki görüş birliği hakkında bilgi almakta bir sakınca yoktur, ancak bunların kararsız bir grup olduğuna dikkat edin. Buffet stilini arıyorsanız, hold-forever piyasaya sürer, başka yerlere bakın.