a:

Hemen hemen her yatırımcının hedefi, daha geniş piyasanın sağladığı getirileri aşan getiri üretmektir. Bununla birlikte, bu aşırı getirileri yaratma yöntemleri yatırımcılarınki kadar çeşitlidir. Hedge fonları, bu tür getirileri arayanlara hitap eden eşsiz bir yatırım fonudur. Sınırsız yatırım tarzları, kaldıraç kullanımı ve geleneksel olmayan yatırım varlıklarına erişme becerileri, yönetimin piyasa dayak sonucu elde etmek için gerekli tüm araçları bir araya getirmesiyle birleştirilir. Herhangi bir yatırımda olduğu gibi, bu alışılmamış yapı yalnızca, aşırı kazanç sağlama imkânı sağlar, bir güvence değil.

Fonların getirileri arttırmak için kullandıkları en yaygın stratejilerden biri de seçeneklerin kullanılmasıdır. Bu türev sözleşmeler, fonların nispeten az miktarda sermaye ile menkul kıymetlere erişmesini sağlar.

Örnek

Örneğin, yatırım yapmak için bir hedge fonunun 65.000 $ olduğunu ve yönetimin, Google'ın önümüzdeki 30 gün içinde fiyatın 680 $ 'a yükselmesini beklediğinden Google'ın hisse senetlerinin 650 $ cazip bir yatırım olduğuna karar verdiğini varsayalım. Mevcut fiyata, fon yatırım yapılabilir sermayesiyle 100 hisse satın alabilir.

Alternatif olarak, fon, GOOGLE hisse senetlerinde, bu hisse senetlerini 30 gün sonra 650 $ fiyat seviyesinde satın alma olanağı tanıyan bir arama opsiyonu satın alabilir. Bu esneklik için, fon yaklaşık 24 $ tutarında bir opsiyon primi ödeyecektir. Hisse başına 25; Öz sermaye opsiyon sözleşmesinde 100 hisse var, bu nedenle toplam maliyet $ 2, 425 olacaktır.

Fonun GOOGL hisselerine bakış açısının doğru olduğu varsayıldığında, opsiyon temelli strateji karşısında hisse senedi satın alımları için getiri şu şekildedir: <

Toplam Geri Dönüş: $ 3, 000 ($ 680 - $ 650 x 100 hisse)

İade Oranı - 3 ->

GOOGL Paylaşımlarını Satın Alın

Maliyet: 65, 000 (100 paylaşım x 650 $ / :% 4.61 ($ 3,000 / $ 65,000)

GOOGL Çağrı Seçeneği Satın Al

Maliyet: $ 2, 425 (24.55 $ / hisse opsiyon primi x 100 sözleşmeli hisse senedi)

Toplam getiri: $ 575 $ 680 - $ 650 x 100 hisse 2 $, 425 opsiyon primi daha düşük)

Dönüş Oranı: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

Bu örnekte görüldüğü gibi seçeneklerin kullanımı, bir çitin fon, daha geniş pazarın getirilerini aşan getiriler üretebilir. Bu ve diğer birçok strateji, hedge fon yöneticilerinin yatırımcı getirilerini arttırmalarına yardımcı olur. Ancak, bu tür stratejilerle ilişkili olarak artan riskler göz önüne alındığında, yatırımcıların hedge fon yöneticilerinin yatırım yapmadan önce üstlendiği riskleri anlamaları önemlidir.