Hepimiz her yerde var olan bu uyarıyı duyduk: "Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmemektedir. "Halbuki, 401 (k) planınızdaki yatırım fonlarının bir menüsüne bakmakla, son yıllarda rekabeti ezip geçirmeyenleri görmezden gelmek zor.

Bir seviyede, bir fonun bir yıllık veya beş yıllık getirisinin çok fazla ağırlık taşıdığı mantıklıdır. Her bir menkul kıymeti kendileri araştırmak için zamana ve zamana sahip olmadıkça, parmak uçlarında olan bilgiye güvenebilirler.

Fakat tarihsel sonuçlar, sonuçların sonuçlarının iyi bir göstergesi midir? Veriler aksini gösterecek gibi görünüyor. Bir çalışma, 16 yıllık bir süre boyunca karşılıklı fon verilerine baktı ve herhangi bir yıldaki en iyi 100 fon yöneticisinin sadece% 7.8'inin ertesi yıldaki bu ayrımı koruduğunu keşfetti.

Standart & Poor yayınlanan diğer bir raporda, 2011 yılında sanatçılar üst dörtte birlik yerli stoklarının yalnızca 21.% 2 2012 yılında orada kaldı Ve biraz fazla 7% iki yıl sonra üst çeyrekte kaldığını gösterdi.

2011

En kartilde Yatırım Fonlarının sonraki Performans Kaynak: Standard & Poor's'un

Geçmiş Genellikle tekrarlayın yapmaz

Neden geçmiş sonuçlar bu kadar güvenilmez? Yılda fonu yönetenler, performanslarını yıllarca tekrarlayamaz mı?

Tabii ki, aktif olarak işlem gören bazı fonlar rekabeti oldukça uzun süre düzenli olarak yener. Ancak piyasanın doğası gereği öngörülemezliği, işletmedeki en iyi zihinlerin bile yıllar geçireceği anlamına geliyor.

Yatırım firması Robert W. Baird & Co. tarafından yapılan bir araştırmaya bu fenomen baktı. Şirketin bulduğu, piyasa ekonomisini 10 yıllık bir sürede geride bırakan fon yöneticileri arasında bile, pakette pek çok deneyimli iki veya üç yıllık uzanıyor olmasıydı.

Çeviri: Eğer bir fonun son sonuçların bakıyoruz ve sayıları etkileyici bakarsanız, bu kötü bir olmadığını söylemek zor yönetici kötü yıl veya sahip iyi yöneticisi kötü bir yıl geçiriyorum.

Yüksek getiriyi kovalamamanın daha da temel bir nedeni var. Piyasayı aşan bir hisse senedi satın alırsanız, örneğin bir yıl boyunca 20 $ 'dan 24 $' a yükselen bir hisse senedi satın alırsanız, bunun sadece 21 $ değerinde olması olabilir. Ve pazar bir kere paranın aşırı alım olduğunu fark ettiğinde, bir düzeltme fiyatı aşağı çekecektir.

Aynı şey basitçe hisse senedi veya tahvil sepeti olan bir fon için de geçerlidir. Yükselişten hemen sonra satın alırsanız, denge onu geri getirmek üzeredir.

Gerçekten Neyin Gereksinir

Geçmişte olanlara bakmak yerine, yatırımcılar gelecekteki sonuçları etkileyen çeşitli faktörleri hesaba katmaktan daha iyi.Bu açıdan, ülkenin önde gelen yatırım araştırma şirketlerinden Morningstar'dan ders almak yardımcı olabilir.

Şirket, 1980'li yıllara dayanan ve riske göre düzeltilmiş getirilere dayalı olarak her fona bir yıldız notu atadı. Bununla birlikte, araştırmalar, bu skorların gelecekteki başarıyla pek az korelasyon gösterdiğini gösterdi.

Morningstar, o zamandan beri beş P'ye dayanan yeni bir derecelendirme sistemi sundu: Süreç, Performans, Kişiler, Veliler ve Fiyat. Yeni derecelendirme sistemi ile, fonun yatırım stratejisine, yöneticilerinin ömrüne, gider oranlarına ve diğer ilgili faktörlere bakıyor. Her kategorideki para birimi Altın, Gümüş, Bronz veya Nötr puan kazanır.

Jüri bu yeni yöntemin orijinal yöntemden daha iyi olup olmayacağına hala karar veriyor. Ne olursa olsun, tarihsel sonuçların kendiliğinden öykünün yalnızca küçük bir bölümünü anlattığının bir işaretidir.

Sürekli olarak güçlü performans ile ilişkilendiren bir faktör varsa ücrettir. Bu, aktif olarak işlem gören fonlardan çok daha düşük maliyetle, bir endeksin aynısını oluşturan endeks fonlarının ve ETF'lerin popülerliğini açıklıyor.

Vanguard'a göre, büyük cap değerli fonların% 68'i ölçütlerini son 10 yıl içinde takip etti. Bunun gösterdiği, hisse senedi hareketlerinin karmaşıklığı göz önüne alındığında, yetenekli yöneticilerin bile fonlarının daha yüksek fiyat etiketini telafi edebilecek kadar kazananı seçmek zor.

Alt satır

Karşılıklı bir fonun son getirilerine dayanılarak yargılanması caziptir. Ancak gerçekten bir kazanan seçmek isterseniz, gelecekteki başarısı için ne kadar iyi hazırlanmış, geçmişte ne yaptığına bakmayın. Arka plan için, Yatırım Fonu Temelleri Eğitici ve 3 Yatırım Fonları Ticareti Stratejileri 'ne göz atın.