Yatırım fonları, yatırım fonu yatırımlarının rekor seviyelere ulaştığı 1980'li ve 90'lı yıllarda halkın dikkatini çekti ve yatırımcılar inanılmaz getiriler gördüler. Bununla birlikte, yatırım amaçlı mal varlıklarının toplanması fikri uzun süredir devam etmektedir. Burada, bu yatırım aracının 18. yüzyıldaki başlangıcından bugüne ABD'ye yalnızca trilyonlarca dolarlık fon sağlayan fonlarla, büyüyen, uluslararası bir endüstri haline gelmesinin evrimine bakıyoruz.

Başlangıçta
Tarihçiler yatırım fonlarının kökenlerinden emin değiller; bazıları 1822 yılında Hollanda'da ilk yatırım fonları olarak Kral William tarafından başlatılan kapalı uçlu yatırım şirketlerini ve diğerleri ise 1774'de yatırım menfaatinin yarattığı Adriaan van Ketwich adlı Hollandalı tüccarın krala fikri vermiş olabileceğini gösteriyor. Muhtemelen Ketwich, çeşitlendirmenin, yatırımların küçük sermayeyle küçük yatırımcılara çekilmesini artıracak teorisini muhtemel hale getirdi. Ketwich'in fonunun adı Eendragt Maakt Magt "birlik güç yaratır" dır. Yatırıma hazır fonların bir sonraki dalgası, 1849 yılında İsviçre'de başlatılan bir yatırım güvenini ve bunu takiben İskoçya'da 1880'lerde oluşturulan benzer araçları içeriyordu.

Kaynakları birleştirme ve riskleri kapalı uçlu yatırımlarla yaygınlaştırma fikri İngiltere ve Fransa'da kök saldı ve 1890'larda Birleşik Devletler'e doğru ilerledi. 1893'te kurulan Boston Kişisel Mülkiyet Hakları, ABD'de ilk kapalı-uç fonu oldu. 1907'de Philadelphia'daki Alexander Fonu'nun yaratılması, modern karşılıklı fon olarak bildiklerimize doğru evrimin önemli bir adımıydı. Alexander Fund, altı ayda bir olmak üzere, yatırımcıların talebin geri çekilmesini sağladı.

Modern Fonun Gelişi
Boston, Massachusetts'teki Massachusetts Investors 'Trust'ın yaratılması, 1924'te modern yatırım fonunun gelişimini müjdeledi. Fon 1928'de halka açıldı, sonunda bugün MFS Yatırım Yönetimi olarak bilinen yatırım fonu şirketini üretmek. State Street Investors 'Trust, Massachusetts Investors' Trust'ın saklama sorumlusuydu. Daha sonra State Street Investors, 1924 yılında kendi fonunu Richard Paine, Richard Saltonstall ve Paul Cabot'la baş başında başlattı. Salttstall ayrıca, 1928'de ilk yüksüz fonu başlatacak bir kıyafet olan Scudder, Stevens ve Clark'a bağlıydı. Yatırım fonu tarihindeki önemli bir yıl olan 1928'de ayrıca, ilk olan Wellington Fonu'nun piyasaya çıktığını gördü. ticari ve ticaretteki doğrudan tüccar bankası stiline karşı, hisse senedi ve tahvilleri içerecek yatırım fonu.

Yönetmelik ve Genişleme
1929'da 700'e yakın kapalı fon ile rekabet eden 19 adet açık uçlu yatırım fonu vardı.1929'daki borsa çöküşüyle ​​dinamik, yüksek kaldıraçlı kapalı uç fonları silindiğinde ve küçük açık uçlu fonlar hayatta kalmayı başardığında değişmeye başladı.

Hükümet düzenleyicileri, yeni yatırım fonu endüstrisini de fark etmeye başladı. 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası'nın yürürlüğe girmesi ve 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanununun yürürlüğe girmesi ile Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonunun (SEC) oluşturulması, yatırımcıların korunması için koruma önlemlerini aldı: yatırım fonlarının SEC'e kaydolması ve bir prospektüs şeklinde açıklanması. 1940 Yatırım Şirketi Yasası, daha fazla açıklama gerektiren ve çıkar çatışmalarını en aza indirmeye çalışan ilave düzenlemeler getirdi. (Daha fazla bilgi için bkz. Menkul Kıymet Piyasası Polisliği: SEC .)

Yatırım fonu endüstrisi genişlemeye devam etti. 1950'lerin başında açık uçlu fonların sayısı 100'u aştı. 1954'te mali piyasa 1929 yılı zirvesini aştı ve yatırım fonu endüstrisi ciddi bir şekilde büyümeye başladı ve on yıl boyunca 50 yeni fon ekledi. . 1960'larda, 100'den fazla yeni fon kurulmuş ve milyarlarca dolarlık yeni varlık girişi ile agresif büyüme fonlarının yükselişi görüldü.

1969 yılının ayı pazarı, halka açık yatırım fonları için halkın iştahını soğutuncaya dek, 1960'lı yıllarda yüzlerce yeni fon başlatıldı. Yatırımcılar yatırım fonlarından yararlanabildikleri kadar yatırım fonlarından akıyordu, ancak sektörün büyümesi daha sonra devam etti.

Son Gelişmeler
Wells Fargo Bank'tan William Fouse ve John McQuown, 1971'de John Bogle'ın tanınmış ilk yatırım fonu olan The Vanguard Group'u kurmak için kullanacağı ilk endeks fonu oluşturdu. düşük maliyetli endeks fonları. 1970'ler ayrıca yüksüz fonun yükselişini gördü. İş yapmanın bu yeni yolu, yatırım fonlarının satışı üzerinde çok büyük bir etkiye sahipti ve sektörün başarısına büyük katkı sağlayacaktı.

1980'li ve 90'lı yıllarda boğa piyasası manyağı ve önceden belirsiz olan fon yöneticileri süper starlar haline geldi; Menkul Kıymetler Borsası Endüstrisinin en başarılı topçularından olan Max Heine, Michael Price ve Peter Lynch, çarpıcı bir hızda perakende yatırım endüstrisine hane adları ve para birimleri kazandırdı. Daha yakın zamanlarda, teknoloji balonunun patlaması ve endüstride büyük isimler içeren skandallar endüstrisinin itibarının parlamasını sağladı. Büyük fon şirketleri arasındaki gölgeli ilişkiler, yatırım fonlarının hissedarlarının çıkarlarını göz önünde bulunduran millet tarafından yönetilen her zaman iyi huylu yatırım olmadığını ortaya koydu.

Sonuç 2003 yatırım fonu skandallarına ve 2008-2009 küresel mali krizine rağmen, yatırım fonu öyküsü bitmedi. Aslında, sanayi hala büyüyor. Yalnızca ABD'de 10 binden fazla yatırım fonu bulunmaktadır ve eğer benzer fonların tüm pay sınıfları hesaplanırsa, fon varlıkları trilyonlar dolarda ölçülür. Ayrı hesapların, borsa kaynaklı fonların ve diğer rakip ürünlerin piyasaya çıkmasına rağmen, yatırım fonu endüstrisi sağlıklı kalmaya devam ediyor ve fon mülkiyeti büyümeye devam ediyor.

Daha fazla bilgi için, Yatırım Faydalarının Avantajları , Yatırım Faydalarının Dezavantajları ve Yatırım Fonları Sınıflarının ABC'leri.