Sanki düzgün bir iş tanımı sanki "Wall Street analisti" den yapılmış. Gerçekte satış tarafı ile satın alma tarafı analistleri arasında önemli farklar var. Doğru, her ikisi de günleri çoğunu şirketleri ve endüstrileri araştırarak kazananların veya kaybedenlerin özürlülüğü için harcıyor. Bununla birlikte, birçok temel seviyede, işler tamamen farklıdır.

Satış Tarafında İş Açıklaması

Basitçe ifade etmek gerekirse, bir satılık araştırma analistinin görevi, hepsi aynı endüstride olan şirketlerin bir listesini takip etmek ve firmanın müşterilerine düzenli araştırma raporları sunmaktır. Bu sürecin bir parçası olarak, analist, tipik olarak firmaların finansal sonuçlarını yansıtacak modeller inşa edecek, aynı zamanda müşterilerle, tedarikçilerle, rakiplerle ve diğer kaynaklarla endüstri bilgisi ile konuşacak. Kamunun bakış açısından, analistin çalışmasının nihai sonucu bir araştırma raporu, bir dizi finansal tahmin, bir fiyat hedefi ve hisse senedi beklenen performansı hakkında bir öneri.

Uygulamada bir analistin görevi, ticari hesapları analist firmasının ticaret masasında yönlendirmek için kurumsal hesapları ikna etmektir ve iş çok pazarlamayla ilgilidir. Ticaret geliri elde etmek için, analist alım tarafında değerli hizmetler sunmak olarak görülmelidir. Bilgi açık bir şekilde değerlidir ve bazı analistler sürekli olarak sektördeki yeni bilgiler veya sahiplik açılarından arayacaklardır. Kimse aynı hikayenin üçüncü tekrarına önem vermediğinden, yeni ve farklı bilgilere sahip ilk müşterinin olması için muazzam bir baskı söz konusudur.

Tabii ki müşterilerle öne çıkmanın tek yolu bu değil. Kurumsal yatırımcılar, şirket yönetimi ile birebir görüşmeler yapmakta ve bu toplantıları düzenleyen analistleri ödüllendirecek. Çok alaycı bir düzeyde, bir satılık analistin işi, yüksek fiyatlı bir seyahat acentesinin işine çok benzediği zamanlar vardır. Konuyu daha da karmaşık hale getirmek, şirketlerin hattına ayak uyduramayan analistler tarafından genellikle yönetimle olan erişimi kısıtlamalarıdır - analistleri Sokağa yararlı haberlere ve fikirlere (olumsuz olabilir) vermek ve şirket yönetimi ile samimi ilişkiler sürdürmek gibi rahatsız edici konuma getirmektir . Sell-Side Research'ın Etkisi 'a bakınız.

Analistler, sürekli bir bilgi akışı için güvenebilecekleri uzman ağları yaratmaya çalışacaklardır. Her şeyden önce, bir pazarın veya ürünün daha derin bir şekilde anlaşılmasının farklı çağrılar yapmasına neden olacağı anlamına geliyor. Dahası, herkes doktor ya da mühendis arayabilir, ancak en iyi satan taraf analistleri doğru olanları aramaktadır (ve aynı derecede önemlisi telefonu açtığından emin olmanın bir yolunu bulmuşlardır). Bu bilgilerin birçoğu sindirilir ve analiz edilir, böylece hiçbir zaman kamuya açık sayfalara ulaşmaz; temkinli yatırımcılar, bir analistin basılı sözcüğünün bir şirket için gerçek hissi olduğunu varsaymamakta, daha çok satın alma tarafıyla yapılan özel görüşmelerde ( gerçek bir gerçeğin ortaya çıktığı düşünülen sohbetlerin çoğu analist gününü işgal eder).

Buy-Side İş Açıklaması

Satış tarafındaki analist pozisyonunun aksine, bir satınalma analistinin görevi, haklı olmaktan çok daha fazla; yüksek alfa fikirleri olan fona faydalanmak büyük hatalar önlemek açısından önemlidir. Aslında, olumsuzluklardan kaçınmak, genellikle satın alma tarafındaki analistin işinin önemli bir parçasıdır ve bir çok analist, bir fikri neyin yanlış yapabileceğini bulmak için zihniyetten işe devam etmektedir. (Aynı risk profilini korurken daha yüksek getiri elde etmeyi öğrenin, bkz. Risk Eklemeden Alfa Ekleme .)

Günlük olarak, işler o kadar da farklı görünmüyor. Satınalma analistleri, satılık analistlerin okuduğu haberlerden (daha fazlası satılık analist okumak istese de) haberler okuyacak, bilgileri izleyecek, modeller inşa edecek ve diğer yandan kendi bilgilerini derinleştirmeye çalışan işle uğraşacak sorumluluk alanı - hepsi en iyi stok önerileri doğrultusunda gözle.

En büyük kuruluşlar, analistlerini benzer şekilde satış tarafındaki analistlere tahsis ettirecek olsa da, satın alan analistlerin genel olarak kapsam sorumluluğu vardır. Çoğu satılık firma, bu sektörlerdeki belirli endüstrileri (yazılım, yarı iletkenler, vb.) Kapsayan birkaç analiste sahip olmakla birlikte, fonların "teknoloji" ya da "endüstriyel" sektörü kapsayan analistlere sahip olması nadir değildir.

Birçok satıcı analist zamanlarının çoğunu kendi sektörleri hakkında en iyi bilgi kaynaklarını bulmaya çalışmak isterken, bir çok alıcı taraf analisti bu zamanı en yararlı satılık analistleri sıralamaya çalışarak harcıyor. Birçok alıcı tarafı analistin kendi mülkiyet araştırmalarını yapmadığını (iyi şeyler her zaman yapar) söylemek değil, sadece satın alan bir analistin gerçek satışa dönük yatırımların bir listesini geliştirmesinde önemli bir değer olduğu anlamına gelir; Uzaydaki analistlere. ( Finansal Analist Olma 'da mevcut olan meslekler hakkında daha fazla bilgi edinin.)

Satın alan analistler ayrıca satılık analistin tazminatından dolaylı olarak sorumludurlar. Satın alım analistleri, genellikle, esnafın firmaları tarafından nasıl yönlendirildiğini söyler ve bu satış tarafında analist tazminatının önemli bir bileşenidir.

Temel Farklılıklar

Hem satış tarafı hem de satın alma tarafı analistler hisse senetlerini izlemek ve değerlendirmekle yükümlü olsalar da, iki iş arasında birçok farklılık var.

Tazminat cephesinde, satan taraf analistler sık ​​sık daha fazla para kazanıyor ancak başarılı bir fonda (özellikle hedge fonları) geniş bir yelpazede ve satın alan analistler çok daha iyi yapabilirler. Çalışma koşulları, satın alan analistlerin lehine tartışmalıdır; Satış tarafındaki analistler genellikle yolda ve çoğu zaman daha uzun saatler çalışıyor, ancak alım taraflı analiz tartışmalı olarak daha basınçlı bir iş.

İş tanımlarının öne sürdüğü gibi, bu analistlerin gerçekten yapacakları şeyler konusunda önemli farklılıklar vardır. Gerçekçi konuşan satılık analistler, bilgi akışı için çoğunlukla ödenmekte ve yönetim (ve / veya yüksek kaliteli bilgi kaynaklarına) erişmektedir.Satınalma yanlısı analistler için telafi, analistin yaptığı önerilerin kalitesine ve fonların genel başarısına bağlıdır.

İki iş aynı zamanda doğruluk çalışmasında da farklılıklar gösterir. Birçok yatırımcının beklediğinin aksine, iyi modeller ve finansal tahminler bir satış tarafı analistinin rolüne daha az ağırlık verir, ancak alıcı taraf analisti için kritik olabilir. Aynı şekilde, fiyat hedefleri ve satın alma / satış / bekleme çağrıları, bazı finansal medyanın düşündüğü gibi, satan taraf analistler kadar önemli değildir. Aslında, satış tarafındaki analistler modelleme veya hisse senedi toplama söz konusu olduğunda ortalamanın altında olabilir, ancak faydalı bilgiler sağladığı sürece yine de tamam. Öte yandan, bir satınalma analisti sık sık yanlış olmayı göze alamaz - veya en azından fonun göreceli performansını önemli ölçüde etkileyen bir derecede değil.

Satın alma ve satış tarafındaki analistlerin de farklı kurallara ve standartlara uymaları gerekir. Satış tarafındaki analistler, satın alan analistlerin alması gereken birkaç düzenleyici sınavı geçmek zorunda. Aynı şekilde, satın alan analistler, en azından düzenleyiciler söz konusu olduğunda (bireysel işverenlerin bu uygulamalara ilişkin farklı kurallara sahip oldukları) hisse sahipliği, açıklamalar ve harici istihdam konusunda daha az kısıtlayıcı kurallara sahiptir.

Sonuç

Satış tarafı ile satın alma tarafı arasında daha iyi veya daha önemli olan işi kimin savunmak için gerçek değeri yoktur. Sistem gerektiği gibi çalıştığı zaman, her ikisi de değerlidir. Hiçbir satınalma analisti her şeyi kapsamayı umut edemez ve akıllı satın alanlar, satan taraf topluluğuna güvenebilecekleri ve güvenebileceklerini hızlı bir şekilde bulmak için bir noktaya gelirler. Aynı şekilde, ayrıcalıklı satılık analistler genellikle satın alan analistlerden daha derinde dalabilir ve bir endüstrinin içeriğini ve çıkışını gerçekten öğrenebilirler. Wall Street'te kariyer yapmayı düşünen okuyucular için de olsa, farklılıkları anlamak ve yeteneklerine ve tavrlarına en iyi uyan kariyer yolunu takip etmek önemlidir. (Daha fazla bilgi Derecelendirme Analisti olarak Kariyer Boyutlandırma ve Finansal Analist Olma .)