Nakit akım tablosu, bir firmanın finansal tablolarının en önemli, ancak çoğunlukla gözden kaçan biridir. Bir bütün olarak, bir analist, müşteri, kredi sağlayıcı ya da denetçi olmasına bakılmaksızın bir kişinin bir şirketin nakit kaynaklarını ve kullanımlarını öğrenmesini sağlar. Uygun bir nakit yönetimi olmaksızın ve bir firmanın gelir tablosundaki karları veya satışlarının ne kadar hızlı büyüdüğüne bakılmaksızın, bir firma kapıyı gönderenden çok daha fazla nakit almasını sağlamadan dikkatli bir şekilde ayakta kalamaz. Bir şirketin nakit akış tablosunu analiz ederken, nakit pozisyonundaki genel değişikliğe katkıda bulunan çeşitli bölümlerin her birini göz önüne almak önemlidir. Çoğu durumda, bir firma belli bir çeyrek için genel nakit akışını olumsuz etkileyebilir, ancak şirket işletme faaliyetlerinden pozitif nakit akışı sağlıyorsa, olumsuz genel nakit akışı mutlaka kötü bir şey değildir. Aşağıda, nakit akış tablosunda üç ana kategoriden biri olan finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını ele alacağız.

Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akısına Giriş

Nakit akım tablosundaki finansman faaliyeti, bir firmanın sermaye artırımı ve sermaye piyasaları vasıtasıyla yatırımcılara geri ödemesi üzerine odaklanmaktadır. Bu faaliyetler aynı zamanda nakit temettü ödemeleri, krediler ekleme veya değiştirme veya daha fazla hisse ihracı ve satışı da içerir. Nakit akış tablosundaki bu bölüm, bir firma ile sahipleri ve alacaklıları arasındaki nakit akışını ölçer. Olumlu bir sayı, nakitin şirkete girdiğini ve bu da varlık seviyesini artırdığını gösterecektir. Negatif bir rakam, şirketin uzun vadeli borcunu ödemek veya hissedarlara temettü ödemesi yapmak gibi sermayeyi ne zaman ödediğini göstermektedir.

Bir şirketin finansman faaliyetlerinden kaynaklanan daha yaygın nakit akışları örnekleri şunlardır:

• Hisse senedi ihracı yoluyla nakit almak veya hisse geri satın almak için nakit para harcamak
• Borç verme veya borcunu ödeyerek nakit alma
• Ortaklara nakit temettü ödemeleri
• Hisse senedi opsiyonlarını kullanan çalışanlardan elde edilen haneler
• Cabrio borç gibi karma menkul kıymet ihracı nakit alımı

Daha açık bir şekilde ifade etmek gerekirse, atık enerjisi şirketi Covanta Holdings (NYSE: CVA CVACovanta Holding Corp.15) için üç yıllık finans faaliyetlerini kapsayan gerçek bir nakit akışı tablosu. Sermaye piyasalarında ve sermayenin artırılmasında çok aktif olan +0.% 48 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur):

Menkul Kıymet Borsası Komisyonu'ndaki 2012 10-K dosyasında SEC), Covanta likidite ve sermaye kaynakları faaliyetlerinin bir özetini sunmaktadır. Kendi paylarının 5.3 milyonunu ortalama 16 $ 'lık bir bedel karşılığında geri satın aldığını belirtti.55 hisse başına, yukarıdaki finansman nakit akış çizelgesinde 88 milyon dolara eklenir. Ayrıca, hissedarlara, temettü vergilerinin 2013 yılında artması nedeniyle hissedarlara yardımcı olmak için 2013 yılının ilk çeyrek döneminde elde edilen kâr paylarını da içeren 90 milyon dolarlık temettü ödemiştir. Yukarıda da belirttiğiniz gibi, 1 milyar doları aşmıştır 2017'de vadesi gelen kıdemli kredi tesisinin ve 2019'da vadeli borçlanmanın bir karışımından kaynaklanıyordu. Bu gelirlerin bir kısmını bir geçmiş dönem kredisini ödemek için kullandı. 2012'de kullanılan net nakitin, "esasen daha düşük hisse senedi geri satın alımları ile tahrik edildiği, ancak kısmen de olsa hissedarlara ödenen nakit temettüler ve 2012 şirket borç yeniden finansmanı ve proje borcu yeniden finansmanı ile 115 milyon dolar net nakit olduğunu özetledi. “

UFRS Vs. GAAP

U. S. tabanlı şirketlerin Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri veya GAAP altında rapor etmeleri gerekmektedir. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS), ABD dışındaki firmalar tarafından karşılanmaktadır. Aşağıda, standartlar arasındaki temel farklılıkların bazıları bulunmaktadır; bunlar, nakit akışı kalemleri için bazı farklı kategorik tercihlere kadar kaynar. Bunlar, yatırımcıların ABD merkezli bir firmanın nakit akış tablolarını yurtdışı bir şirketle analiz ederken ve karşılaştırırken farkında olmaları gereken kategori farklılıklarıdır.

Bilançodaki bazı kalemler bu nakit akışı bölümüyle nasıl ilişkilidir?

Nakit akım tablosunun incelenmesi, bilançonun başlangıcı ve biten nakitinin mutabakatı sağlaması nedeniyle son derece değerlidir. Bu analiz halka açık çoğu şirket için zordur çünkü finansal tablolara girebilecek binlerce satır öğesi vardır, ancak teori anlamak önemlidir. Bir şirketin finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, bilançonun özkaynak ve uzun vadeli borç bölümleriyle ilgilidir. Finansman bölümündeki değişiklikleri nakit akışından gözlemlemek için daha iyi yerler konsolide özkaynaklar metninde yer almaktadır. İşte Covanta'nın numaraları:

Daha önce gördüğümüz nakit akım tablosunda da olan 88 milyon ABD Doları tutarındaki hisse senedi geri alım işlemi, ödenmiş sermayeye ve birikmiş kazanç azaltımına ve ayrıca 1 milyon dolarlık bir düşüşe bölünmüştür hazine bonolarında. Covanta bilançosunda, hazine bonosu bakiyesi 1 milyon dolar azaldı ve tüm önemli mali tabloların etkileşimini sergiledi.

Bir şirketin bilançosu ile finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları arasındaki diğer bağlantıları özetlemek için, uzun vadeli borçlardaki değişiklikler bilançoda ve mali tablolara notlarda bulunabilir. Ödenen kâr payları, bilançonun geçmiş yıl kazançlarını bilançoda yansıtarak, net dönem kârının eklenmesi ve geçmiş yıl kazançlarının bilançoya yazılmıĢ değerinin çıkarılması sonucu hesaplanabilir. Bu, finansman faaliyetleri kapsamında nakit akış tablosunda bulunan yıl boyunca ödenen temettü tutarına eşittir.

Yatırımcı / analistler bu bölümü incelerken nelere dikkat etmelidir?

Bir yatırımcı, bir şirketin sermayeyi ve sermaye kaynaklarını ne kadar ve ne sıklıkta artırdığını yakından analiz etmek istiyor. Örneğin, 2007'de Kredi Krizi sırasında olduğu gibi, sermaye piyasaları ele geçirilirse, büyük, sık sık nakit para ödemeleri için büyük ölçüde dış yatırımcılara dayanan bir şirket konusu olabilir. Yükseltilen borçların vade takvimini belirlemek de önemlidir. Öz sermayenin artırılması, genellikle, istikrarlı, uzun vadeli sermayeye erişim kazanmak olarak görülüyor. Aynı şey uzun vadeli borçlar için de söylenebilir; bu da şirkete daha uzun süre borçlanma (veya kapatma) esnekliği sağlar. Kısa vadeli borç, daha önce geri ödenmesi gerektiği için daha fazla yük olabilir.

Covanta'ya tekrar döndüğünde, firmanın istikrarlı, uzun vadeli sermayeye erişimi olmalıdır; çünkü kurduğu atık-enerji tesisleri milyonlarca dolara mal olmuş ve yerel yönetimler ve belediyeler ile on yıl sürecek sözleşmeler altındadır. Daha. Sağlanan enerji (çoğu durumda buhar, çöp yakma ve ilgili atıklardan üretilir) de uzun vadeli enerji sözleşmeleri ile satılır. Bu nedenle, nakit akış tablolarının finansman kısmı, bitkileri nasıl inşa ettiğine çok alakalıdır ve uzun yıllar boyunca bunu yapmak için fonlar yükseltir.

Alt satır

Temel nakit akım tablosundaki finansman faaliyetleri, bir şirketin borçlarını ödemek, para ödemek, hisse senedi çıkarmak ve temettü ödemek anlamında büyük ayrıntılar sağlar. Bir firmanın finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, sermaye piyasaları ve yatırımcılarla nasıl çalıştığı ile ilgilidir. Bir nakit akım tablosunun bu bölümünde, bir yatırımcı, bir şirketin borç ve öz kaynak kaynaklarından sermayeyi ne sıklıkta (ve ne miktarda) yükselteceğini ve zamanla bu kalemlerin nasıl ödeme yaptığını öğrenebilir.