Çin gibi ülkeler tarafından yönlendirilen demir cevheri talebinin aşırı sıcak olması, geçtiğimiz on yıl boyunca emtia için doymak bilmez bir dünya iştahını sağladı. Ancak, Çin ekonomisinde süregiden yavaşlama ile (daha fazla bilgi için: Çin Delaj yaparsa ekonomi ne olur?), Demir cevheri talebinin de düşmesi beklenirken, sektörün aşırı arz fazlasıyla karşı karşıya kalması nedeniyle fiyatlar zaten düşüyor. az alıcı.

Demir cevheri neden dünya ekonomileri için bu kadar zorunlu? Demir üretimi, özellikle çelik, gelişmekte olan bir ekonomi için temel bir kaynaktır, özellikle Çin gibi nispeten kısa bir sürede hızlı bir büyüme yaşayan bir ülke. Çelik alaşımları (demir üzerine başka metaller eklenerek oluşturulur) inşaat ve mühendislik projeleri için kritik öneme sahiptir. Demir ve çelik ürünleri, bir ülkenin ulaştırma endüstrilerinin ve petrol ve gaz çıkarma ve dağıtım tesislerinin yapı taşlarıdır. Ayrıca, aletlerden nakliye konteynırlarına kadar geniş bir imalat dizisinde bulunurlar.

Çin'de Yavaşlamanın Etkisi

Çin dünyanın en büyük demir tüketicilerinden biri haline geldi. İmalat ve ülkenin demiryolu altyapısı ve şehir konutlarının inşasına yönelik girişimlerinden kaynaklanan ekonomik patlaması, demir cevheri gibi muazzam miktarda hammadde tarafından destekleniyor. Avustralya'nın en büyük demir cevheri üreticisi BHP Billiton'a (BHP) göre, Çin talebi, 2000 yılında yılda üretilen 950 milyon tondan 2 milyon 200 milyon tona çıkarak, 14 yılda demir cevherinin% 100'ü aşmasına yardımcı oldu. 2014.

Bununla birlikte, Çin ekonomisi nihayet 20 yıllık hızlı büyümenin ardından soğumuş gibi görünüyor (ayrıca bkz. Çin'in Ekonomik Göstergeleri, Piyasalar Üzerindeki Etki) ve demir cevheri üreticileri tarafından zaten bazı etkiler hissediliyor . Çin çelik üretimi, 2015 yılının başında düşüş gösterdi; bu düşüş ilk kez 1994 yılından bu yana kaydedildi ve Çin'in demir cevheri ithalatı, yılın ilk yarısında düştü. Çin'deki talep o kadar ılıklaştı ki, genellikle iç müşteri dizisine hizmet eden Çinli üreticiler, üretimlerinin çoğunu şimdi ihraç ediyorlar.

Avustralyalı bir başka demir cevheri ihracatçısı olan Rio Tinto (RIO), Çin'in konut ihtiyacının aşırı büyüklüğüyle mücadele etmek zorunda kalması nedeniyle, Çin'in çelik talebinin yıllarca sessiz kalmasını bekliyor. Evlerin, mülklerin ve ticari mülklerin bu büyük satıhsız envanteri azalana kadar, Çin'de ev inşa etme sektörünün pek çok yeni proje başlatma konusunda az teşviki (ve az sermayesi olabilir) var. Bir zamanlar demir ve çelik için sonsuz susuzluk gibi görünüyordu olan nihayet kuruyor gibi görünüyor.

Büyümekte olan Demir Cevheri Arzı

Çin talebi yavaşlarken, dünya demir cevheri arzı istikrarlı bir şekilde büyümektedir. Büyük demir cevheri tedarikçileri Avustralya, Brezilya, Hindistan, Güney Afrika ve tabii ki Çin'in kendisidir.

Goldman Sachs araştırmacılarına göre, Avustralya'dan sevk edilen demir cevheri, 2015 yılında beklenen 764 milyon tonun üzerinde olmak üzere 2016 yılında 785 milyon tonu vuracak. Aynı şekilde, Brezilyalı demir cevheri ihracatı, gelecek yıl 411 milyon tona ulaşacak bu yıl öngörülen 367 milyon tona yükseldi. Aynı zamanda, analistler 2015 yılında küresel talebin% 1.3 oranında düşmesini bekliyor ve 2016'da% 1,1'lik bir düşüş bekliyor.

Çin'in demir cevheri ihtiyacının sona ermediği düşünülünce geri dönün dünya çapındaki üreticiler (Çin dahil) madencilik ve rafineri tesislerini genişleterek üretimlerini başlattı. Yıllarca, bu patlamanın sürdürülemez olduğu, sıcak bir pazar için bile çok hızlı bir şekilde büyüyen üretim ile ilgili işaretler var. BHP Billiton, küresel demir cevheri arzının 2011 yılı civarında bir yere taşınacağını tahmin etti. Demir cevheri fiyatları yıllardır kısıtlandı. Şimdi, dünyanın en acılı ekonomilerinden birinin yavaşlaması göz önüne alındığında, ufukta fiyatlar yakınlarda artacağını önermek için hiçbir şey yok.

Fiyat Etkisi?

BHP Billiton'a göre, 1980 yılından 2005 yılına kadar, Çin gibi ülkelerde artan sanayileşme nedeniyle küresel talebin istikrarlı bir şekilde artmasıyla Avustralya menşeli demir cevheri ihracatı kuru metrik ton başına ortalama 30 ABD doları seviyesinde yer aldı. Ve 2000'li yılların ortasında Çin talebi, süpernova safhasına girdikten sonra, 2005 yılından 2015 yılının başlarına kadar ortalama tonaj kuru metrik ton başına 96 ABD Doları'na yükseldi. Avustralya demir cevheri en yüksek seviyesine ulaştığında 180 $ 'dan yüksek bir seviyeye ulaştı. kuru metrik ton başına. (Karşılaştırma yaparsak, son 35 yıldaki ortalama fiyat, kuru metrik ton başına 49 ABD doları olmuştur.) (Daha fazla bilgi için, bkz. Demir Cevheri Piyasası Nasıl Çalışır.)

Bu başat günler çok ileridir. Goldman Sachs analistleri, 2017 yılının başından bu yana demir cevheri fiyatlarının% 30'a kadar düşebileceğini düşünüyorlar. Analistler, 2015 yılının üncü çeyreğinde ortalama 49 $, dördüncü çeyreğinde 48 $ ve hurda demir cevheri fiyatlarını 44 $ / ton düşürmesini bekliyor (ki bunlar 2016 genel ortalama fiyatı için de tahmin edilmektedir).

RBC analistleri biraz daha gevrek bir görünüm sergiliyor. 2015 yılı için ton başına ortalama 55 $ demir cevheri fiyatlarının beklenmesini bekliyorlar ve 2016 yılı için ton başına 56 $ seviyesine kadar yükselebilirler. RBC, 2019 yılına kadar piyasada toparlanma bekliyor ve fiyatların ortalama ton başına 65 $ olacağını düşünüyorlar.

Uzun Vadeli

Önümüzdeki birkaç yıl demir cevheri üreticileri için umut verici görünmese de, sektörün uzun vadeli görünümü temelde olumlu olmaya devam ediyor. Sonuçta, gelişmekte olan ülkeler milyonlarca vatandaşını kırsal çevrelerden kentli ve sanayileşmiş bir moda taşımaya devam edecektir. Hindistan, Afrika ve Güney Amerika ülkeleri ekonomilerini genişletmeye devam ederken demir cevheri ve çelik ürünlerine ihtiyaç duyacaklar. Mevcut sorunlarına rağmen Çin bile, dünyanın en büyük demir cevheri tüketicisinden biri olmaya devam etmeli; çünkü nüfusu kentleşme sürecini devam ettiriyor.

Bottom Line

Dünya ekonomisi geliştikçe, demir cevheri için güçlü bir talebi de beraberinde getiriyor. Sorun şu ki, bu yüzyıldaki bu büyümenin en büyük itici gücü olan Çin, nihayetinde bir darbe vuruyor ve ekonomisi yavaşlıyor.Metal talebinde önemli bir düşüş, demir cevheri fiyatlarını kısa ve orta vadede deflatif baskılara bırakıyor. Ancak, arz ve talep yeniden dengeye oturduğunda, demir cevheri fiyatı muhtemelen uzun zamandır devam edecektir.