Yatırım alanlarında bireylere yatırım önerileri sunabilen iki ana parti yanı sıra emeklilik fonları, kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve şirketler gibi kurumsal müşteriler bulunmaktadır. Bu partiler, aracı kurumlar için çalışan yatırım danışmanları ve yatırım brokerleri. Birçok müşteri, her bir partiden aldıkları yatırım tavsiyelerini benzer olarak düşünebilir; ancak, yatırım yapan kamuoyu tarafından tamamen anlaşılamayacak önemli bir farklılık var. Aradaki fark danışmanların ve brokerlerin uyması gereken iki rakip standart ile ilgilidir ve bu ayrımın maddi yardım dışındaki kişiler için önemli sonuçları vardır. Aşağıda her iki tarafın genel bir özeti, her birinin uyması gereken standartlar ve brokerlerin uyguladığı standartların kendileri ve altta yatan müşteri tabanları arasında çatışmalar oluşturabileceği açıklanmaktadır. (Daha fazla bilgi için bkz. Yatırım Danışmanını Ödemek - Ücretler Veya Komisyon? )

Yatırımcı Danışmanları, menkul kıymetler ve takas komisyonuna (SEC) göre, bireylerin ve kurumların yapımında yardımcı olmak da dahil olmak üzere pek çok hizmet sunmaktadırlar - : Yatırımcı Danışmanları

Yatırımcı Danışmanları TUTORIAL

emeklilik için planlama, bir çocuğun kolej eğitimi için tasarruf etme veya varlıkları ve portföyleri yönetmek için yatırım stratejileri planlama ve geliştirme ile ilgili finansal kararlar. Hizmetlerine saatlik ücretle veya müşteriler için yönettikleri varlıkların bir kısmında ücret alabilirler. Bunun yerine, bazı danışmanlar müşterileri için yaptıkları işlemlere ilişkin komisyonları ücretlendirmektedir. Ayrı müşterilere bölünmüş bireysel portföyleri ya da hedge fonları, emeklilik fonları ve diğer ilgili varlıkları bir araya getiren yatırımlar gibi birikmiş yatırımları yönetebilirler. (SEC hakkında daha fazla bilgi için, Menkul Kıymetler Piyasası Polisliği: SEC . 'na bakınız)

Broker-Dealers

Broker-dealerlar bireylerin ve kurumların önemli mali kararlar vermelerine yardımcı oldukları için yatırım danışmanlarıyla aynı işlevleri yerine getirmektedir. SEC, yatırımcıları bireysel yatırımlara bağlamaya yardım eden finansal aracılar düşünürken, bazı ayrımlar yapmaktadır. Sermayeyi, hisse senetleri, yatırım fonu ve değişken emeklilik, vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi diğer daha kompleks araçlardan oluşan yatırım ürünleri ile ilişkilendirerek kilit bir rolün piyasa likiditesini ve verimliliği arttırdığını belirtiyor.

SEC bir komisyoncuyu başkası için temsilci görevi yürüten ve kendi hesabına birincil olarak hareket eden bir satıcı olarak tanımlar. Bir bayiin yürütebileceği bir faaliyete ilişkin örnek, şirketinin sabit getirili menkul kıymet stokundan bir tahvil satmaktır.Bir broker-dealer'ın birincil geliri, alttaki müşteriye işlem yapmaktan kazanılan komisyonlardır.

Güvenilir Standart

Yatırım danışmanları, 1940 Yatırım Danışmanları Yasası'nın bir parçası olarak kurulmuş olan bir standarta tabidir. Her ikisi de bir sübvansiyona danışman olan SEC ya da devlet menkul kıymeti düzenleyicilerince düzenlenebilir müşterinin çıkarlarını kendi çıkarlarının üstünde tutmalarını gerektiren bir standart. Yasanın, nizanın ne anlama geldiğini tanımlamada oldukça spesifik olması ve bir danışmanın müşterinin menfaatini müvekkilin menfaatinin altına koyması şarttır. Bağlılık ve bakım yükümlülüğünden oluşur ve sadece danışmanın müşterisinin yararına olması gerektiği anlamına gelir. Örneğin, danışman bir müşteri için satın almadan önce kendi hesabına menkul kıymet satın alamaz ve danışman veya yatırım şirketi için daha yüksek komisyona neden olabilecek yatırım yapması yasaklanmıştır. (Daha fazla bilgi için bkz. Modern Yatırım Bankasının Yükselişi .) Ayrıca, danışmanın doğru ve eksiksiz bilgi kullanarak yatırım tavsiyesinin yapıldığından emin olmak için elinden gelen her şeyi yapması gerektiğini veya temelde analizin kapsamlı ve mümkün olduğu kadar doğru olduğudur. Çıkar çatışmalarından kaçınılması, bir mütevelli olarak hareket ederken önemlidir ve bir danışmanın müşterinin çıkarlarını danışmanın önüne çıkarması için olası çatışmaları ifşa etmesi gerektiği anlamına gelir. Buna ek olarak, danışmanın, esnafı "en iyi uygulama" standardına koyması gerekir; yani, menkul kıymetleri düşük maliyetli ve etkin yürütmenin en iyi kombinasyonu ile ticareti yapmak için gayret göstermelidir. Uygunluk kuralı

Broker-bayi, yalnızca, en iyi çıkarlarla tutarlı bir öneri yapmak olarak tanımlanan uygunluk yükümlülüğünü yerine getirmek zorundadır (Daha fazla bilgi için,

FINRA: Yatırımcıları Nasıl Korur başlıklı bölümünü okuyun. Uygunluğa ilişkin diğer açıklamalar, işlem masraflarının aşırı olmadığını veya öneri için uygun olmadığını belirtir. istemcisi. Uygunluğu ihlal edebilecek örnekler arasında, aşırı ticaret, komisyoncu için işlem geliri oluşturmak için daha fazla komisyon oluşturmak veya sık sık hesap varlıklarını değiştirmek için hesabı çalkalamak sayılabilir.Ayrıca, çıkar çatışmalarını açıklama ihtiyacı brokerlar için zorunlu değildir; bir yatırım sadece uygun olmalı, mutlaka bireysel yatırımcının hedefleri ve profiliyle tutarlı olması gerekmez. Potansiyel Çatışmalar

Uygunluk standardı, bir aracı satıcı-satıcı ve altta yatan müşteri arasında çatışmalara neden olabilir. En bariz çatışma ücretlerle ilgilidir. Bir yatırım danışmanının mutabık bir standart uyarınca yatırım fonu ya da başka bir yatırım satın alması kesinlikle yasaklanacak çünkü ona daha yüksek ücret veya komisyon tahsil edecektir. Uygunluk gerekliliği uyarınca, bu durum her zaman geçerli değildir çünkü yatırım istemci için uygun olduğu sürece, müşteri için satın alınabilir. Bu aynı zamanda, komisyoncuların daha düşük bir maliyetle rekabet edebilecek ürünlerden önce kendi ürünlerini satmalarını teşvik edebilir.

Komisyoncu-satıcı modeli ayrıca altta yatan müşteri tabanına hizmet etmenin yanı sıra başka motivasyonlara da sahiptir. 2011 yılının başında "Fortune" dergisi, komisyoncuların ve yatırım bankacılığı yeteneklerine sahip bir firmanın müşterilere uygun yatırımlar satan aracılar vasıtasıyla "yatırım bankası tarafından piyasaya sürülen ürünün dağıtımını yapan bir motor" olarak tanımlandığını dile getirdi. Daha iyi veya daha kötüsü, müşterilerin yatırım hizmetleri ve tavsiyeleri için bir aracı kurumun hizmetlerini kullanırken ne kadarının farkında olması gereken bir şarttır. Bottom Line

Maliyet maliyeti uzun vadede yatırım performansının belirleyici unsurlarından biri olan altta yatan müşterilere fayda sağlamak bakımından üst düzey yetkiye sahiptir. Yatırım mütevelli heyetleri için daha katı şartlar göz önüne alındığında, mükellefteki standardın uygunluk standardından daha çok bireysel ve kurumsal yatırımcıları daha iyi koruduğuna dair çok az soru vardır. Federal menkul kıymetler kanunları, yatırım müşavirleri mütalaalarını değerlendirir, ancak bu, komisyoncu bayileri için geçerli değildir. Genel olarak, bireylerin kendi çıkarlarını müvekkiliminkinin altına yerleştirecek bir danışman bulması en iyisidir. Bir yatırım danışmanının bu mütalaasını yerine getirecek seçeneği yoktur ve müşteri bu yüksek standarda uymaya istekli broker bulabilir. (Bir danışman seçme hakkında daha fazla bilgi için,

Bir Mali Müşavir için Alışveriş 'u okuyun.)