Enflasyon, pazar kazası kadar dramatik olmasa da, uzun vadede daha da yıkıcı olabilir; yıllar sonra bir portföyün değerini giderek aşındırır. Dahası, etkilerini özellikle şiddetli hale getirebilecek flaeks-uplara meyilli. Bu etkiler şunları içerir:

• Satın alma gücünün azaltılması
• Oynaklığa neden olabilecek hisse senedi ve tahvil piyasasındaki aksamalar
• Faiz taşıyan menkul kıymetlerin gelirinin devalüasyonu
• Bazı hisse senedi kâr marjlarının sıkıştırılması <

Yatırım açısından bakıldığında, enflasyon, volatilite ve anapara kaybı gibi daha belirgin risk biçimlerine karşı yönetilecek ve dengelenebilecek bir risk oluşturduğu anlamına gelir.

Enflasyonun Geçmişe Örnekleri Enflasyon, malların, hizmetlerin, emtia fiyatlarının ve / veya ücretlerin artışını ifade eder (Enflasyonun temelleri hakkında daha fazla bilgi için bkz. Enflasyon Hakkında Tüm

. Enflasyon rakamlarına bakıldığında, enflasyonun ne yapabileceği gösterilmektedir.

Verilerin yaygın olarak kabul edilen Ibbotson derlemesine göre, Birleşik Devletler'deki enflasyon, 1926'nın başından 2007 sonuna kadar yılda ortalama% 3'tür. Genellikle durum böyle olmakla birlikte, uzun vadeli ortalamalar enflasyonun anlaşılmasında öğretici olabilecek şekilde aşırılıkları yansıtmayın.

Enflasyon 82 yıl boyunca ortalama% 3 iken enflasyonun negatif olduğu 10 yıl vardı, bu da fiyatların toplamda gerçekten gerilediği anlamına geliyor. Yelpazenin diğer ucunda, enflasyonun iki haneli bir oranda arttığı dört yıl vardı.

Demetlenmeye eğilimli olan bu uç noktalar genellikle birikimli etkiye sahiptir. Örneğin, 1935 yılında sona eren 10 yıl boyunca, enflasyon yılda% 2,6 oranında azaldı. Sonuç olarak, 10 yıl önceki 100 dolardan satılan bir öğe 77 dolardır. 1935'te 10 - fiyata önemli bir düşüş. Öte yandan, 1982 yılında sona eren 10 yıllık dönemde, yıllık enflasyon% 8,7 olmuştur. Sonuç olarak, 10 yıl önceki fiyat 100 $ olan bir öğe fiyatın iki katına çıkarak 229 dolara çıktı. 65 by 1982.

Bu aşırılıklarla bile, Amerikan ekonomisi enflasyon riskinin gerçek boyutunu hiç yaşamamıştır. 1920'lerde Almanya'da gerçekleşen ve halen izole olan gelişmekte olan ülkelerde zaman zaman hasıl olan aşırı enflasyon, bir para birimini hızla değersizleştirebilir ve ekonomik kaosa neden olabilir.

Portföy Etkileri

Yatırımcılar için, enflasyonun portföy üzerindeki etkileri, uzun vadeli, genel etki ve belirli varlık sınıflarındaki kısa vadeli bozulmalar açısından tartışılabilir. Enflasyon uzun vadede bir portföyün satın alma gücünü zayıflatıyor. Yılda% 3'lük ortalama bir enflasyon oranında, bir portföyün değeri her 23 yılda bir yarısı kadar kesilir.

Bu açıdan, enflasyonun etkisi her pazarda bir çarpışma kadar şiddetli ve uzun vadede daha yıkıcı oluyor.Tarihsel açıdan bakıldığında, ABD borsa çökerleri, uzun ve özenli biri olsalar bile, her zaman bir toparlanma izliyor. Buna karşılık, deflasyon dönemleri (negatif enflasyon) nadirdir, enflasyonun etkileri kalıcı olma eğilimindedir.

Böylece, yatırımcılar, diğer risk biçimlerinin aksine enflasyon riskini yalnızca muhafazakâr yatırım yaparak (veya hiç yaparak) kaçınılmaz olarak görmezden gelemezler. Dünyanın en güvenli tonozunda tutulan nakit olsa bile, enflasyonun bir sonucu olarak satın alma gücünün sürekli erimesi gerekiyor.

Portföyünüzü Koruyabilmek İçin Yapabilecekleriniz

Bu nedenle, enflasyonla mücadeleye yönelik ilk adım yapıcı bir şekilde yatırılmaktır. Bunun meydan okunması, kısa vadede, enflasyon dönemlerinin her çeşit finansal varlığı tahrip ettiği yönündedir. 1 Ocak 1973'den 31 Aralık 1982'ye kadar enflasyonun en yüksek 10 yıllık döneminde, hisse senedi, tahvil ve bono kağıtları için birikimli reel getiri (enflasyona göre düzeltilmiş genel getiriler) şunlardı: Ocak 1, 1973, 31 Aralık 1982

Aktif Sınıfı
Kümülatif Reel Getiri	Hisse Senedi
-16. 85%	Uzun Vadeli ABD Tahvilleri
-23. % 73	T-Bono
1.	1 Ocak 1926, 31 Aralık 2007 tarihleri ​​arasında

Varlık Sınıfı

Kümülatif Gerçek Kur Artışı
Hisse Senedi > 882. 37%	Uzun Vadeli ABD Tahvilleri
+572. % 35	T-Bono
+72. % 28	Bu veriden bazı kritik paketler şunları içermektedir:
Enflasyon en aşırı olduğu zaman, önemli yatırım varlık sınıflarından hiçbiri enflasyon oranını takip edemedi	Aşırı enflasyonun etkileri

Tahvil borçları enflasyonla enflasyona en yakın gelirken, uzun vadeli en düşük getiriyi (hem enflasyon öncesinde hem de enflasyon sonrası) teklif ettiler

• (Gerçek getiri ile ilgili okumaya devam edin < Enflasyon Etkilerini Engelleyen Enflasyon
• ve Hakkında Bilmeniz Gerekenler
• Emtia ve Enflasyon

Emtialar (yağ, tahıl, metal vb.) Genellikle bir portföy enflasyona karşı korunma. Emtia fiyatlarının enflasyon dönemlerinde yükseliş eğiliminde olduğu ve emtia fiyatlarının yükselmesinin enflasyonun ana nedenlerinden biri olabileceği için bunun bir mantığı var. (Mallar hakkında daha fazla bilgi için bkz. Piyasaları Taşıma Malları ve Mallar: Portföy Hedgejı )

Maalesef emtia yatırımıyla ilgili bazı riskler vardır: Onların gelir veya kazanç akışları yok; Sonuç olarak, piyasa fiyatlarının ötesinde, diğer yatırımcıların algılamalarına tamamen bağımlı olan kendi içsel değeri yoktur. Oynaklığa neden olan spekülasyon dönemlerine yatkındırlar. Enflasyonist dönemlerde bu özellikle doğrudur; yani, emtia çok cazip görünen hallerde en riskli olabilir. Mükemmel bir enflasyon çiti değildirler. Her şeyden önce, pek çok emtia türü vardır, bunların hepsi enflasyon dönemlerinde eşit oranda artmayacaktır.Enflasyon, diğer emtiaların fiyatını nispeten düşürebilen belirli emtialarla (örneğin petrol) sağlanabilir. İkincisi, enflasyon tüm malları etkilemez. Örneğin, ücret enflasyonu mamul fiyatını artırmadan bitmiş ürünlerin ve hizmetlerin fiyatını etkileyebilir. Emtia, belirli mallara dayalı çok spesifik riske tabi olan insanlar veya işletmeler için veya enflasyondaki ayrıntılı bir perspektife sahip sofistike yatırımcılar için iyi bir korunma aracıdır. Bununla birlikte, emtialar ortalama yatırımcı için iyi bir ana akım portföy yatırımları değildir.

Portföy İnşaatı

• Enflasyondaki derin etkiyi göz önüne alarak, herhangi bir uzun vadeli yatırım portföyü ele alınmalıdır. Enflasyona karşı mükemmel bir çelme takınmamakla birlikte, enflasyon endişelerine bazı rasyonel yatırım tepkileri var:
• Uzun vadeli bir perspektif kritik öneme sahiptir. Kısa vadede, hiçbir varlık sınıfı mükemmel bir enflasyon riskini önlemek değildir, ancak enflasyonun etkileri birikimli olarak en yıkıcı olduğu için, uzun vadeli getiriler en çok önemlidir.
• Hisse senetleri çok önemli bir rol oynamaktadır. Hisse senetleri, diğer varlık sınıflarına göre daha fazla temkinli olmakla birlikte, portföyün enflasyonla mücadele etmesine yardımcı olabilir. Bu, sadece zaman içinde en yüksek getiriyi sundukları için değil. Temel olarak hisse senetleri, mevcut koşullara aktif olarak uyum sağlayan şirketleri temsil eder, bu nedenle iyi çeşitlendirilmiş bir portföyün kazanç akışı zaman içinde enflasyonist çevreye uyarlanabilir.
  
  • Tahvil, yüksek enflasyona en çok duyarlı. Bazı açılardan ABD hükümeti tahvilleri demir kaplı bir yatırım gibi görünebilir ancak ana ve çıkarları garanti edilirken, bu ana para ve faizin gelecekteki satın alma gücü enflasyon ile önemli ölçüde azaltılabilir.
  • Yukarıdaki genel gözlemler, ancak her zaman olduğu gibi, belirli pazar koşulları denklemi değiştirebilir. Örneğin, hisse senetleri aşırı derecede değerlendiğinde, gelecekteki getirileri (ve dolayısıyla enflasyonla mücadele gücü) azalacaktır. Tersine, tahvil enflasyon işaretlerine tepki olarak fiyat düşüş eğiliminde olduğu için, getirileri enflasyon üzerinde cazip bir prim oluşturduğu noktaya gelebilir. Bu nedenle, yatırımcılar, yukarıda açıklanan uzun vadeli eğilimlere göre uzun vadeli portföy ağırlıklarını hedef almalıdır; ancak, bu eğilimleri eğriltebilecek aşırılıklara dikkat etmelidir.

Portföyünüzü yapılandırmaya ilişkin daha fazla bilgi için bkz.

Portföyler Oblivion'dan Omnipresence ve

• Portföy Oluşturma Rehberi
• 'ya yükseldi.