Büyük şirketler giderek rekabetçi küresel pazarda giderleri azaltmak ve kazançlarını artırmak için her türlü çabayı göstermektedir. Bunları bordroları kırparak, en son teknolojiyi benimseyerek, daha ucuz yurtdışı yerlere taşıma imkânı ve pratik olarak tüm fonksiyonları taşeronluk yaparak yapıyorlar. Son yıllarda, özellikle bir strateji sıklıkla artmaktadır: kurumsal dönüşüm.

Kurumsal Değişime Girme Nedir?

Hızlı cevap, kurumsal inversiyonun, bir şirketin şirket merkezini ABD'den önemli ölçüde daha düşük kurumlar vergisi oranlarına sahip olan başka bir ülkeye kaydırdığı bir stratejidir.

ABD yasalarına göre, bir şirket, faaliyetlerini başka bir ülkeye taşımaktan çekip alamaz ve o ülkeyi birincil karargahı ilan eder. Şirket, önce gelirinin önemli bir kısmının yabancı kaynaklardan geldiğini göstermek zorundadır.

Bunu yasal olarak yapmak için, şirket genelde daha olumlu bir kurumlar vergisi iklimine sahip bir ülkede faaliyet gösteren bir firma edinmelidir. Bu, ABD makamlarına, şirketin sadece vergiden kaçmak yerine o ülkeyi bulmak için meşru ve haklı çıkarları olduğunu göstermektedir.

Kurumsal İndirim Faydaları Şirketleri Nasıl

Kurumsal dönüşümlerin bu kadar popüler hale gelmesinin sebeplerinden biri, ABD'de% 40 olan kurumsal gelir vergisi oranı, sanayileşmiş dünyadaki en yüksek orandır. Kanada'nın kurumlar vergisi oranı% 26.5, İngiltere'nin oranı% 20 ve İrlanda'nın oranı% 12.5'tir. Bu nedenle İrlanda, kurumsal ters çevirmeler yapan şirketler için popüler bir tercihtir. (Daha fazla bilgi için, bkz. "Kurumlar Verg Oranları: Yüksek ve Düşmeler .")

Bu stratejiyi kullanan bir şirketin bir diğer yararı, IRS'nin ABD merkezli şirketleri küresel kazançları üzerinden verdiği halde - bu kazancın nereden türetildiğine bakılmaksızın - diğer ülkeler genellikle kazançlardan hiçbir şekilde vergi koymamaktadır yabancı kaynaklar. Bu, şirkete marjinal vergi oranını düşürmekle kalmayıp kazançlarının büyük bir bölümünü vergilendirmeden tamamen hariç tutma olanağı da sağlar.

Yurtdışına yeniden katılmanın bir başka yararı yurtdışı varlıklarla ilgilidir. ABD merkezli çok uluslu şirketlerin offshore holding şirketlerinde yaklaşık 2 trilyon dolarlık bir oturumu var, bu şirketlerin ülkelerine geri gönderilemiyor. Bu fonlar biriktirilmiş kazançları temsil ettiğinden, şirketlerin ABD'ye taşıdıklarında aktarılan tutarlar üzerinden vergi ödemeleri gerekecektir

Çok uluslu bir şirket, kurumsal bir terslik tasarlayarak bu vergi sorunlarının üçünü de aşabilir. U hareketi olmayan bir şirketin bile olması mümkündür.S. her ne kadar vergi dağıtıcılı bir ülkede büyük bir yabancı operasyon elde etmek suretiyle kurumsal bir dönüşüm gerçekleştirebilir.

Kurumsal Değişmeleri Nasıl Etkiler?

Kurumsal açıdan bakıldığında, kurumsal istikametlerin en büyük olumsuz etkisi kurumun gelir vergisi gelirindeki azalmadır. Bu, bireysel vergilerin yanı sıra ABD Hazinesinin artan borçlanmasına daha fazla bir gelir tahsilatı yüklemesi getiriyor.

Örneğin, bu yılın başlarında, Walgreens Boots Alliance (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc. 67. 92 + 3.00% Highstock 4. ile oluşturuldu. 2. 6 ) - sonra Walgreens - nihai olarak gerçekleşmeyen bir kurumsal ters çevirme düşünmüştü. Bununla birlikte, böyle bir hareketin vergi maliyetinin 4 Dolar zarara neden olacağı tahmin ediliyordu. Sadece beş yıl içinde potansiyel vergi gelirinde 6 milyar.

Yasal diğer kurumlar vergisi dodgesinin yanı sıra, şirket tersaneleri ABD vergi geliri üzerinde etkili oluyor. İkinci Dünya Savaşı'na kadar kurumsal ve bireysel gelir vergisi gelirleri yaklaşık olarak eşit iken, bireysel gelir vergileri şimdi ABD vergi gelirinin% 46'sını temsil ederken, kurumlar vergisi sadece% 13.5'i temsil etmektedir.

Kurumsal Ters Çevirmeler ne kadar yaygın?

ABD'de çokuluslu şirketler yetmiş altı, 1982'den beri düşük vergi ülkelerinde yeniden birleşti ve eğilim artmaktadır. 1983'ten 2003'e kadar, toplam 29 kurumsal değişme yaşandı; 2004 ve 2014 yılları arasında, 47 şirket daha saflara katıldı.

İrlanda, çok düşük kurumlar vergisi oranlarına sahip en yaygın varış yeridir; bunu Birleşik Krallık, Hollanda, Kanada, Avustralya ve Almanya izlemektedir. Şirket ters çevirilerine katılan şirketler arasında, Herbalife Ltd (HLF HLFHerbalife Ltd66.26-0.% 51 Highstock 4.2.6 ile oluşturulmuştur), Tyco International (TYC) ve Ingersoll -Rand PLC (IR IRIngersoll-Rand PLC85, 56-0.69% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur).

Hem ticari olarak hem de ulusal bir gurur kaynağı olarak kurumsal değişimlerin etkisini göz önüne alındığında, faaliyeti sınırlama konusundaki ilgi artmaktadır. Bununla birlikte, kurumsal değişimler 30 yılı aşkın bir süredir sürmekte olduğundan, en iyi ihtimalle kısıtlamaya yönelik girişimler sınırlı olmuştur. Özellikle politikacılardan, harekete geçme konusunda çok fazla gürültü yapılsa da, bugüne kadarki sonuç her zamanki gibi iş olmuştur.

Geçtiğimiz Eylül ayında ABD Hazine Departmanı, kurumsal ters çevirmelere katılan ABD merkezli şirketlerin cesaretini kırma girişiminde yeni kurallar yayınladı. Şirketlerin vergi karargahlarını denizaşırı bir yere taşımasını zorlaştırmak için vergi yasasının birkaç bölümünü revize ettiler.

Bu değişiklikler arasında sıçramalı kredilerin yasaklanması var. Bunlar, şirketlerin, geri gönderilen yurt dışı kazançlar üzerinden ABD vergilerinden kaçınmak için şirketlerin yeni bir yabancı ana şirketine yaptıkları kredilerdir. Hazine, şirketleri, vergi ödemeden ertelenmiş kazançlara erişmek için yabancı birimleri yeniden yapılandırmaktan da vazgeçti. Bunlar, Hazine'nin kurumsal geçişlerin akışını engelleyeceğini umduğu birkaç vergi değişikliği arasında yer alıyor.

Bununla birlikte, nihai çözüm, ABD'nin kurumlar vergisi oranını diğer gelişmiş ülkelerdeki seviyelerine uyumlu seviyelere düşürmesidir. Bununla birlikte, şu an Kongre'de veya Beyaz Saray'da böyle bir değişiklik yapmak için çok az motivasyon var gibi görünüyor.

Önemli Kurumsal Tezahür Örnekleri

Yakın geçmişte iki kurumsal tezahür örneği Eaton Corporation PLC'yi (ETN ETNEaton Corporation PLC78.67 + 0% 46 Highstock 4. 2 6 < ) ve Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC78. 01 +% 0,41 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur). 2012'de Eaton Corporation, şirket merkezini 1911'den beri Ohio'daki Cleveland'dan Dublin'e taşıdı. Hareket, Eaton'ın İrlanda merkezli Cooper Industries'i yaklaşık 13 milyar dolar karşılığında satın alması sonucunda ortaya çıktı. Dünyanın üçüncü büyük medikal cihaz şirketi olan Medtronic, uluslararası karargahını Ocak 2015'te İrlanda'nın Dublin kentine taşıdı. Şirket, 1949'daki kuruluşundan bu yana Minnesota, Minnesota dışında faaliyet gösteriyor ve orada operasyonel karargahını sürdürmeye devam etse de, şimdi yasal olarak bir İrlandalı şirket olarak görülüyor. Medtronic, yaklaşık 49 milyar dolarlık İrlandalı cihaz üreticisi Covidien'in satın alınmasıyla bunu başarabildi.

Bottom Line

Mevcut trendler herhangi bir gösterge olursa, aynı sebeplerden dolayı daha fazla şirketin kurumsal ters çevirmeler yapmasını beklemeliyiz: marjinal vergi oranlarını atlayarak ve yurtdışı varlıklar üzerinde vergi getirmeden kurumlar vergisi oranlarını düşürün.