Faiz oranındaki artışların altın fiyatları üzerinde düşüş eğilimi göstermesine karşın, bir faiz oranı artışının altın üzerindeki etkisi bilinmemektedir; zira aslında, faiz oranları ve altın fiyatları. Artan faiz oranları bile altın fiyatlarında yükseliş eğilimi gösterebilir.

Faiz Oranları ve Altın Hakkında Popüler İnanç

Federal Rezerv, birkaç yılda ilk defa faiz oranlarını artırdığını düşünürken, yükselen ve yükselen faiz oranlarının altın fiyatlarına baskı yapacağına inanıyorum. Birçok yatırımcı ve piyasa analisti, yükselen faiz oranlarının tahvilleri ve diğer sabit gelirli yatırımları daha cazip hale getirirken para, tahvil ve para piyasası fonları gibi yüksek getirili yatırımlara ve hiç verim sağlamayan altın tükenmesine neden olacağına inanıyor .

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- böyle bir ilişkinin gerçekten var olmadığını ortaya koymaktadır. Geçen yüzyılın sonlarından bu yana faiz oranları ile altın fiyatı arasındaki korelasyon, 1970'ten 2015'e kadar yalnızca% 28'dir ve bu hiç de önemli bir ilişki olmadığı düşünülmektedir.

1970'lerde meydana gelen devasa boğa piyasası üzerine yapılan bir araştırma, altınların, 20. yüzyılın tüm zamanların en yüksek fiyatına yükselişinin, faiz oranları yüksek ve hızla yükselen zaman doğru gerçekleştiğini ortaya koymaktadır . Bir yıllık hazine bonolarıyla (T-faturaları) yansıtılan kısa vadeli faiz oranları, 1971'de% 3,5 olarak dibe vurdu. 1980'de aynı faiz oranı dört kat arttı ve% 16'ya yükseldi. Aynı zaman diliminde, altın fiyatı, ons başına 50 $ ons on 850 $ bir daha tahmin edilemez fiyat mantar. Genel olarak, söz konusu dönemde, altın fiyatları, faiz oranıyla güçlü bir pozitif korelasyon gösterdi; onlarla eş zamanlı olarak yükseliyordu.

Daha detaylı bir inceleme, sadece bu süre zarfında en azından geçici pozitif korelasyonunu desteklemektedir. Altın, federal fonların hızla yükseldiği bir dönemde 1973 ve 1974 yıllarında dikey hareketinin ilk kısmını yaptı. Altın fiyatları, düşen faiz oranlarıyla birlikte 1975 ve 1976'da biraz düştü ancak faiz oranları yukarı doğru bir başka keskin tırmanışa başladığında 1978'de yeniden yükselmeye başladı.

1980'li yıllardan itibaren devam eden altın piyasasında uzun süredir devam eden ayı piyasası, faiz oranları giderek azalmakta olan bir zaman aralığında gerçekleşti.

2000'li yıllardaki en son boğa piyasası sırasında altın fiyatları yükseldiğinde faiz oranları önemli ölçüde geriledi.Bununla birlikte, yükselen oranlar ile düşen altın fiyatları ya da azalan oranlar ve yükselen altın fiyatları arasında doğrudan, sürekli bir korelasyon olduğuna dair çok az kanıt vardır, çünkü altın fiyatları faiz oranlarındaki en ciddi düşüş öncesinde zirveye ulaşmıştır. Faiz oranları neredeyse sıfıra indirildiğinde altın fiyatı aşağıya düzeltildi. Geleneksel piyasa altın ve faiz oranları teorisine göre, altın fiyatları, 2008 mali krizinden bu yana yükselmeye devam etmiş olmalıdır. Ayrıca, federal fonlar oranı 2004 ile 2006 yılları arasında% 1'den% 5'e yükseldiğinde bile, altın artmaya devam ederek değeri% 49 oranında arttı.

Gerçekten Niteliğin Altın Fiyatı Artıracağı

Altın fiyatı nihayetinde faiz oranlarının bir fonksiyonu değildir. Çoğu temel emtia gibi, uzun vadede arz ve talebin bir fonksiyonudur. İkisi arasında talebin daha güçlü bir bileşeni var. Altın arzının seviyesi, keşfedilen bir altın madeninin bir üretim madenine dönüştürülmesi 10 yıl veya daha fazla sürdüğü için yavaş yavaş değişir. Artan ve yüksek faiz oranları, altın fiyatlarında yükseliş eğilimi gösterebilir, çünkü genellikle hisse senetleri için düşüş gösterirler.

Artan faiz oranları sabit gelirli yatırımları daha çekici hale getirirken, yatırım sermayesinin en büyük çıkışını genellikle altın piyasadan çok borsadan ziyade borsa yapar. Artan faiz oranları neredeyse her zaman yatırımcıları yatırım portföylerini tahvil lehine ve hisse lehine daha az dengelemek için yönlendirmektedir. Daha yüksek tahvil getirileri, yatırımcıları, aşırı derecede değerli katları olan hisse senetlerine yatırım yapmaktan daha istekli hale getirme eğilimindedir. Daha yüksek faiz oranları, şirketler için finansman giderlerinin artması anlamına gelir; bu gider genellikle net kar marjlarında doğrudan bir negatif etkiye sahiptir. Bu gerçek, yükselen oranların hisse devalüasyonuyla sonuçlanmasını muhtemel hale getiriyor.

Hisse endeksleri, tüm zamanların en yüksek seviyelerinde ya da yakınında, önemli bir düşüş düzeltmesine açıktır. Borsa önemli ölçüde azaldığında, yatırımcıların para aktarmayı düşündüğü ilk alternatif yatırımlardan biri altın. Altın fiyatları 1973 ve 1974 yılları arasında, faiz oranlarının yükseldiği ve S & P 500 Endeksinin% 40'dan fazla düştüğü bir dönemde% 150'den fazla arttı.

Borsa fiyatlarının ve altın fiyatlarının faiz oranındaki artışlara gerçek tepkilerinin tarihsel eğilimleri göz önüne alındığında, olasılık artan faiz oranlarının olumsuz etkileneceği ve altının alternatif bir yatırım olarak fayda sağlayabileceği olasılığı daha yüksektir hisse senedi bulunmaktadır.