Değişen faiz oranları, tahvillerden banka kredilerine kadar geniş bir finansal ürün yelpazesini etkiler. Yatırım fonu yatırımları farklı değildir, bu nedenle, faiz oranlarının nasıl işlediği ve portföyünüzü nasıl etkileyebilecekleri hakkında temel bir anlayış, önümüzdeki yıllarda sağlıklı getiriler üretmeye devam eden ürünlere yatırım yapmanızda önemli bir adımdır.

Faiz Oranları: Temel Bilgiler

"Faiz oranı" terimi, Federal Reserve veya Fed tarafından belirlenen belirli orana değinmek için yaygın bir şekilde kullanılmaktadır. Bu orana federal fon oranı denir, ancak aynı zamanda genelde ulusal oran denir. Federal fon oranı, faiz oranı bankalarının diğer bankalardan çok kısa vadeli krediler için ücretlendirilmesidir, çoğu zaman sadece gecede. Bankalar, ödünç verilen para miktarına göre her gün en az miktarda sermayeyle rezerve kapanması gerektiğinden fazla fon sağlayan bir banka ekstra olarak bankaya kısa vadeli borç verebilir ve böylece her iki banka da gün boyunca kendi sermaye kotalarını karşılayabilir . İlk bankanın ikinci bankayı nakit borçlanma imtiyazı için talep ettiği faiz federal fon oranı ile belirlenir.

Bu faiz oranı diğer tüm faiz gider tipleri için temel oluşturmaktadır. Örneğin, iskonto oranı bankaların doğrudan Fed'den para alabileceği orandır; asal oran ise faiz oranı bankalarının en güvenilir borçlularını borçlandırmasıdır. Her ikisi de doğrudan fon oranındaki değişikliklerden etkilenir.

Bununla birlikte, faiz oranlarının değişmesi, bankaların iç finansmanları ile bitmiyor. Bu değişikliklerin etkisini telafi etmek için bankalar masrafları ipotek oranları, kredi faizleri ve kredi kartı faiz oranları biçiminde borçlularına iletirler. Gerekli olmasa da, büyük olasılıkla bankalar kredi oranlarını ve kredi faiz oranlarını artıracak olursa, fon oranı artarsa. Fed, fon oranını düşürürse, genel olarak para ödemek daha ucuza gelir.

Neden Faiz Oranları Değişiyor?

Federal Rezerv, ekonominin gelişmesine izin verirken enflasyonun kontrol edilmesi için federal fon oranını yükseltti ve düşürdü. Oranlar çok düşük olursa, borçlanma para son derece ucuz olur ve ekonomiye hızlı bir nakit akışı sağlar ve bu da fiyatları yukarı iter. Buna enflasyon deniyor ve birkaç yıl önce sadece 10 $ 'a mal olmasına rağmen, 2015 yılındaki film biletinin maliyeti yaklaşık 15 $' dır. Tersine, faiz oranları çok yüksek olursa, borçlanma para çok pahalı olur ve işletmeler, artık büyümeyi finanse edemez ve bireyler ipotek veya araba kredisi alamaz hale gelince ekonomi sıkıntı çeker.

Borçlanma Senetleri Üzerindeki Faiz Oranı Etkisi

Yatırım sektöründe tahviller, değişen faiz oranlarının yatırım getirileri üzerindeki etkisinin en net örneğini oluşturmaktadır.Tahviller, sadece hükümetler, belediyeler ve şirketler tarafından fon üretmek için çıkartılan borçlanma araçlarıdır. Bir yatırımcı tahvil satın aldığında, daha sonraki bir tarihteki geri ödeme vaadi ve yıllık faiz ödemelerinin garantisi karşılığında ihraç eden işletmeye para ödünç verir. Bir ev ipoteği sahibi gibi, varsayılan riski telafi etmek için her ay bankaya belli miktarda faiz ödemesi gerektiği gibi, bondholders tahvil ömrü boyunca, kupon ödemeleri olarak adlandırılan periyodik faiz ödemeleri alıyor.

Krediler ve kredi kartları gibi diğer borç türlerinde olduğu gibi, fon oranındaki değişiklikler doğrudan bono faiz oranlarını da etkiliyor. Faiz oranları yükseldiğinde, önceden ihraç edilen tahvillerin daha düşük faiz oranları ile değeri azalır. Bunun nedeni, bir tahvil satın almak isteyen bir yatırımcı, aynı fiyat için% 7 oranında bir tahvil satın alabilirse% 4 kupon oranına sahip bir yatırımcı satın almayacağıdır. Yatırımcıları düşük kupon ödemeli daha eski tahvilleri satın almaya teşvik etmek için bu tahvillerin fiyatları düşer. Tersine, faiz oranları düştüğü zaman, daha önce çıkarılan tahvillerin değeri, yeni ihraç edilen borca ​​kıyasla daha yüksek kupon oranları taşıdığı için yükselir.

Bu etki, not, fatura ve kurumsal kağıt gibi diğer borçlanma senetleri türlerinde yansıtılır. Kısacası, bankalararası borçlanma maliyeti değiştiğinde, ekonomideki diğer borçlanma şekillerini de etkileyen bir dalgalanma etkisi yaratmaktadır.

Borç Özellikli Fonlara Faiz Oranı Etkisi

Yatırım fonları söz konusu olduğunda, portföylerinin çeşitliliği nedeniyle işler biraz karmaşık hale gelebilir. Bununla birlikte, borçluluk odaklı fonlar söz konusu olduğunda, faiz oranlarının değişimi nispeten açıktır. Genel olarak, tahvil fonları, faiz oranlarının düştüğü durumlarda iyi sonuç verir; çünkü fon portföyünde yer alan menkul kıymetler muhtemelen, yeni çıkarılan tahvillerden daha yüksek kupon oranları taşır ve dolayısıyla değeri arttırır. Bununla birlikte, Fed faiz oranlarını yükseltirse, tahvil fonları zarar görebilir, çünkü daha yüksek kupon faiz oranlarına sahip yeni tahviller eski bonoların değerini düşürür.

Bu kural en azından kısa vadede geçerlidir. Yatırım fonu yatırımının değeri, elde ettiği faiz veya temettüler de dahil olmak üzere tüm portföyünün toplam piyasa değeri olan net aktif değeri (NAV) ile belirlenen hisselerin sayısına göre belirlenir. NAV kısmen fon varlıklarının piyasa değerine dayandığından yükselen faiz oranları, istenmeyen varlıkları tutan bir tahvil fonunun NAV üzerinde ciddi bir etkisi olabilir. Faiz oranları düştükçe ve eski tahviller prim kullanırsa, NAV önemli derecede yükselebilir. Kısa vadede karşılıklı fon paylarını nakit olarak vermek isteyenler için faiz değişiklikleri felaket veya keyif verici olabilir.

Bununla birlikte, bir tahvilin ömrü, faiz oranındaki değişimlerin değerinde ne kadarının var olduğunu ile ilgilidir. Örneğin, bir yıl içinde çok olgunlaşan tahvillerin kaybetmesi veya değer kazanması daha az olasıdır. Bunun nedeni, vade tarihinde, tahvil ihraçcısının, tahvilin tamamına sahip olduğu kişinin nominal değerinin tamamını ödemesi gerekir.Vade tarihi yaklaştıkça tahvilin piyasa değeri paranın değerine yakınsar. Buna karşın, vadelerine kadar uzun yıllara dayanan tahviller, değişen oranlardan büyük ölçüde etkilenebilir.

Kısa vadeli borçların istikrarı nedeniyle, yüksek puanlardaki hükümetler veya şirketler tarafından verilen güvenli, kısa vadeli varlıklara öncelikle yatırım yapan para piyasası fonları veya diğer yatırım fonları faiz oranındaki oynaklığın tahribatına karşı daha savunmasızdır. Benzer şekilde, uzun vadeli tahvil fonlarındaki payları satın alan ve alım yapan yatırımcılar, portföyün piyasa değeri, toplam par değeriyle zaman içinde birleştiği için, faiz dalgalanmalarının peşpeşe yolculuklarını sürdürebilir. Buna ek olarak, tahvil fonları, eski varlıkların olgunlaşmasıyla birlikte daha yeni, daha yüksek faizli tahvilleri satın alabilir.

Faiz Oranlarının Yükselişi Yatırımları Çekici Olmaz mı?

Değişen faiz oranlarının etkisi, borç odaklı yatırım fonlarının kârlılığı konusunda açıktır. Bununla birlikte, artan faiz oranları, yatırım fonlarının ve diğer yatırımların genel olarak daha az çekici olmasına neden olabilir. Faiz oranlarının yükselmesiyle borçlanma maliyeti arttığı için, bireylerin ve işletmelerin portföylerine koyacakları daha az para var. Bu, karşılıklı fonların daha az sermayeye sahip olması ve sağlıklı getiri elde etmesini zorlaştırdığı anlamına geliyor. Buna ek olarak, borsa faiz oranları arttıkça dalma eğilimi gösteriyor ve bu da bireysel hisse senedi ve hisse senedi tutma yatırım fonlarının hissedarlarını incitiyor.