Futures ve opsiyonlar, her ikisi de türev enstrümanlardır, bu da değerini temel alınan varlık veya araçtan türetirler. Her iki vadeli işlem ve seçeneklerin kendi avantajları ve dezavantajları vardır. Seçeneklerin avantajlarından biri açıktır. Bir opsiyon sözleşmesi, sözleşmeli alıcıya bir varlık veya finansal enstrümanı önceden belirlenmiş bir gelecek ayda veya daha önce sabit bir fiyatla alması veya satması yükümlülüğünü yerine getirme hakkını sağlar ancak yükümlülüğü yerine getirmez. Bu, bir seçeneğin alıcısının maksimum riski ödenen prim ile sınırlı olduğu anlamına gelir.

Ancak, vadeli işlemlerin seçenekler üzerinde bazı önemli avantajları var. Bir vadeli işlem sözleşmesi, önceden belirlenmiş bir gelecek ayda bir varlık veya finansal enstrümanın sabit bir fiyattan alınıp satılması için bir alıcı ile satıcı arasındaki bağlayıcı bir sözleşmedir ("Futures Fundamentals" bölümünde daha fazla bilgi bulabilirsiniz). Herkes için olmasa da, belirli yatırımlar ve belirli yatırımcı türleri için çok uygundurlar. Aşağıda, seçeneklerin üzerinde vadeli işlemlerin beş avantajı sunulmaktadır:

1. Futures, belirli yatırımlar ticaretinde harika : Vadeli işlemler, örneğin, hisse senedi ticaretinde en iyi yol olmayabilir, ancak emtia, para birimi ve benzeri belirli yatırımları ticaret yapmak için mükemmel bir yoldur indeksleri. Onların standartlaştırılmış özellikleri ve çok yüksek kaldıraç seviyeleri onları risk toleranslı perakende yatırımcı için özellikle kullanışlı kılmaktadır. Yüksek kaldıraç, yatırımcıların, aksi takdirde erişemeyecekleri pazarlara katılmalarını sağlar.
2. Sabit düzeltme işlem maliyetleri : Büyük emtia ve vadeli döviz alım-satımlarının marj gereksinimleri iyi bilinmektedir, çünkü yıllarca nispeten değişime uğramamışlardır. Marj gereksinimleri, bir varlık özellikle uçucu olduğu zaman geçici olarak yükseltilebilir, ancak çoğu durumda bir yıldan diğerine değişmez. Bu, bir tüccarın, başlangıç ​​marjı olarak ne kadarının koyulacağını önceden bilmesi anlamına gelir. Öte yandan, bir opsiyon alıcısı tarafından ödenen opsiyon primi, esas alınan varlığın ve geniş piyasa dalgalanmalarına bağlı olarak önemli ölçüde değişiklik gösterebilir. Altta yatan veya geniş pazar ne kadar değişken olursa, opsiyon alıcısı tarafından ödenecek prim o kadar yüksek olur.
3. Zaman bozulması yok : Bu, vadeli işlemlerin seçenekler üzerinde önemli bir avantajıdır. Seçenekler varlıklarını harcıyor; bu da değerlerinin zamanla azalması anlamına geliyor (zaman bozulması olarak bilinen bir fenomen). Bir seçeneğin zaman bozulmasını etkileyen, en önemlilerinden biri de sona erme zamanı olan bir takım faktörler var. Bir opsiyon taciri zaman kaybına dikkat etmelidir, çünkü bir opsiyon pozisyonunun kârlılığını aşabilir veya kazanan bir pozisyonu kaybeden bir pozisyona çevirebilir. Öte yandan, Futures'lar zaman bozunumu ile mücadele etmek zorunda değillerdir.
4. Likidite : Bu, vadeli işlemlerin seçenekler üzerinde bir diğer önemli avantajıdır.Çoğu vadeli işlem pazarı, özellikle en çok işlem gören emtia, para birimleri ve endekslerde çok derin ve sıvıdır. Bu, teklif sorma spread'lerinin daralmasına neden olur ve tüccarlara, gerektiğinde pozisyonlara girebilecekleri ve çıkabildiklerine dair güvence verir. Öte yandan seçenekler, özellikle de grev fiyatından çok uzakta olan veya gelecekte de geçerliliğini yitiren seçenekler için yeterli likiditeye sahip olmayabilir.
5. Fiyatlandırma anlaşılması daha kolaydır : Vadeli fiyatlamanın anlaşılması sezgisel olarak kolaydır. Fiyatlama modelinde, vadeli işlem sözleşmesinin vade sonuna kadar varlığın taşınması (veya depolanması) maliyetinin yanı sıra vadeli fiyat da geçerli spot fiyatla aynı olmalıdır. Spot ve vadeli fiyatların uyumsuz olması durumunda, arbitraj faaliyeti ortaya çıkacak ve dengesizliği giderecektir. Opsiyon fiyatlandırması, diğer yandan, genellikle bir takım girdileri kullanan ve ortalama yatırımcının anlamakta zorlandığı Black-Scholes Modeli'ni temel almaktadır.

The Bottom Line : Vadeli işlemler üzerindeki seçeneklerin avantajları iyi belgelenmiş olsa da, vadeli işlemlerin bazı yatırımlar için ticaret yapma uygunluğu, sabit vadeli işlem maliyetleri, zaman bozulması eksikliği, likidite ve daha kolay fiyatlama modeli.