Bir varlık varlığı, bir finansal varlık veya emtia fiyatının, ya tarihsel normlara, kendi iç değerine ya da her ikisine de çok yüksek düzeylere çıktığında ortaya çıkar. Sorun, bir varlığın içsel değeri çok geniş bir aralıkta olabileceği için, kabarcık genellikle öğenin kendisinin değerinin yükseldiği veya başka bir deyişle varlığın temel olarak onun değerinden çok daha fazla olduğu şeklindeki kusurlu varsayımıyla haklı çıkarılır geçmişte kaldı. (Daha fazla bilgi için bkz. Kabarcıkların 5 Adımı.)

Bazı kabarcıklar, örneğin hisse senedi piyasasındaki kabarcıklarla olduğu gibi, diğerlerine oranla tespit edilmesi daha kolaydır, zira aşırı değerlenmeyi tanımlamak için geleneksel değerleme metrikleri kullanılabilir. Örneğin, kesin olarak belirlenmek için daha fazla analiz yapılması gerekebileceği halde, kabarcık bölgelerinde, tarihsel ortalamanın iki katı olan bir fiyat-kazanç oranı ile işlem gören bir hisse senedi endeksi muhtemelen mümkündür. Diğer kabarcıkların tespit edilmesi daha zordur ve yalnızca arka görüşte tanımlanabilir.

Kabarcıkların çoğundan geçen ortak bir unsur, katılımcıların kayıtsızlığını askıya almak ve dikkat çekici sinyallerdeki artan miktarı görmezden gelmek istememesidir. Kabarcıkların bir başka özelliği, kabarcık ne kadar büyük olursa, nihayet patladığında verdiği hasar o kadar büyük olur. Bu notta, tarihin en büyük beş varlık kabarcığının beşini aşağıda listeliyoruz; bunlardan üçü 1980'lerin sonundan bu yana gerçekleşti - zamanın bir işareti.

1. Hollanda Tulip Bubble : Hollanda'yı 1630'larda kucaklayan Tulipmania, mantıksız bir varlık kabarcığı örneğinde kaydedilen en eski örneklerden biridir. Eski UCLA ekonomi profesörü Earl A. Thompson'a göre, lale fiyatlarının Kasım 1636 ile Şubat 1637 arasında 20 kat yükseldiği, Mayıs 1637'de% 99'a düştüğü açıklandı. Kabarcıklar genelde yaptığı gibi Tulemizia, Hollandalı nüfusun geniş bir kesitini tüketir ve en üst noktada, bazı lale soğanları fiyatları lüks ev fiyatlarından daha fazla emreder.
2. Güney Deniz Kabarcıkları : Güney Deniz Kabarcığı, Hollandalı Tulipmania'ya kıyasla daha karmaşık bir koşullar dizisi tarafından yaratılmıştır, ancak tarihte yine finansal bir baloncuğun klasik örneği olarak geçmiştir. Güney Denizi Şirketi 1711 yılında kuruldu ve Güney Amerika'nın İspanyol kolonileri ile olan ticarette İngiliz hükümeti tarafından tekel sözü verildi. Yatırımcılar Hindistan ile gelişen Doğu Hindistan Şirketinin başarısının tekrarlanmasını bekliyorlardı. Güney Denizi Şirketinin hisse senetleri yükseldi. Yönetmenleri Güney Denizlerde (günümüz Güney Amerika'da) düşünülemez zenginlik hikayelerini dağıttıklarından, şirketin hisse sayısı 1720'de sekiz kattan fazla yükseldi; Ocak ayında 128, Haziran ayında 1050 dolara çıktı ve sonraki aylarda çöktü. ve şiddetli bir ekonomik krize neden olmak.
3. Japonya'nın Emlak ve Borsa Kabarcıkları : Mevcut dönemde, varlık kabarcıkları bazen aşırı uyarıcı para politikası ile besleniyor. Japon balonu klasik bir örnekti. 1980'lerin başında yen'in% 50 artışı 1986'da bir Japon durgunluğunu tetikledi ve buna karşı koymak için hükümet bir para ve mali teşvik programı başlattı. Bu tedbirler o kadar iyi çalıştı ki, 1985'ten 1989'a kadar Japonya hisse senetleri ve kentsel arazi değerleri üç katına çıkarak, ayıklanmayan spekülasyonları teşvik ettiler. 1989'daki gayrimenkul balonunun tepesinde, Tokyo'daki İmparatorluk Sarayı zeminlerinin değeri, Kaliforniya eyaletinin tamamındaki gayrimenkul. Kabarcık 1990'ların başında patlayarak Japonya'nın 1990'lı yılların ve 2000'lerin başlarındaki "kayıp yılları" için bir aşamaya geldi. (Daha fazlası için, Bayan Watanabe'den Abenomics'e: Yen'in Vahşi Yolculuğu'na bakın.)
4. Dot-Com Kabarcık : Daha ölçekli ve boyut açısından, 1990'ların NASDAQ kabarcıklarına az sayıda kabarcık uyuşabilir. İnternet'in piyasaya sürülmesi, "Yeni Ekonomi" işletmelerinde büyük bir spekülasyon başlattı ve bunun sonucunda, yüzlerce internet şirketi, kamuya açar girmez çok milyar dolarlık değerlemelere kavuştu. Bu teknoloji / dot-com şirketlerinin çoğuna ev sahipliği yapan NASDAQ Composite 1990 yılı başında 500'ün altındaki bir seviyeden Mart 2000'de 5,000'in üstünde bir seviyeye yükseldi. Endeks, kısa bir süre sonra çöktü ve şirketin yaklaşık% Ekim 2002'ye kadar sürdürecek ve ABD'de bir resesyona neden olacaktı. Kompozit, sonunda önceki zirvesinden 15 yıl sonra yalnızca 2015 yılında yeni bir seviyeye ulaştı.
5. ABD Konut Kabarcığı : Bazı uzmanlar, NASDAQ balonunun patlamasının, ABD yatırımcılarını, daha güvenli bir varlık sınıfı olduğu yönündeki yanlış inancıyla gayrimenkulün içine sokmalarına neden olduğuna inanıyorlar. ABD İşgücü İstatistikleri Bürosu'ndan bir rapora göre, ABD ev fiyatları endeksi 1996'dan 2006'ya neredeyse iki kat artarken, bu artışın üçte ikisi 2002-2006 arasında gerçekleşti. Ev fiyatları rekor bir hızla artarken bile, sürdürülebilir olmayan çılgınlık-yaygın bir ipotek dolandırıcılığı, "küstah" kınamak, alt-asal borçlular tarafından satın alınan evler vb. Işaretler mevcuttu. ABD konut fiyatları 2006'da zirve yapmış ve daha sonra faaliyete başlamıştır. ABD evinin ortalama ABD topraklarının değerini 2009 yılına kadar kaybetmesine neden olan bir slayt. ABD'de konut patlaması ve göğüs bozulması ve ipotek teminatlı menkul kıymetler üzerindeki dalgalı etkileri, küresel ekonomik daralmaya neden oldu. 1930'larda Depresyon ve "Büyük Durgunluk" olarak bilinir hale geldi.

Bottom Line

Burada tartışılan beş kabarcık, tarihin en büyüğü arasında yer aldı ve tüm yatırımcılar tarafından dikkatle okutulması gereken değerli dersler verdi.