Şu anda, ilaç üreticileri için şaşırtıcı bir ikili var. Olumlu tarafta, gelişmiş pazarlarda nüfus hızla yaşlanmaktadır. Bu, obezite, şeker hastalığı ve kanserle mücadeleye yardımcı olan ilaçlara yönelik artan talebin yanı sıra, uyuşturucu ve hizmetlere olan talebi önemli ölçüde artıracaktır. Olumsuz taraftan, masraflar, son zamanlarda çok pahalı olan faz III başarısızlıkları dahil olmak üzere gelirden daha hızlı bir şekilde artıyor.

Çözüm basit: maliyetleri düşürün ve önemli bir potansiyele sahip gelecek projelerde lazer odaklı olun. Bu, başarılı olmak isteyen herhangi bir ilaç üreticisi için zorunluluktur. Bunun gerçekleşmesi için şirketler, performansı düşük varlıklarını boşa çıkarmaya ve orta yöneticileri köreltmeye başlamalı. Oradan, hastalıkların patofizyolojisini anlamak için mevcut sermayeyi yeniden tahsis etmeye ihtiyaç duyuyorlar ve bu da daha sonra başarı oranları ve daha az Faz III başarısızlığa neden olacak. Bu yaklaşım, akademi dahil olmak üzere daha fazla ortaklık gerektirmektedir. Başarılı olursa, izleme ve bakım için ayrılan daha az sermaye anlamına gelir. Başka bir deyişle, eğer bir ilaç oldukça etkili ise, hizmetler için maliyetler düşecektir. (Daha fazla bilgi için, bkz. İlaç Firmalarının Değerlendirilmesi .)

Kendilerini üst sıralarda geride bırakan, aynı zamanda nakit parayla da bulanan büyük ilaç firmaları, ilginç ilaç boru hatlarına sahip küçük biyoteknoloji şirketleri satın alarak inorganik olarak büyümeye devam edecek gibi görünüyor. Daha derin kazmaya başlamadan önce, önce maliyet kesmeye odaklanmış lazer haline gelen dört şirkete bir göz atalım.

Cost-Cutting Elite

Abbott Laboratuarları (ABT ABTAbbott Laboratuarları55. 01-0.% 83 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 )

Novartis AG (NVS ) -> Pfizer Inc. (PFE

PFEPfizer Inc35.32-0.65% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) > NVSNovartis83.50-0.% 24

Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ) GlaxoSmithKline plc (GSK GSKGlaxoSmithKline36. 14-0.% 03

Highstock 4 ile oluşturulmuştur. 2. 6 ) Pfizer genel iş alanlarını genişletebilir ve AbbVie Inc'i elde edebileceği söylentileri vardır (ABBV ABBVAbbVie Inc92. 96 + 0.% 70

Highstock 4 ile oluşturulmuştur. 2. 6 ), geçen yılın en üst ve en alt satırında atan ve beklenenden daha erken bir büyüme kaydetti. Ancak, bu anlaşma hakkında herhangi bir gerçek ses yok gibi görünüyor. Bu, Pfizer yakın gelecekte bir noktada bir jenerik ilaç şirketi satın alırsa, şaşırmayın deme. (Daha fazla bilgi için, bkz. İlaç Stokları İle ilgileniyor musunuz? Novartis 'ı deneyin.) Sözü edilen dört sözü edilen şirketin hepsi oldukça kârlıdır, ancak izleme listenizi daraltmak istiyorsanız, en azından onları dikkate alın. Şu temel metrik karşılaştırmalarını göz önünde bulundurun (19 Mart 2015 itibarıyla): ABT

PFE

NVS	GSK	Takip eden E / P	32
24	24	29	Kâr Marjı (TTM)	11.18 28
. 19 42	. 11 04	. 98	OCF (TTM)	3 dolar. 68 Milyar
16 ABD Doları 88 Milyar	13 ABD doları. 90 Milyar	7 ABD doları. 67 Milyar	Temettü Getirisi	2. % 00
3. % 30	2. % 90	6. 00%	1 Yıl Performansı	21. % 92
11. % 52	23. 36%	(6.8%)	Borç / Özkaynak Oranı	0. 36
0. 51	0. 29	3. 81	Yukarıdaki tabloya çabucak bakacak olursanız, GlaxoSmithKline'ın adil çoklu ve istisnai getirisi nedeniyle cazip olduğunu düşünebilirsiniz. Bununla birlikte, fark edilmeden gitmemesi gereken iki faktör daha var. GlaxoSmithKline'ın hisseleri son bir yılda akranlarına önemli ölüde düşük performans göstermiş ve boğa piyasasında amortismana geçmiştir. Şirketin borç-sermaye oranının yükselmesi. Bu yıl artacak faiz oranlarıyla borç, daha pahalı hale gelecek ve bu da herhangi bir sektördeki kaldıraçlı şirketler için dikenli bir duruma neden olacaktır. Teminat kesmek maliyetleri düşürmenin bir yoludur, ancak bu genellikle son bir çare.	Yakın gelecekte GlaxoSmithKline'ın gelişmesi mümkündür, ancak diğer seçenekler mevcut olduğunda oldukça kaldıraçlı bir şirket seçmek mantıklı değildir. Buna göre, gelecek için kendilerini iyi konumlandıran tek şirket bu değil. Başka bir listeye bir göz atalım.

Büyük Satış Potansiyeli Alt satırın iyileştirilmesi için maliyetlerin düşürülmesi de yatırımcıları memnun edecektir. (Daha fazla bilgi için, bakınız: Kaldıraç: Nedir ve Nasıl Çalışır

.) Bu genellikle, geri alımlarla hissedarlara devam eden veya artan sermaye getirisi ve artan temettü elde edilmesine yol açar. Ancak yatırımcılar, hisse senedi takdirinden başka bir şey yapmayı sevmez ve bu genellikle satışlarla veya en azından gelecekteki satış algısı tarafından yönlendirilir.

Gilesad Sciences Inc. (GILD

GILDGilead Sciences Inc72. 38-1.% 47 Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) yakın zamanda Harvoni'ye (günlük ilk kez tek tablet rejimi) Genotip 1 kronik hepatit C tedavisi) Gıda ve İlaç İdaresi (FDA) tarafından onaylanmıştır. Birkaç milyar dolarlık satış bekleniyor. Orexigen Therapeutics, Inc. (OREX OREXOrexigen Therapeutics Inc1 75-1.% 13 Highstock ile Yaratılan) Daha fazla bilgi için, bkz: Gilead Sciences

4. 2. 6 ) yakın zamanda FDA tarafından onaylanan (bazı obez yetişkinlerin kilo almasına ve kilo vermesine yardımcı olabileceği) Kontrası vardı. Orexigan FDA'ya, Contrave'ın kalp problemlerine (potansiyel olarak kalp hastalığına karşı savaşmakla) neden olmadığını kanıtlayabilirse, potansiyel büyüktür. Sonra tekrar, FDA tahmin etmek çok zor. MannKind Corp. (MNKD MNKDMannKind Corp 3. 23-0.% 92

Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ) Afrezza (inhaler insülin ilacı) yakın zamanda FDA tarafından onaylanmıştır. Eğer bu yeni tedavi şekli potansiyeli yakalarsa, çok yüksektir, ancak görülecektir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Farmasötik Sektör: FDA Yardımı veya Zarar Vermiyor ) Celgene Corp.'un (CELG CELGCelgene Corp. 101. 64 + 1.60%

Highstock 4. 2. 6 ) OTEZLA (orta ila şiddetli plak sedef hastalarının tedavisi) FDA tarafından onaylanmıştır.Dünyada 125 milyondan fazla insan bu durumdan mustarip. Amgen Inc.'in (AMGN AMGNAmgen Inc170.80-1,% 52

Highstock 4. ile yaratılmıştır. 4. 6 2.99 ) Blincyto (nadir lösemi ilacı) son zamanlarda FDA tarafından onaylanmış ve Amgen, hasta başına 178 bin dolar ödüyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. Farmasötik Asenkanlar: Amerika'nın En Çok Satan İlaçlar . Potansiyel olmasına rağmen, Orexigon ve MannKind aşağıdaki tabloya dahil edilmez. Şu anda, bunlar kârlı şirketler değil ve yalnızca yüksek riskli yatırımcılar tarafından değerlendirilmelidir. Anahtar metrikler:

GILD

CELG

AMGN	Takip eden E / P	14
52	25	Kâr Marjı (TTM)	48. % 62
26. 07%	25. % 71	OCF (TTM)	12 ABD Doları. 82 Milyar
2 Dolar. 81 Milyar	8 dolar. 56 Milyar	Temettü Randevusu	Yok
Yok	2. 00%	1 Yıl Performansı	29. % 60
62. % 63	34. 16%	Borç / Özkaynak Oranı	0. 78
1. 05	1. 19	Gilead'ın gelecekteki satış potansiyelini, sağlıklı bilançosu ve tutarlı üst ve alt satırda büyümesi ile birleştirdiğinizde çekici görünür. Bununla birlikte, temettü istiyor iseniz, o zaman başka bir yere bakmanız gerekecek.	Sektörde, maliyetleri düşürmeyen ve bu eksikliği gidermek için boru hattına yeterince sahip olmadığı, yarım düzineden fazla büyük şirket var. Negatifleri listelemek yerine, bu makalenin dışında kalmışlardır. (Daha fazla bilgi için, bkz:

Farmasötik ve Biyoteknolojik Yatırım: Risk Altında mı?

Sonuç Büyük ilaçların geleceği kazananlara odaklanırken maliyet düşürücüdür. Kazananlar kazanmak için daha derin araştırmalara daha fazla sermaye tahsis edilmesi gerekecek. Bu sermaye çoğunlukla, uyuşturucu olmayan ilaçları ve orta yönetimin ortadan kaldırılmasıyla kullanılabilir hale gelecektir. Birleşmelerde ve devralmalarda daha fazla harekete geçmeyi bekleyin. Bu konsolidasyon, sanayinin ilerlemesine yardımcı olacaktır. Yatırım perspektifinden, başarı şansınızı artırmak için, bu noktada doğru hamleyi yapan kanıtlanmış kazananları zamanında düşünün. Dan Moskowitz, ABT, PFE, NVS, GSK, ABBV, GILD, OREX, MNKD, CELG veya AMGN'deki hisse sahibi değildir (daha fazla bilgi için bkz.

Top 10 Pharma Stokları, 2015

). . Şu anda DRR, TECS, FAZ, TWM ve BIS uzun süredir.