a:

Finans endüstrisinin birçok sektöründe, risk ölçümü birincil odak noktasıdır. Ekonomi ve muhasebe alanında rol oynayabilirken doğru veya hatalı risk ölçümünün etkisi yatırım sektöründe en açık şekilde gösterilmektedir. Hisse senetlerine, seçeneklere veya yatırım fonlarına yatırım yapmak, bir güvenlikin beklenmedik bir şekilde hareket etme ihtimalini bilmek, iyi yerleştirilmiş bir ticaret ile iflas arasındaki fark olabilir. Yatırımcılar ve analistler, potansiyel yatırımların oynaklığını ve göreli riskini değerlendirmek için bir takım ölçümler kullanmaktadır, ancak en yaygın metrik standart sapmadır.

Standart sapma, çok fazla ağırlık taşıyan temel bir matematiksel kavramdır. Basitçe söylemek gerekirse, standart sapma, tek tek veri noktalarının ortalamadan farklılaştığı ortalama miktarı ölçer. İlk önce her bir değerden ortalamayı çıkararak ve daha sonra varyansı üretmek için farkları kareler, toplam ve ortalamaları hesaplayarak hesaplanır. Varyansın kendisinin menzil ve oynaklığın faydalı bir göstergesi olduğu halde, bireysel farklılıkların karekökümü, orijinal veri setiyle aynı ölçüm biriminde artık rapor edilmediği anlamına gelir. Hisse senedi fiyatlarında, orijinal veriler dolar cinsindendir ve varyans, dolar karesinde bulunur; bu, yararlı bir ölçü birimi değildir. Standart sapma, basitçe varyansın kareköküdür ve orijinal ölçü birimine geri getirir ve kullanımı ve yorumlamayı daha basit hale getirir.

Yatırımda standart sapma, piyasa oynaklığının ve dolayısıyla riskin bir göstergesi olarak kullanılır. Fiyat hareketinin ne kadar öngörülemez olursa ve menzil ne kadar geniş olursa risk o kadar yüksek olur. Menzile dayalı menkul kıymetler veya araçlarından uzak olmayan menkul kıymetler büyük bir risk olarak nitelendirilmez, çünkü aynı şekilde davranmaya devam etmeleri nispeten kesin olarak varsayılabilir. Çok geniş bir ticaret aralığına sahip olan ve aniden yükselme eğilimi gösteren, aniden ters orantılı olan bir güvenlik çok daha risklidir. Bununla birlikte, risk mutlaka kötü değildir. Güvenlik, daha riskli, ödeme potansiyelinin yanı sıra kaybı da.

Borsada riskin ölçülmesi için standart sapma kullanıldığında temel varsayım, fiyat hareketliliğinin çoğunluğunun normal dağılım modelini izlediği yönündedir. Normal dağılımda, bireysel değerler, zamanın% 68'inin ortalamanın, yukarıdaki veya altındaki bir standart sapma içine girer. Değerler, zamanın% 95'inde iki standart sapma içinde. Örneğin, ortalama fiyat 45 $ ve standart sapma 5 $ olan bir stokta, bir sonraki kapanış fiyatının 35 $ ve 55 $ arasında kaldığı% 95 kesin olarak varsayılabilir. Bununla birlikte, fiyat düşer veya bu aralığın dışındaki ani hızlar zamanın% 5'i.

Bir güvenlik ne kadar uçucu olursa varyans ve standart sapma o kadar büyük olur. Yatırımcılar, fiyatın zamanın ortalama% 95'inde iki standart sapma içinde kaldığını varsayabilirken, bu hala çok geniş bir aralıkta olabilir. Başka herhangi bir şeyde olduğu gibi, olası sonuçların sayısı da o kadar yüksekse, yanlış seçme riski o kadar fazladır.