Dünya genelindeki merkez bankaları, para politikasını kontrol etmek ve kredi erişimini ülke çapında yönetmek için faiz oranlarını kullanmaktadır. Faiz oranları, ekonomik büyümeyi etkileyen önemli bir faktördür ve bir ülkenin para biriminin diğer para birimlerine karşı değerlenmesini büyük ölçüde etkiler. Oranlar dünya genelinde büyük farklılıklar gösterirken, Beyaz Rusya, Gana ve Malavi'de en yüksek oran% 25'tir. Medyan oran genel olarak% 4. 50 ve ortalama oran% 6. 06'dır. Mayıs 2016'dan itibaren, dünyadaki üç ülke olumsuz oranlara sahiptir: İsviçre, İsveç ve Japonya. Avro bölgesinde, Avrupa Merkez Bankası, Mart 2016'da faiz oranını sıfıra ayarlamış olsa da, ekonomik teşvik tedbiri olarak negatif faiz oranlarını kullanmıştır.

Para Politikası

Merkez bankalarının bir para politikası fonksiyonu olarak faiz oranlarını kredi piyasalarını kolaylaştırmak ve sıkılaştırmak için kullanmaktadır. İpotek oranları, bir ekonominin büyümesinde merkezi ve faiz oranlarına doğrudan bağlı olarak, merkez bankası faiz politikasından etkilenen en çok etkilenen ve yakından izlenen oranlardan biridir. Sonuç olarak, gayrimenkul faiz oranındaki değişikliklerden önemli ölçüde etkilenmektedir.

Oranlar negatif olduğunda, zıt faiz politikası etkileri ortaya çıkar ve borçlanma yapan banka, faiz almamak yerine borçluya faiz öder. Düşük oranların ardında yatan teori, borçlanmayı teşvik etmektir ve olumsuz oranlar, kredi borçlanmayı, borç alanların ödemeyi yerine gerçekten aldığı ölçüde kolaylaştırarak yeni bir seviyeye çıkarmaktadır.

Negatif Faiz Oranı Ortamında Gayrimenkul

Gayrimenkul piyasasında bu durum mortgage kredisi için bir katalizör olabilir. Borçlular ipotek faiz oranlarını düşük tutuyorlar ve eğer bankalar olumsuz ipotek oranlarını tesis ediyorsa, borçlular kredileri için faiz ödüyorlar. Olumsuz faiz oranları, geliştiricilere ve inşaatçılar için bir katalizör görevi görür ve inşaat borç alanların faiz ödeyerek kredi almalarına, kredi borçlanma talebinde bulunarak gayrimenkul geliştirme ve geliştirme imkânı tanır.

İsviçre, İsveç, Japonya ve Avrupa gayrimenkul piyasasındaki olumsuz oranlar için örnekler sunar. İsviçre, İsveç ve Japonya'da Mayıs 2016 itibarıyla sıfırın altındaki oranlarla konut piyasasındaki etki, esas olarak ev fiyatlarının önemli ölçüde artmasına neden olmuştur. Çoğu ticari bankanın ipotek oranları sıfıra yakın ya da sıfıra yakın olmasına rağmen, bu ülkelerdeki gayrimenkul kredilerini halen büyük ölçüde harekete geçiren müvekkiller için çok az kişi ipotek kurmuştur. Olumsuz faiz oranı politikası, bazı ülkelerde, özellikle ipotek kredisi ile finanse edilebilen bir ev miktarı sınırlamaları da dahil olmak üzere, daha geniş kapsamlı düzenleyici müdahaleye yol açmıştır.

Olumsuz bir faiz oranı ortamı, faiz swapları da dahil olmak üzere kredi piyasalarının çeşitli alternatif ceplerini önemli ölçüde etkiliyor. Faiz oranı takasları, değişken faizli kredilerde oranlardaki artışa karşı korunmak için emlak yatırımcıları tarafından kullanılır. Swaplarla bu koruma oranlar yükseldiğinde ve düştüğünde takas yüzünden ilave faiz ödemesi sağlar, ancak bu koruma takas sözleşmesinden hiçbir fayda sağlamayan mülk yatırımcıları için bir kayıp oluşturabilir.

Genel olarak negatif faiz oranlar neredeyse seyrek görülen ve merkez bankası borçlanmasına izole edilen bir anomalidir. Merkez bankaları, kredi kısıtlamalarını kolaylaştırmak ve döviz kuru baskısını yönetmek için negatif faiz politikası kullanmaktadır. Gayrimenkul piyasaları, para politikası ve faiz değişimlerinden etkilenen sektörlerden en çok etkilenen sektörlerden biridir. Son yıllarda, merkez bankaları negatif faiz politikasıyla deneme yapmaya başlamış ve beklenen etkiler ortaya çıkmış, bunun örnekleri İsviçre, İsveç ve Japonya'daki borç borçlarının gevşemiştir. Bununla birlikte, gayrimenkul piyasasına özgü olumsuz oranlar, çoğunlukla olumsuz borçlanma ortamından yararlanabilecek borçların yararına olan mülk değerlerinde, konut düzenlemelerinde ve ipotek borçlanmasında önemli bir değişime neden olabilir.