Yatırımcı belirli bir türüne göre, yatırım fırsatı zemin katına girme fikrinden daha az tatmin edici bir kaç senaryo ve daha sonra fiyatlarda sözü edilen yatırım artışını izlerken, en son senaryolar giderek küçülerek ve daha da değerli tablo hurdaları. İnsanlar, Klondike'nin daha önce gözden kaçan kısmında altın talebi tartışmak, Permiyen Havzasında üretken vahşi kuyuyu incelemek ya da Steve Jobs'un ve Steve Wozniak'ın üçüncü ortağı olmak istiyorlar. Bunu yapmak, sokakta kazanan bir piyango bileti bulmaktan biraz daha fazla iş ve daha fazla risk almakla birlikte, başarı şansını önemli derecede arttırmaz.

Diğer birkaç nedenden ötürü, bu doğuştan isteksizlik, çizginin önüne geçmek istemenin nedeni, underwriting endüstrisinin neden bu tür insanları çektiğidir. Ve neden ilk halka arzlar (IPO) bu kadar ilgi çekiyor.

İlk Kamu Kesiminde

Konsept oldukça basittir. Varolan her kamu şirketi, bir noktada işlem yapmaya başlamıştı, yani bir halka arz başlattı.

Düzinelerce şirket her ay kamuoyuyla işlem yapmaya başlar; bunların çoğunu hiç duymamışsınızdır. 2015 yılında önemli alanlar büyük bölgesel önemi olan bir çevrimiçi pazardan (Alibaba Group Holding Limited [BABA BABAAlibaba Grp187.84 +2.33% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) (Planet Fitness, Inc. [PLNT PLNTPlanet Fitness Inc .26.80-0.88% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur]). Diğer 2015 IPO'ları arasında GoDaddy, Inc. (GDDY GDDYGoDaddy Inc47, 22 + 0. 77% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ), Etsy, Inc. (ETSY ETSYEtsy Inc17. 15 + 3.% 38 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 4. 2. 6 ) ve diğerleri ev adı değildir. Çoğu IPO, genel olarak çoğu işletme gibi göze çarpmayan bir şekilde kamuoyunun gözünden oynar. Bu yılki halka arz listesine bakıldığında, birçok tıbbi cihaz üreticisi ve idari işlemci talep ediyor.

Bu, dolaylı olarak etkin IPO analizinin ilk kuralına götürür: analiz edin. Veya detaylandırmak için, tanıtım ve pozlama ile etkilenmeyin. Groupon, Inc.'de yükleniyor (GRPN GRPNGroupon Inc5. 48 + 0 37% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) (2011 ilk albümünden% 83 düşüşle) CNBC'nin günlük hizmet ve şirket sözcüsü, eğlenceli röportajlar vermekte ve fakir olmasını istemektedir. Herhangi bir yatırım gibi, para taahüt etmeden önce araştırmanız, incelemeniz gerekir. Prospektüsler ve finansal tablolar üzerinde gezinmek için birkaç saat harcamak sıkıcı değil, büyük bir parasal kazanç potansiyeline biraz zaman ayırıyor. Daha az şey yapmak yatırım yapmak değil, bahis oynamaktır.

Nereden Başlayacağınızı

En zengin özel şirketlerden birinin kamuoyuna açıklanması durumunda bile, Cargill veya Koch Industries'e söyleyin, paylaşımları mümkün olan en kısa sürede edinmek ve ardından roket sürüşünü varsaymak yeterli değildir. devam edecek. Eski-gerçek-testere gider gibi paranızı içeriye kazandırırsınız. Kâr edici fakat pahalı olan bir para kazanma makinesinde, karlı ancak çok daha ucuz olan meslektaşları kadar iyi anlaşma olmayabilir.

Tabii ki, şu anda özel şirketler olmak üzere başlangıç ​​IPO'larının finansal tabloların kamuya açıklanmasına ilişkin uzun tarihi yoktur. Ancak, kurulan kamu şirketleri ile aynı şekilde, yaptıklarını açıklayın. Her biri bilanço, gelir tablosu ve nakit akışı tablolarını üretir-her zamanki suçludur.

Bu sene ilk kez NASDAQ yönetim kuruluna çıkmayı planlayan Global Market Group'a başvurun. Çinli üretici pazarları halihazırda Londra Menkul Kıymetler Borsasındaki hisselerini satıyor, ancak Atlantik'in bu tarafında bunu henüz yapmamıştır. Bir dakikadan az bir süredir şirketin mali açıklamalarını inceleyerek, şirketin beklenen teorik başlangıç ​​defter değeriyle (IPO fiyat zamanları hisse adedi sayısı) karşılaştırarak harcayın, ardından şirket yönetiminin ve underwriting bankalarının gözden geçirmelerini, eksiklerini veya değerlendirmelerini öğrenin doğru.

Bunu yapmak gerçekten daha yeni bir konu ile daha sert, ama yine de mümkün. Örneğin, Regenxbio, yaklaşık 500 milyon dolarlık bir piyasa değeri olacak olanla açmayı planlayan bir gen terapi geliştiricisidir. Bu şirketin yıllık satışlarının bir asırdan daha fazla bir değeridir ve yıllık kârlar açısından bu piyasa değerini ölçmeye çalışırsanız, hesap makineniz saçma olmayan bir cevap verecektir. Regenxbio geçen sene 10 milyon dolar kaybetti. Verilen verilere göre, şirket 2008'den bu yana sadece etrafında bulunuyor ve gen terapi geliştiricilerinin nadiren kapının dışında para birimi kazanıyor olmasını sağlıyor. Ancak sıradan yatırımcının bir kısmından Regenxbio'nun a) beklentileri aşan az sayıdaki firmadan biri olmasını ve b) sürdürülebilir ve önemli kayıpların geçmişi ile uyuşmayan bir IPO fiyatını haklı çıkarmasını istemek biraz muhtemeldir.

Bottom Line

Çoğu IPO, yatırımcılarını hayal kırıklığına uğratmaktadır. Ama yine de, bu, pazarı bir bütün olarak yansıtıyor, ki bu, değişen vintajların IPO'larından başka hiçbir şeyden oluşmuyor. (Örneğin, New York Mellon Bankası'nın lineal atası [BK BKBank of New York Mellon Corp.51.% 35 + 0. 04% Created with Highstock 4. 2. 6 ] (Benjamin Graham'a özür dilercesiyle) akıllı yatırımcı oyunun temellerinin belirli yatırımın üst sınırını taşıdığını anlıyor. Düşük fiyatlı varlıkları satın alın. Fazla pahalı olanları satmak veya kaçmak. O zaman sabırlı olun, sonra kar edin.