Sigorta şirketleri çoğumuz ihtiyacımız olan ürünleri sunuyor ve bunu istemediğimiz birçok riske kapılmakta. Sigorta şirketleri, büyük, nispeten sıkıcı finansal kurumlar olarak görülme eğilimindedir; ancak, aslında, başkalarını mali zarar ve risk yönetiminden korumak için çalışmaktadırlar. Endüstri El Kitabı: Sigorta Endüstrisi .

Tarihsel olarak, sigorta şirketleri poliçe sahipleri tarafından ortak şirket olarak yapılandırılmış ve sadece poliçe sahipleri yararına işletilmiştir. Öte yandan, hisse senedi şirketleri hissedarlara aittir ve hissedarlara dönüşlerini maksimize etmeye çalışırlar. Son yıllarda birçok karşılıklı şirket demütüralizasyon olarak adlandırılan bir süreçte hisse senedi şirketlerine dönüştürülmüştür. Karşılıklı şirketler hisse senedi ihraç etmediğinden borsaya sadece hisse senedi şirketleri yatırılabilir.

Sigorta şirketleri, poliçenin süresi boyunca kapalı bir olay meydana gelirse poliçe sahibine bir fayda sağlama sözü veren poliçeleri satarlar. Hayat sigortasında, kapalı olay, sigortalı tarafından öldürülür. Ev yangınları, fırtına hasarları veya hırsızlığı olan ev sahipleri sigortası ile.

Sigorta poliçesi karşılığında poliçe sahibi, sigorta primi ödemekte ve bu sigorta primleri, şirket için kâr elde etmek için yatırım yapıldığı iddiaları

Sigorta Şirketlerine Yatırım Yapmak

Sigorta şirketleri, analizlerini bankalar veya kredi verenler gibi diğer finansal kuruluşlardan farklı hale getiren benzersiz koşullara sahiptir.

Tüm sigorta şirketleri, nitelikli bir etkinlik nedeniyle sözleşme ile ödemekle yükümlü oldukları gelecekte bir takım yükümlülükleri vardır. Sonuç olarak, bu iddiaların ödenmesi için mevcut likit varlıklar için hazır bir rezerve sahip olmak için tutucu olarak alınan primlere yatırım yapmalıdırlar. Sigorta şirketi portföy yöneticileri varlıkları yükümlülüklerle eşleştirerek varlık-borç yönetimi (ALM) kullanır; portföy riskini en aza indirirken getiriyi en üst düzeye çıkarmak isteyen daha varlıklı, varlık bakımından çok yönetim. (Daha fazla bilgi için, bkz. Sağlık Sigortası Şirketlerine Yatırım Yapmak .)

Sigorta şirketi portföyleri büyük oranda ABD hükümeti tarafından çıkarılan yüksek kaliteli tahvil veya büyük şirketlerdeki AAA dereceli tahvil gibi sabit getirili menkul kıymetlerden oluşur.

Genel olarak konuşursak, sağlık sektörü dışında iki genel sigorta şirketi türü vardır: Hayat sigortası ve mülk ve kaza sigortası. Her birinin yatırımcıların dikkate alması gereken özel hususları vardır.

Hayat Sigortaları Şirketleri

Hayat sigortası şirketlerini değerlendirirken, hükümet düzenlemelerinin portföy değerinin veya yatırım gelirinin önemli oranda kayıplarına karşı bir mukavele olarak bir varlık değerleme rezervini (AVR) muhafaza etmesini yönlendirdiğini bilmek önemlidir.Dolayısıyla, bu şirketler, işyerinde diğer finansal kurumlardan daha az finansal kaldıraç sahibi olma eğilimindedir. Bu, potansiyel değerleme problemleri ortaya koymaktadır; çünkü sigortacılar piyasa değerindeki varlıkları, ancak defter değerindeki yükümlülükleri değerlendirmektedir.

Aktüerya bilimi, poliçe sahipleri ortadan kaybolduktan sonra hayat sigortası taleplerinin ne zaman ortaya çıkacağı zaman belirlenmesinde çok iyi olan mortalite tablolarını geliştirmiştir. Bu yükümlülüklerin büyüklüğü de önceden bilinmektedir, çünkü hayat sigortası poliçeleri enflasyon ile ayarlanmayan ölüm yardımlarıyla verilmektedir. Yükümlülüklerin miktarı ve beklenen zamanlaması oldukça iyi bilindiği için, bu şirketler bu yükümlülüklerin boyut ve sürelerine uyan portföylere yatırım yapmaya çalışıyorlar. Fazla getiri miktarı ya da varlıkların yükümlülüklerini aştığı miktara, fazlalık olarak atıf yapılır. Fazla değer ve istikrarın en üst düzeye çıkarılması hayat sigortası portföylerinin ana hedefleridir. Hayat sigortası poliçeleri tipik olarak uzun yıllar boyunca bir fayda sağlamadığı için, bu şirketlerin yatırım portföyü yıllarca vadelere dayanan yüksek kaliteli tahvillerden oluşmaktadır.

Hayat sigortası şirketleri, poliçe sahiplerinin portfordaki likidite talebinin artmasına neden olan kalıcı politikalardan nakit değerini (nakit değerine karşı kredi almak) karşılaması durumunda arabuluculuk riskini de dikkate almalıdır. Bu genellikle yüksek faiz oranları dönemlerinde gerçekleşir. Aynı zamanda, yüksek faiz oranları, esas olarak tahvillere yatırıldıkları için sigorta şirketlerinin portföylerinin gerilemesine neden olur ve faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları düşer. Bu faktörlerin birleşimi, yüksek faiz oranları sırasında getirilerin oynaklığının ve riskinin artmasına neden olabilir. (Daha fazla bilgi için bkz. 20 Yatırımlar: Hayat Sigortası )

Halka açık en büyük hayat sigortası şirketlerinden bazıları şunlardır: MetLife (MET METMetlife Inc54. 63-1.% 97 > Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), Prudential (PRU PRUPrudential Financial Inc111.84-0.97% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), Genworth Financial (GNW GNWGenworth Financial Inc3, Lincoln National (LNC LNCLincoln Ulusal Corp.75, 64-1,% 41 , Created with Highstock 4. 2. 6 ) Highstock 4. 2 6 ile), AXA (AXAHY: OTC) ve Aegon (AEG AEGAegon5; 89-1.% 83 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur). Mülkiyet ve Kaza Şirketlerine Yatırım yapma Aktif-pasif yönetimi, mülk ve kazazede şirketler için de çok önemlidir, ancak bu şirketlerin maruz kaldıkları riskler, bir dizi alanda hayat sigortacılarından farklılık göstermektedir. Ürün teklifleri ev, otomobil, motosiklet, tekne, sorumluluk, şemsiye, sel vb. Gibi daha çeşitli olmakla birlikte - bu yükümlülüklerin süreleri çok daha kısa: genelde politika başına bir yıl veya daha az. Bu nedenle, bu şirketlerin yatırım portföyleri, birkaç aydan bir yıla kadar vadeli, yüksek kaliteli tahvillerden oluşmaktadır.

Buna ek olarak, taleplerin çözülmesi ve ödenmesi uzun zaman alabilir.Talepler süreci tartışmalı olabilir ve muhtemelen tazminat ödenmeden önce yıllarca dava açabilir - eğer ödeniyorsa.

Birçok hayat dışı politikada enflasyon riski de bulunmaktadır, çünkü politikalar, gelecekte enflasyon nedeniyle nominal olarak daha pahalı olsalar dahi, bir kalemin değerini tam olarak değiştirmeyi taahhüt eder. Birlikte ele alındığında, yükümlülüklerin zamanlaması ve miktarı hayat şirketlerine göre daha belirsizdir.

Mal ve kazazede sigorta şirketleri, genellikle 3-5 yıl süren bir lisanslama döngüsü veya karlılık döngüsüne girerler. Yoğun ticari rekabet döneminde, politikalar üzerindeki fiyatlar, işi korumak ve pazar payı yakalamak için azaltılır (herkesten araç sigortanızın maliyetini düşürdüğünü iddia edin). Sıklıkla, sigorta şirketi portföyündeki menkul kıymetlerin fiyatları, sürdürülebilir seviyelerin altına düşmekte ve poliçe talepleri ödenerek kayıplara neden olmaktadır. Şirket daha sonra nakit akışını desteklemek için portföy varlıklarını tasfiye etmeli ve hisse fiyatları düşebilir. Sigortacılar poliçe fiyatlarını yükseltmek zorunda kalıyor ve kârlılık bir kez daha büyümeye başlıyor ve rekabeti yenileniyor. Sonuç olarak, mülk kazazedesi sigorta şirketleri, kayıpların meydana geldiği döngünün süresi boyunca vergilendirilebilir tahvil portföyüne yatırım yapmaya ve olumlu dönemler boyunca belediye tahvilleri gibi vergiden muaf tahvillere geçme eğiliminde olacaktır.

Kazanç Döngüsü, Kârlı Eğilimleri Sunar

.) Borsalarda işlem gören ve yatırımcıların hisse alabilecekleri en büyük mülk ve kazazede sigorta şirketleri arasında: Allstate (ALL ALLAllstate Corp97 (PGR

PGRProgressive Corp.50 15 +% 1 70 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ), Berkshire Hathaway (Geico ve diğer birçok sigorta şirketinin sahibi), Gezginler (TRV TRVTraveler Companies Inc133 32-1. 02% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) , ve Zürih (ZURVY: OTC). Bottom Line Sigorta şirketlerinin faaliyette bulunduğu özel koşulları bilmek, listelenen bir sigorta şirketinin iyi bir yatırım olup olmadığını ve ekonomik çevrenin bu şirketlerin kârlılığına elverişli olup olmadığını değerlendirmede yardımcı olur. Yüksek faizli ortamlar, aracılık riski ile karşı karşıya bulunduğu için hayat sigortası şirketleri için zararlı olabilir. Mal ve kazazede sigorta şirketleri karlılık döngüsünün dalgalanmalarına ve akışlarına tabidir. Bu endüstrilerin ekonomisinin ne zaman değiştiğini tanımak, buna göre sinyal alıp satmaya neden olabilir. Farklı sigorta şirketlerinin portföyündeki tahvilin süresi ve vadesi de göz önüne alındığında, faiz oranlarındaki değişimin her birinin nasıl etkileyeceğini belirlemeye yardımcı olabilir.