Hedge fonları tarafından dağıtılan astronomik geri dönüşler, bu varlık sınıfına katılmak isteyen ancak fahiş ücretler, asgari yatırım boyutu ve kilitlenme gibi dezavantajlar nedeniyle genellikle başaramayan bireysel yatırımcıların dikkatini çekmiştir. up dönemleri. Kenarlarda oturmakla yetinmeyen istekli yatırımcılar, bireysel yatırımcıların dezavantajları olmaksızın hedge fonu benzeri stratejilere katılmalarını sağlamak için hedge fonlarını taklit eden stratejiler geliştirdiler.

Riskten Korunma Fonlarını Taklit Etme Stratejileri

Bireysel yatırımcılar, hedge fonları doğrudan taklit etmek için stratejiler kullanabilir veya riskten korunma fonlarını çoğaltan dövize endeksli fonların (ETF) paylarını satın alabilirler. Bağımsız olarak veya bir ETF vasıtasıyla, bir hedge fonu taklit etmek için genellikle kullanılan iki temel strateji vardır:

1. Bireysel Pozisyon Çoğaltması: ABD Menkul Kıymetler ve Mübadele Komisyonu (SEC) tarafından talep edildiği üzere, hedge fonları, bireylerini ifşa eder çeyreğinin bitiminden sonraki 45 gün içinde 13F dosyalanma sahiplerine bildirdi. Ayrıca, 13D dosyalama programında, şirketten bir çoğunluk hissesi (% 5'ten fazla) satın alındıktan sonra 10 gün içinde rapor etmeleri gerekir. Bu iki dosya, yatırımcının, bir fonun stratejisini çoğaltmak için esnaf yapabilmeleri için bir hedge fonunun varlıklarına ilişkin bilgi sahibi olmalarını sağlıyor. Olumsuz yönü, özellikle 13F dosyalama bu verilerin geriye dönük ve gecikmeli olması nedeniyle, finansal riskten korunma fonlarının özünde, dosyalarda bildirilenlerden daha tamamen farklı portföy varlıklarına sahip olabilmesidir.
2. Faktör Çoğaltma: Yatırımcılar, bir hedge fonu gerçek tarihsel getirilerini karşılaştırmak ve "eşleştirmek", bunları geniş pazar endeksleri veya geniş fon getirileri kombinasyonuna eşleştirmek için regresyon analizi gibi istatistiksel matematiği kullanabilirler. Daha sonra çoğaltılmış fon, regresyon analizi ile belirlenen oranda geniş fonların birleşimini satın alıp hedge fonunun getirisini taklit eden bir fon yaratıyor. Faktör replikasyonu genellikle likidite ve çeşitlendirme yararına geniş endeksler veya fonlar (yatırım fonları veya ETF'ler) kullanır. Örneğin, bir regresyon analizi, Hedge Fund A'nın geçmişe dönük getirilerinin,% 40 küresel küçük cap eşitliği,% 30 yerel tahvil ve% 30 yükselen piyasa borcu karışımı ile eşleştirildiğini belirtir; bu, bir ETF tarafından Hedge Fund'u taklit etmek için satın alınan bir kombinasyondur A. Bu stratejinin dezavantajı, gerileme analizinin geriye dönük olması ve mevcut ortamdaki hedge fonunun en güncel strateji göstergesi olmayabileceğidir.

Bottom Line

Çit fonu çoğaltma stratejileri, yüksek ücretlerin olumsuz yönleri olmaksızın, kullanılan stratejilere ve hedge fonları tarafından üretilen getirilere erişmek isteyen bireysel yatırımcılar için faydalıdır (genelde "iki ve 20 "), minimum yatırım büyüklüğü (sıklıkla 1 milyon dolar) ve yatırım kilitlenme süreleri.Dezavantajları, replikasyon stratejilerinin kusurlu olması ve geriye dönük olma eğiliminde olması, bu durumun mevcut çevre için uygun olmayabileceği ve hedge fonlarının mevcut portföy pozisyonlarını yakalamamış olabileceğidir.

3'ten büyük ->