Kurumsal yatırımcılar emeklilik fonları ve sigorta şirketleri gibi özel portföy stratejilerini uzun yıllar kullanmışlardır ve bu stratejiler riski yönetmek isteyen bireysel yatırımcılar ile popülerlik kazanmıştır.

Portföy tutkunluğunun temel kavramı, gelecekte öngörülebilir nakit çıkışlarına (veya yükümlülüklere) yaklaşmak için öngörülebilir gelecekteki nakit akışlarını sağlayan ve böylece söz konusu dönemde riski azaltacak yatırım portföyleri tasarlamaktır. Bu, ufukta eşleşen portföylerle doğrudan eşleştirme veya nakit akışı bağışıklama gibi birkaç varyasyonla gerçekleştirilebilir. Bunlar, belirli harekete geçirme olanaklarına yer verilen minimum ödeme eşiğini ve temel nakit akışını da değer katan bazı yeteneklerle eşleşen koşullu stratejileri belirler. Konsept tasarımı basittir ve gelecekteki varlık seviyelerini ve nakit akışlarını tahmin etmek için ampirik verileri kullanarak uzun vadeli varlık tahsisi ile birlikte kullanılmalıdır. Portföy özveri stratejileri geleneksel yatırımlarla veya vadeli işlemler, vadeli dövizler ve opsiyonlar gibi türevlerle gerçekleştirilebilir. Bireysel yatırımcılar özveri giderek daha çok kullanıyor olsa da, özellikle pazarlar iyi iş çıkardığında, öncelikle varlık tahsisi planlamasına geri dönmek çok kolay, dalgalanma düşük ve rahatlık yatıyor.

Bağışıklama
Bağışıklama, CD ya da sıfır kuponlu tahvil ya da mermi gibi bir yatırımın öngörülebilir gelecekteki değeri ile doğrudan gelecekteki nakit akış gereksinimlerini doğrudan kilitlediğinden, adanmış yatırımın en saf formlarından biridir . Bu, özellikle emeklilik fonları için popüler bir stratejidir, çünkü plan katılımcılarına gelecekteki ödemelerin kesin tarihleri ​​zaten bilinmektedir. Plan sorumlusu, bir plan üyesinin kaçılacağını tam olarak tahmin edemezken (varlık tahsisi ve aktüeryal tablolar burada daha uygundur), sponsor, plan katılımcılarına sabit tanımlı fayda ödemeleri ne zaman yapılacağını biliyor. Sıfır kuponlu tahvil faiz ve yeniden yatırım riskini azaltarak temelde gelecekteki ödemeyi kilitlediğinden, bu, 3-5 yıllık yükümlülük eşleştirme konusunda özellikle iyi işliyor.

Bireysel yatırımcılar için, çocuğunuzun dersi için bir yılda 30.000, 000 $ 'a ya da iki yıl içinde yaşlanmakta olan bir otomobilin yerini alması için 40.000 $' a ihtiyaç duyacağını bilen, gelecekteki yükümlülüklerin iyi örnekleridir. özel portföy.

Süresi
Süresi, hem yükümlülükler hem de sabit getirili varlıklarla hesaplanabildiğinden, küçük ve büyük ölçekli portföy stratejilerinde yararlı bir araçtır.Bir tahvil için süresi, fiyatın faiz oranlarındaki değişimine duyarlılığını ölçer. Zaman dilimini kısaltmak için periyodik nakit akımları olmadığından, en saf haliyle süresi, vadesi süresine uygun olduğundan sıfır kuponlu bir tahvildir. Faiz taşıyan bir tahvil için, gelen kuponların bir yatırımcının yatırım sermayesi alması için gereken süreyi kısaltırken, süresi vade sonundan daha kısalır. Süre, bir tahvilin risk seviyesini ölçmek için nispeten doğru bir yoldur. Örneğin, 10 yıllık faiz getiren tahvilin süresi yaklaşık 7 olabilir. İyi bir kural, faiz oranındaki her% 1 artış için bu tahvilin değerinin yaklaşık% 7 oranında azalması gerektiğini ifade eder.

Yükümlülükler veya gelecekteki nakit çıkışı gereksinimleri de benzer özelliklere sahiptir - yalnızca PV hesaplamalarını kullanan bağların tersi. Bu ikisinin eşleştirilmesi esasen riski hafifletir, ödemelerin zaman içindeki güvenliğini engeller.

Süre uyumu, sıfır kuponlu tahvillerin kilit-yükleme yöntemine karşı süregelen çabalar gerektirir; çünkü portföy süresi, zaman geçtikçe doğal olarak değişir. Bu, çeşitli ufuk uyumu ve ihtiyatlılık stratejilerinde herhangi bir yatırımcının avantajına kullanılabilir. Burası, öngörülen yükümlülüğünüzün belirli bir seviyesini belirli eşikler dahilinde süre stratejileri ile eşleştirebileceğiniz yerdir. Gelecekteki nakit akış ihtiyaçlarının büyük bir kısmını hedeflediği için, portföyün değerini artırmak için aktif stratejilerde bir tampon kullanılabilir. Tabii ki, eğer aktif yönetim kararları kapanmazsa ve tampon tükenirse, birincil ihtiyaçları karşılamak için portföyün ayrılmış kısmına güvenebilirsiniz.

Bu, çok iyi planlanmış kişisel zenginlik stratejisinin bir örneğidir; buradaki yükümlülükler, hem adanmış stratejileri hem de varlık tahsisi modellemeyi kullanarak kademeli olarak ortadan kaldırılır.

Hedeflenen Tarih Fonu
Bireysel yatırımcılar tarafından kullanılan en iyi portföy ayırma stratejilerinden biri, birçok 401k planında popüler hale gelen hedef tarih fonları olarak adlandırılır. Bunlar, varlık tahsisi ve tarihsel kalıplara dayandığı için geleneksel özveride değişiklik gösterir. Hükümet tarihi yaklaştıkça, riskli varlıkları nakit ve tahvillerle azaltarak, yatırımcının tüm işi gerçekleştirildiği bir satınalma ve bekletme stratejisidir. Gelecekteki nakit akış gereksinimlerini veya emeklilik tarihlerini karşılamak için basit ve ucuz bir yöntemdir ve teorik olarak uzaklaşır. Bu fonların sonuçları, esas olarak varlık sınıflarının son 15 yılda nasıl davrandıklarını ve geleneksel CAPM modellemesinin tahmininden farklılık gösterdiğinden dolayı karışıktır.

Varlık Tahsisi
Varlık tahsisinin daha popüler strateji olarak başlaması nedeniyle, geleneksel özveri kurumlar tarafından bireysel yatırımcılara göre daha çok kullanılmaktadır. Aynı temel önceliği kullanan varlık tahsisi, gelecekteki nakit akışlarını ve getirilerini, kendi benzersiz geleceği ile mantıklı bir şekilde eşleştirilebilecek şekilde projelendirmek için geçmiş verileri kullanır.

Yatırımcıların çoğu emeklilik fonuna olan yükümlülükleri gibi hedeflerine en uygun emlak dağıtımı yapabilmeleri için çok yönlü finansal planlama araçları mevcuttur.Hedef tarih fonları gibi, varlık dağılım planlaması, yatırımcı plana sadık kalırsa, orta-akış stratejisini değiştirmezse ve varlık sınıfları, geçmiş desen projelerine benzemek için yararlı bir araçtır.

Makul bir projeksiyon aralığı içinde gelecekteki getirilerini beklemek için, yatırımcıların varlık sınıf düzeylerini uygun seviyede tutmak için basit stratejik tahsis kurallarını takip etmeleri gerekiyor. Birçok yatırımcı, yanlış zamanda panik yaparak ve / veya açgözlülüğün üstesinden gelip varlık sınıflarını satmadığı bir varlık tahsisi tabanlı stratejiden başarısız oluyor ya da kurtarmaya çalışıyorlar. Bu, yatırımcıların ve eylemlerinin zihnine derinlemesine bakan bir davranışsal finansman alanı. Bazı yatırımcılar için, duyguların paradan ayrılması neredeyse olanaksızdır; bu da bu planların başarısız olmasının en yaygın sebebidir.

Altı Satırı
Portföy özveri, kurumlar ve kişiler tarafından birçok şekilde kullanılmıştır. Bağışı önleme gibi dış riskleri kaldırmak için bir varlığı doğrudan bir sorumluluğa kilitlemek için nispeten kesin yöntemler vardır. Geleneksel süre eşleştirme ve eşik ayarı kullanan melez yöntemler, bazı aktif yönetimin katma değer sağlamasına izin verir. Bu stratejiler, tüm stratejilerin bir arada olduğu ve kurumlar ve kişiler tarafından kullanılan varlık tahsisi tabanlı stratejilerle birlikte kullanılmalıdır. Bireysel yatırımcılar şimdi 20 yıl önce mevcut olmayan gelişmiş araçları kullanabiliyor ve kendi benzersiz ihtiyaçlarını karşılamak için bireysel planlar tasarlayabiliyorlar.

Bu uzun vadeli planların getirdiği olumsuzluk, bireylerin varlık sınıfı değişiklikleri üzerindeki kısa vadeli değişkenliklere duygusal tepki verme eğiliminde olduklarıdır.