Kazanç fiyatı (P / E) oranı, pozitif kazanç sağlayan herhangi bir şirket için hesaplanacak en yaygın ve basit değerleme metriğidir. Bir stokun cazibesini, diğer bir deyişle, stokun hisse senedinin içsel değerine göre ne kadar ucuz veya pahalı ticaret yapacağını açıklamak için sık sık atıf yapılır. Ancak kazançlar negatif olduğunda ne olur? Yatırımcılar değerlemeyi nasıl belirler? Çoğu mali veya yatırım amaçlı web sitesi, hisse senetleri için kazanç oranı oluştursa da, diğer değerleme metriklerinin karşı karşıya kalması zordur. Bu makalede, fiyat / kazanç oranının nasıl hesaplanacağına ve P / E uygun olmadığında alternatif değerleme yöntemlerinin tartışılmasına ilişkin hızlı bir öğretiyi ele alacağız. Amazon'u kullanalım. com (AMZN AMZNAmazon.Com Inc1, 123. 17 + 0.% 22 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) örnek olarak verilebilir.

(1) mevcut hisse senedi fiyatı ve (2) çeyreklik veya yıllık kazançlar hesaplamasında ihtiyaç duyulan iki girdi vardır: --------------------------------------------------- hisse başına. Mevcut hisse senedi fiyatını herhangi bir finansal web sitesinde bulabilirsiniz. İşte, Yahoo kullanıyoruz! Finans.

Kaynak: Yahoo! Finans

Bu verilere göre, Amazon için mevcut hisse fiyatı 372 $ 'dır. 23 pay başına 23. Sonraki girdi, hisse başına kazançtır. En güvenilir veriyi şirketin en son gelir tablosunda üçer aylık (10Q) ya da yıllık (10K) dosyalarından ABD Sermaye Piyasası Kurulu'na (SEC) türetebilirsiniz. Bunlar şirketin web sitesinde veya SEC'nin Elektronik Veri Toplama, Analiz ve Alma Sistemi (EDGAR) üzerindedir. (

Devamı

SEC'in EDGAR Sistemi: Korkusuz Kullanın!)

Aşağıda, Amazon'un 2014 10K raporunda net gelirinin - 241 dolar olduğunu ve hisse başına kazanç - 0 $ olduğunu gösteriyor. 52.

Kaynak: AMZN 2014 10K

P / E hesaplaması bu nedenle:

Bu, kazançlar negatif olduğu için anlamsız bir hesaplamadır. Bu durumda, analistin başka bir değerleme metriği seçmesi gerekecektir.

Satış Fiyatı Oranı

Bir şirket olumsuz kazançlar bildirdiğinde, şirketi değerlemenin başka bir yolu, fiyat / satış oranını (P / S) kullanarak yapmaktır. Bu değerleme, özellikle yeni veya yüksek büyüme gösteren şirketler için, negatif kazanç sağlayan şirketler için yararlıdır. Satış fiyatı / satış oranını hesaplamak için, iki girdiye (1) yukarıda belirtilen hisse senedi fiyatına ve (2) hisse başına satış gelirine ihtiyaç duyarsınız. Yine, şirketin üç ayda bir (10) veya yıllık (10) raporunda bulunan bilgileri SEC'ye bildirebilirsiniz. Aşağıda, Amazon'un 2014 10K raporunu tekrar kullanıyoruz.

Hisse başına geliri belirlemek için, toplam geliri bekleyen ağırlıklı ortalama sulandırılmış paylar ile bölün.

Amazon için bu hesaplama şu şekildedir:

Yıl sonu 2014 fiyat-fiyat oranı:

Ancak bu ne demektir?

Birden fazla değerleme tek başına anlamsızdır, ancak önceki yıllara ve endüstri standartlarına kıyasla, Amazon'ın belirli bir noktada ne kadar değerli olduğunu belirlemek için bir temel oluşturmaktadır. Aşağıda, 2012-2014 yılları için Amazon'un satış fiyatı-fiyat oranını gösteren ve tutarlılığı gösteren bir grafik yer almaktadır.

2014

2013

2012	1. 9x	1. 9x
1. 9x	Amazon'un fiyat / satış oranını endüstri akranlarıyla karşılaştırmak daha karmaşık ve anlamlı değildir. Amazon çeşitli işletmelerle bir İnternet konglomeri olduğundan doğrudan bir rakip bulmak zor. Zayıf komplimelere rağmen, Yahoo! Finans, 0,7x endüstriye P / S kompozisyonu sağlar. Buna dayanarak, Amazon'un 1,9x'lik P / S değeri, diğerlerinden daha yüksek bir değerlemeyle (diğer bir deyişle daha pahalı) işlem yapıyor sinyalini veriyor.	Devamını oku

Amazon'un (AMZN) ana rakipleri kimdir?) Ancak, yatırımcı, Amazon'un hisse senedi fiyatından daha hızlı bir şekilde satış yapmak için iyi konumlandırılmış olduğu bir döneme girdiğine inanırsa, Mevcut çoklu düşecek. Bu durum, hisse senedi fiyatının satış büyümesine ayak uydurmak için çoğalması, mevcut seviyesini korumak için çoğulaştırılması veya daha yüksek seviyelere çıkması için gelecekte yükselmesi gerektiğini işaret etmektedir. Bu stok için iyi bir satın alma sinyalidir. Alt satır

Fiyat / kazanç oranı, stok fiyatını analiz etmek için hesaplamanın en kolay değerlemelerinden biri olsa da, şirketin olumsuz kazançları varsa oranın anlamı yoktur. Bu durumda, fiyat / satış oranını kullanın. Amazon'un hisse senedi, tutarlı fiyat-to-satış oranı eğilimine dayanarak oldukça değerli görünüyor. Bununla birlikte, endüstri akranlarıyla karşılaştırıldığında, 1.9x'lik P / S oranı, Amazon'un hisse senetlerinin aşırı değerlenebileceğini gösterir. Endüstrinin kompozisyonunun Amazon'un benzersiz ticari operasyonları temel alınarak ilişkili olmadığı iddia edilebilir. (Devam edin Müşterilerimiz Sonunda amazon edelim)