a:

Net varlık değeri (NAV), bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) değerini değerlendirirken kullanmak için mükemmel bir metriktir.

GYO, sadece gayrimenkul varlıklarına, gayrimenkul varlıklarına veya ipotek yatırım yapan normal hisse senetleri gibi işlem gören bir menkul maldır. GYO'nun temel işlevi, gelir üreten mülk kümelerini yönetmektir. GYO'nun kârlarının çoğu temettü olarak dağıtılır. IRS, vergilendirilebilir kazançların% 90'ını temettü olarak dağıttığı sürece bir gayrimenkul şirketini GYO olarak tanır. Bu yönetmeliğe uymak, şirketin kurumlar vergisi yükümlülüğünden kaynaklanan herhangi bir yükümlülüğünden kaçınmasına izin verir.

Farklı GYO türleri vardır, ancak çoğu sabit varlıklara odaklanan özkaynaklardır. Bu GYO'lar genellikle ofis binaları, daireler veya alışveriş merkezleri gibi belirli bina türlerine sahiptir.

NAV, GYO'ları değerlendirirken kullanmak için değerli bir metriktir. GYO'lara uygulandığında, defter değeri ve kitap fiyatı gibi benzer oranlarda güvenilmez olduğu tespit edildi. NAV'in kullanımı, GYO holdingleri için gerçek piyasa değerinin daha doğru bir tahminini sağlamak lehine kitap değerini atlamak için bir girişimdir. NAV'ı hesaplamak için bir analist, GYO'nun varlıklarının öznel bir değerlemesini üretir. Bunu yapmanın bir yolu, işletme gelirinin piyasa faiz oranlarına dayandırılmasını sağlamaktır. Mevcut piyasa için bir kapama oranı belirlenir ve bir gayrimenkulün işletme gelirini bölmek için kullanılır ve elde edilen miktar tahmini piyasa değeri olur. Piyasa değeri, ipotek yükümlülüğünden artı olarak NAV verir. Toplam NAV, hisse başına bir NAV sağlamak için olağanüstü paylar ile bölünebilir.

NİT, GYO'ları analiz ederken iyi bir metrik olmakla birlikte, analistin GYO'nun her bir holdinginin değerlendirmesini tamamlaması yeterlidir. Varlıkların piyasa değerinin hesaplanması, GYO'nun tamamı için doğru NAV'e ulaşmak için dikkatle yapılmalıdır.